03/11 Prévisions du cours de l'or aujourd'hui : le prix de l'or face aux incertitudes électorales et géopolitiques, un refuge sûr ?

Le prix de l'or (XAU/USD) progresse légèrement en territoire positif, oscillant autour de 2 740 $ au début de la session asiatique ce lundi. Avec des créations d'emplois faibles en octobre et des événements majeurs à venir aux États-Unis, les investisseurs restent attentifs à l'évolution de ce précieux métal.

Une semaine sous haute tension : entre élection présidentielle et politique monétaire

L'économie américaine a créé 12 000 emplois en octobre, un chiffre bien en deçà des attentes, marquant la plus faible progression depuis décembre 2020. Ce contexte pourrait pousser la Réserve fédérale (Fed) à envisager une baisse de taux de 25 points de base lors de sa réunion de jeudi, une anticipation qui nourrit les espoirs d'une nouvelle hausse du cours de l'or.

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Les regards se tournent également vers l'élection présidentielle américaine prévue ce mardi. Les incertitudes politiques, couplées aux tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient, renforcent l'attrait pour l'or, perçu comme un actif refuge dans les périodes troublées. Les analystes de JPMorgan estiment d'ailleurs que toute baisse des prix de l'or constituerait une opportunité d'achat intéressante, quel que soit le résultat électoral.

Les chiffres de l'emploi : un signal pour la Fed ?

Les derniers chiffres de l'emploi publiés par le Bureau américain des statistiques du travail révèlent une hausse marginale des emplois non agricoles (NFP) de seulement 12 000 en octobre. Ce chiffre, bien inférieur aux prévisions de 113 000, accentue les attentes d'une intervention de la Fed pour soutenir l'économie. Par ailleurs, le taux de chômage est resté stable à 4,1 %, confirmant les anticipations des analystes.

Ces données, couplées aux incertitudes politiques, sont susceptibles de renforcer la demande en or, d'autant que l'attrait pour les obligations à haut rendement risque de s'affaiblir en cas de baisse des taux.

Le dollar et les rendements américains : un frein potentiel à la hausse de l'or

Malgré un contexte favorable à l'or, la demande de dollars et la montée des rendements obligataires pourraient peser sur le métal précieux. Un dollar fort rend l'or, libellé en dollars, moins attractif pour les investisseurs internationaux. Par ailleurs, des rendements plus élevés augmentent l'attrait des actifs portant intérêts, rendant l'or relativement moins compétitif en tant qu'actif de réserve.

Pourquoi l'or reste un investissement prisé en période de crise ?

L'or a toujours été un pilier de l'économie mondiale, utilisé non seulement dans la bijouterie mais aussi comme réserve de valeur. Il est perçu comme une protection contre l'inflation et un refuge financier lorsque les monnaies perdent de la valeur. En période d'incertitude, l'or reste une valeur prisée pour sa stabilité, indépendamment des aléas économiques ou politiques.

Les banques centrales : acteurs majeurs sur le marché de l'or

Les banques centrales sont de loin les plus grands acheteurs d'or, leur objectif étant de soutenir leur monnaie en période de crise économique. En 2022, elles ont ajouté 1 136 tonnes d'or à leurs réserves, une acquisition estimée à environ 70 milliards de dollars, d'après les données du Conseil mondial de l’or. Des pays comme la Chine, l'Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves, renforçant ainsi la stabilité économique perçue de leurs devises.

La corrélation entre l'or et les autres actifs

L'or présente une corrélation inversée avec le dollar américain et les bons du Trésor des États-Unis, considérés comme des valeurs refuges majeures. Une dépréciation du dollar profite généralement au métal précieux, offrant ainsi une diversification intéressante pour les investisseurs. En revanche, lorsque les marchés boursiers sont en hausse, le prix de l'or a tendance à faiblir, tandis qu'une vente massive d'actifs risqués favorise la demande pour le métal jaune.

Les principaux facteurs influençant le prix de l'or

Le prix de l'or est particulièrement sensible aux tensions géopolitiques et aux craintes de récession, qui alimentent son statut de valeur refuge. En tant qu'actif sans rendement, son cours fluctue également en fonction des taux d'intérêt : une baisse des taux soutient généralement le métal jaune, tandis qu'une hausse du coût de l'argent peut lui être défavorable. Enfin, l'évolution du dollar joue un rôle crucial, l'or étant évalué en dollars (XAU/USD). Un dollar affaibli tend à faire grimper le prix de l'or, tandis qu'une monnaie forte le stabilise.

Ce contexte économique, mêlé aux incertitudes mondiales, fait de l’or un actif essentiel pour les investisseurs en quête de stabilité.