L'activité sur les marchés financiers est restée modérée ce mardi matin, après une journée de trading agitée lundi. Le dollar américain (USD) se maintient face à ses principales devises concurrentes alors que les investisseurs attendent les données sur les ventes de logements existants pour juin et l'indice manufacturier de la Fed de Richmond pour juillet. Après la fermeture de Wall Street, des entreprises comme Google (Alphabet), Tesla et Visa publieront leurs rapports de résultats du deuxième trimestre.

Performance du dollar américain cette semaine

Le tableau ci-dessous montre les variations en pourcentage du dollar américain (USD) par rapport aux principales devises cette semaine. Le dollar américain a été le plus fort face au dollar australien.

Le USD Index a clôturé la première journée de trading de la semaine en légère baisse, les flux de risques ayant dominé la seconde moitié de la journée. Pendant ce temps, le rendement de référence des obligations américaines à 10 ans a augmenté au-dessus de 4,2 %, aidant la devise à limiter ses pertes. Tôt mardi, l'index USD se maintient au-dessus de 104,00, les futurs des indices boursiers américains sont légèrement en baisse et le rendement à 10 ans fluctue autour de 4,25 %.

Performances des paires de devises majeures

EUR/USD a enregistré de modestes gains lundi mais n'a pas réussi à dépasser le seuil de 1,0900. La paire se négocie dans un canal étroit sous ce niveau mardi matin en Europe. Plus tard dans la journée, la Commission européenne publiera les données préliminaires de l'indice de confiance des consommateurs pour juillet.

GBP/USD a fluctué dans un canal étroit au-dessus de 1,2900 lundi et a clôturé la journée en légère hausse. La paire peine à retrouver son élan de reprise mardi et se négocie en léger repli, juste en dessous de 1,2920.

USD/JPY reste en retrait après avoir enregistré des pertes lundi et se négociait en territoire négatif autour de 156,50.

AUD/USD a perdu plus de 0,6 % lundi et a prolongé sa chute pendant les heures de trading asiatiques mardi. Au moment de la rédaction, la paire se négociait à son plus bas niveau en trois semaines, sous 0,6630.

Evolution du prix de l'or

Après une session européenne calme, l'or a perdu de son attrait lors des heures de trading américaines lundi et est passé sous les 2 400 $. Le XAU/USD peine à se redresser tôt mardi et se maintient légèrement au-dessus de 2 390 $.

Comprendre le sentiment de risque

Qu'est-ce que le sentiment "risk-on" et "risk-off" ?

Dans le jargon financier, les termes "risk-on" et "risk-off" font référence au niveau de risque que les investisseurs sont prêts à accepter pendant la période concernée. Dans un marché "risk-on", les investisseurs sont optimistes quant à l'avenir et plus enclins à acheter des actifs risqués. En revanche, dans un marché "risk-off", les investisseurs jouent la sécurité car ils s'inquiètent de l'avenir, préférant ainsi les actifs moins risqués qui offrent des rendements plus certains, même s'ils sont relativement modestes.

Les actifs clés à surveiller pour comprendre la dynamique du sentiment de risque

Pendant les périodes de "risk-on", les marchés boursiers ont tendance à augmenter, la plupart des matières premières – sauf l'or – gagnent en valeur, car elles profitent d'une perspective de croissance positive. Les devises des nations exportatrices de matières premières se renforcent en raison de la demande accrue, et les cryptomonnaies montent en flèche. Dans un marché "risk-off", les obligations – en particulier celles des gouvernements majeurs – augmentent, l'or brille, et les devises refuges comme le yen japonais, le franc suisse et le dollar américain bénéficient.

Les devises qui se renforcent en période "risk-on"

Les devises comme le dollar australien (AUD), le dollar canadien (CAD), le dollar néo-zélandais (NZD) et des devises mineures comme le rouble (RUB) et le rand sud-africain (ZAR), tendent à augmenter dans les marchés "risk-on". Cela s'explique par le fait que les économies de ces devises dépendent fortement des exportations de matières premières pour leur croissance, et les matières premières tendent à augmenter en prix durant les périodes de "risk-on" en raison d'une demande anticipée plus forte pour les matières premières.

Les devises qui se renforcent en période "risk-off"

Les principales devises qui tendent à augmenter pendant les périodes de "risk-off" sont le dollar américain (USD), le yen japonais (JPY) et le franc suisse (CHF). Le dollar américain, en tant que monnaie de réserve mondiale, bénéficie de l'achat de la dette du gouvernement américain par les investisseurs en période de crise. Le yen bénéficie d'une demande accrue pour les obligations japonaises, car une grande partie est détenue par des investisseurs domestiques peu susceptibles de les vendre en période de crise. Le franc suisse attire grâce à ses lois bancaires strictes qui offrent une protection accrue du capital des investisseurs.