07/05 FOREX Le dollar recule avant la Fed, l’or flambe et les devises s'agitent

La tension monte avant la décision de la Fed

À quelques heures de l’annonce de la politique monétaire américaine, le dollar américain peine à se maintenir face aux principales devises mondiales. L’indice du dollar, qui mesure sa performance contre un panier de six monnaies, reste bloqué sous les 99,50, enregistrant une troisième journée consécutive de repli. L’ensemble du marché scrute désormais les propos que tiendra Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, lors de sa conférence de presse programmée plus tard dans la journée.

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Performances hebdomadaires : le yen fait figure de refuge

Sur la semaine, la monnaie américaine affiche une dynamique négative, avec un recul marqué face au yen japonais (-1,24 %), mais aussi face à la livre sterling (-0,78 %) et au dollar néo-zélandais (-0,97 %). Le yen, dopé par l’aversion au risque et les incertitudes internationales, confirme son statut de valeur refuge. À l'inverse, les pertes sont plus contenues face au dollar canadien (-0,09 %) et au franc suisse (-0,30 %).

Une Fed attendue au tournant

Le consensus des analystes table sur un maintien des taux directeurs dans la fourchette actuelle de 4,25 % à 4,5 %. Mais l’enjeu réel repose sur le discours de Powell : ses propos sur l’inflation, la croissance et la trajectoire économique pour les mois à venir pèseront lourd sur la suite du cycle monétaire.

Malgré les inquiétudes récurrentes sur la stabilité de l’économie américaine, le secrétaire adjoint au Trésor, Michael Faulkender, a réaffirmé que la demande pour les bons du Trésor US et le dollar restait soutenue. Une déclaration qui vise à rassurer des investisseurs de plus en plus sensibles à la volatilité ambiante.

Wall Street rebondit sur fond de détente sino-américaine

Après une séance difficile mardi, les futures des indices américains repartaient légèrement à la hausse (+0,4 %), portés par l’annonce d’un dialogue bilatéral officiel entre Washington et Pékin. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le négociateur commercial Jamieson Greer rencontreront samedi à Genève le stratège économique chinois He Lifeng. Un geste diplomatique qui a immédiatement contribué à améliorer le sentiment de marché.

Pékin passe à l’action : baisse des taux et assouplissement bancaire

Côté asiatique, la Banque populaire de Chine a frappé fort cette nuit : baisse du taux de réserve obligatoire de 50 points de base et réduction du taux directeur de 10 points de base. Cette décision, prise en coordination avec les autorités financières et boursières chinoises, vise à stimuler l’activité dans un climat économique incertain. Le dollar australien a brièvement atteint un nouveau sommet de l’année à 0,6500, avant de se replier légèrement durant la session européenne.

L’or s’envole, puis corrige

Le métal jaune a profité du regain de tension géopolitique, avec un conflit latent entre l’Inde et le Pakistan venant s’ajouter aux foyers déjà existants au Moyen-Orient. Résultat : l’or a bondi de 3 % mardi, touchant un sommet de deux semaines à 3 430 $ l’once. Un mouvement haussier spectaculaire qui a toutefois laissé place à une correction mercredi, l’once repassant sous les 3 400 $, en repli de plus de 1 %.

Les principales paires de devises sous l’effet dollar

• EUR/USD : la paire s’est appréciée de près de 0,5 % mardi et oscille au-dessus de 1,1350.

• GBP/USD : montée en puissance mardi avec un passage au-dessus de 1,3400, le câble reste stable mercredi malgré une légère érosion. Les investisseurs attendent désormais la décision de la Banque d’Angleterre, prévue jeudi.

• USD/JPY : repli notable du dollar face au yen sur deux séances consécutives, avec un décrochage cumulé d’environ 2 %. La paire tente un rebond modeste vers 143,00. Le compte-rendu de la dernière réunion de la Banque du Japon, attendu jeudi, retiendra toute l’attention.

Un mercredi sous haute tension pour les cambistes

Les cambistes entrent dans cette journée avec prudence. Entre annonces monétaires, tensions diplomatiques et volatilité sur les matières premières, chaque donnée macroéconomique ou déclaration officielle pourrait faire pencher la balance. Le marché du Forex s’installe dans un mode attente, où le moindre mot de Jerome Powell pourrait dicter la tendance jusqu’à la fin de la semaine.

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