13/05 Le cours de l'or sous pression alors que la trêve commerciale entre la Chine et les États-Unis redessine la donne

Le métal précieux en retrait face à un dollar renforcé et à l'optimisme commercial

Mardi, lors de la session asiatique, le cours de l'or évoluait en territoire négatif, oscillant autour des 3 235 dollars l'once. Ce recul s'inscrit dans un climat où le dollar américain renforce sa position, alimenté par des rendements obligataires en hausse et des perspectives optimistes issues de l'accord commercial temporaire conclu entre les États-Unis et la Chine.

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Les investisseurs ajustent leurs positions à l'approche de la publication du rapport sur l'inflation américaine d'avril, une donnée macroéconomique stratégique attendue dans la journée.

Prix de l'or du 13 mai 2025

Accalmie commerciale sino-américaine : des mesures temporaires mais à fort impact

L'annonce d'un compromis entre Washington et Pékin, visant à alléger les surtaxes douanières sur les échanges bilatéraux, a redonné de l'appétit pour les actifs risqués. Les États-Unis ont accepté de ramener les droits de douane exceptionnels sur les produits chinois à 30 %, contre 145 % précédemment. La Chine, de son côté, réduit ses prélèvements sur les importations américaines à 10 %, contre 125 %. Ces ajustements resteront en vigueur durant 90 jours, période durant laquelle les marchés jaugeront la solidité de cette trêve commerciale.

Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, souligne que ce climat plus apaisé réduit l'attrait des actifs refuge, au premier rang desquels l'or, traditionnel rempart face aux incertitudes économiques.

Inflation américaine et politique de la Fed : le marché suspendu aux chiffres d'avril

La journée de mardi s'annonce décisive pour les cambistes et investisseurs en métaux précieux, avec la publication du Consumer Price Index (CPI) américain. Les projections anticipent un bond de 2,4 % sur un an pour l'inflation globale, tandis que l'indice sous-jacent (hors alimentation et énergie) pourrait grimper de 2,8 %.

Selon notre expert : Chine, États-Unis, Fed : les signaux cachés qui pourraient bouleverser le cours de l'or dès ce soir.

Les marchés monétaires ont déjà intégré la probabilité d'une première baisse de taux de 25 points de base en septembre de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed), avec deux autres allègements envisagés d'ici décembre. Une évolution rapide, alors que les projections intégraient encore trois baisses, dès juillet, il y a peu.

Tensions géopolitiques : l'or guette les foyers d'instabilité

Dans le paysage géopolitique, les propos du Premier ministre indien Narendra Modi, affirmant que les opérations contre le Pakistan restaient suspendues mais non annulées, ajoutent une note d'incertitude. Parallèlement, le Président ukrainien Volodymyr Zelensky s'est dit prêt à rencontrer Vladimir Poutine, à la suite des pressions exercées par Donald Trump pour entamer rapidement des pourparlers en Turquie.

Toute escalade sur ces fronts pourrait raviver la demande de valeurs refuge, offrant un potentiel de rebond au métal jaune.

Cours de l'or du 13 mai 2025

Perspectives techniques : consolidation ou envolée ?

Malgré le retrait observé, la tendance haussière de l'or reste préservée sur le long terme. Sur l'unité de temps quotidienne, le prix demeure au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 100 jours, traduisant un socle technique robuste. Le Relative Strength Index (RSI) à 14 jours, positionné sous sa ligne médiane, suggère toutefois une phase de consolidation.

En cas de regain acheteur, le seuil des 3 347 dollars, atteint le 9 mai, constitue la première résistance à surveiller. Un franchissement ouvrirait la voie vers 3 432 dollars, niveau supérieur des bandes de Bollinger, avant de viser le record historique à 3 500 dollars.

À l'inverse, une poursuite du repli trouverait un premier appui psychologique à 3 200 dollars, avec une zone de soutien complémentaire à 3 142 dollars, correspondant au sommet du 2 avril.