02/06 Le cours de l’or en forte hausse suite au repli du dollar et aux tensions internationales

En bref

• Le cours de l’or grimpe à 3 317 dollars, soutenu par un repli du dollar américain

• Les tensions géopolitiques (Ukraine, Gaza, Chine-USA) renforcent l’appétit pour les valeurs refuges

• Les marchés anticipent de nouvelles baisses de taux de la Fed en septembre et décembre

• Un franchissement des 3 328 dollars pourrait déclencher une accélération haussière

• Le seuil de soutien majeur se situe autour de 3 258 dollars

Un regain d’intérêt pour l’or sur fond de tensions mondiales

Le cours de l’or poursuit son ascension en ce début de semaine, atteignant un pic journalier autour de 3 317 dollars. Plusieurs facteurs convergents expliquent ce mouvement. Le dollar américain poursuit son repli, affaibli par les attentes de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale. Les opérateurs anticipent en effet un assouplissement monétaire dès septembre, renforcé par les chiffres d’inflation publiés vendredi, jugés moins préoccupants.

A lire aussi : Le cours de l’or vient de franchir un seuil décisif… êtes-vous prêt pour ce qui pourrait suivre ?

Parallèlement, le climat géopolitique reste particulièrement tendu. La guerre en Ukraine connaît une nouvelle escalade avec d’importantes frappes de drones ukrainiens visant des infrastructures militaires russes. Au Moyen-Orient, les tensions persistent après un incident meurtrier à Gaza, pour lequel Israël rejette toute responsabilité. Enfin, les relations commerciales entre Washington et Pékin se dégradent à nouveau.

Dans cet environnement incertain, les investisseurs délaissent les actifs risqués au profit de l’or, valeur refuge par excellence.

Un dollar affaibli par les anticipations de la Fed

Vendredi dernier, l’indice PCE des dépenses de consommation personnelles, indicateur privilégié de l’inflation par la Fed, est ressorti à 2,1 % en glissement annuel, son plus bas niveau depuis février 2021. Hors alimentation et énergie, l’inflation sous-jacente recule également, à 2,5 % contre 2,7 % le mois précédent.

Ces données renforcent la perspective de baisses de taux à venir. Plusieurs membres de la Fed, dont Christopher Waller, ont d’ailleurs confirmé qu’un assouplissement restait envisageable malgré les tensions commerciales pouvant peser temporairement sur les prix.

Les marchés attendent désormais avec attention les prochaines prises de parole des membres du FOMC, à commencer par celle de Jerome Powell prévue ce lundi. Leurs commentaires devraient peser sur l’évolution à court terme du dollar et, par ricochet, sur le cours de l’or.

Des seuils techniques à surveiller

Sur le plan technique, la paire XAU/USD approche désormais une zone de résistance importante située entre 3 326 et 3 328 dollars. Un franchissement durable de ce seuil pourrait servir de catalyseur pour les acheteurs. Le prochain objectif se situerait alors entre 3 345 et 3 350 dollars, avec en ligne de mire le seuil psychologique des 3 400 dollars. Au-delà, la région des 3 432 à 3 434 dollars constituerait une nouvelle cible pour le marché haussier.

À l’inverse, un reflux sous le seuil des 3 300 dollars pourrait entraîner une consolidation vers la zone de soutien comprise entre 3 280 et 3 278 dollars. En cas de correction plus marquée, le cours de l’or pourrait tester le support technique des 3 258 à 3 257 dollars, correspondant à la moyenne mobile exponentielle sur 200 périodes en graphique 4 heures. Une cassure nette de ce niveau exposerait le marché à un repli plus marqué vers les 3 200 dollars.

Des catalyseurs macroéconomiques à venir

Les prochains indicateurs macroéconomiques américains retiendront toute l’attention des investisseurs. Le PMI manufacturier ISM, attendu ce lundi, pourrait donner un nouvel éclairage sur la santé de l’économie. Par ailleurs, les discours des membres de la Fed cette semaine devraient préciser les intentions de la banque centrale.

Dans cet environnement volatil, les mouvements du cours de l’or resteront étroitement liés à l’évolution du billet vert et au sentiment de marché face aux tensions géopolitiques.