La chute de l'euro face au dollar s'intensifie face à la divergence des politiques monétaires

Une semaine noire pour l'euro

La valeur de l'euro face au dollar américain a chuté de plus de deux cents cette semaine, alors que les prévisions de taux d'intérêt pour la Réserve Fédérale américaine (Fed) et la Banque Centrale Européenne (BCE) commencent à diverger significativement. Les marchés prévoient désormais plus de baisses de taux de la part de la BCE que de la Fed pour 2024. L'EUR/USD se négociait en dessous de 1.09 lundi, mais a terminé la semaine à 1.0640.

Les indicateurs techniques prédisaient le déclin

L'euro a subi une baisse considérable au cours des trois derniers jours, principalement en raison de la posture plus agressive de la Réserve Fédérale américaine contrastant avec une BCE plus prudente. En conséquence, l'EUR/USD a plongé de plus de deux cents cette semaine, marquant sa pire performance en près d'un an.

Bien qu'il puisse y avoir un rebond depuis les niveaux excessivement bas sur les graphiques intrajournaliers, toute tentative de hausse devrait être limitée. Le niveau de support à 1.0720 devrait maintenant agir comme résistance. Les vendeurs visent des niveaux entre 1.06-1.0630 et 1.05-1.0520, qui pourraient servir de zones de support potentielles.

Des membres de la BCE signalent une possible baisse des taux

Vendredi, plusieurs membres de la BCE ont fait des déclarations prudentes, évoquant la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt en juin. Un membre de la BCE, Muller, a indiqué qu'une inflation plus lente augmentait la probabilité d'une baisse des taux en juin. Cette déclaration s'aligne sur le sentiment prudent exprimé par plusieurs membres de la BCE, suggérant une volonté de prendre davantage de mesures de politique monétaire pour faire face à la baisse des pressions inflationnistes. Dans ce scénario, il est difficile de prévoir un soutien significatif pour l'euro à court terme.

La Fed reste vigilante

Commentaires de Mary Daly de la Fed

Daly reconnaît la solidité du marché du travail mais note que l'inflation ne diminue pas aussi rapidement qu'au cours de l'année précédente. Cela suggère que, bien que les conditions d'emploi soient robustes, les pressions inflationnistes persistent.

Daly rappelle que la Réserve Fédérale ne base pas ses décisions uniquement sur des points de données individuels, comme le rapport CPI. Cela souligne l'importance de considérer une gamme de facteurs lors de la formulation de la politique monétaire.

Daly exprime la nécessité d'avoir une pleine confiance que l'inflation se dirige vers l'objectif de 2% de la Fed avant d'envisager une baisse des taux. Cela indique une approche prudente de la politique monétaire, axée sur la réalisation de la stabilité des prix.

Daly met en avant l'importance de se concentrer sur des objectifs économiques plus larges plutôt que sur le nombre de baisses de taux. Cela suggère le désir de s'assurer que les actions de politique monétaire soient en accord avec les objectifs de la Fed de plein emploi et de stabilité des prix.

Commentaires de Bostic de la Fed

Bostic reconnaît que l'inflation devrait s'atténuer, mais à un rythme moins rapide que souhaité. Cela indique que les pressions inflationnistes sont présentes, bien qu'à un niveau non souhaité.

Sources : BDOR