19/06 Le cours de l’or en suspens sous 3 400 dollars, entre Fed attentiste et tensions en Iran

En bref :

• L’or évolue sous les 3 400 dollars, freinée par des anticipations de hausse des taux jusqu’en 2027.

• La Fed laisse ses taux inchangés, mais rehausse ses projections d'inflation.

• Les tensions avec l’Iran alimentent la demande pour les actifs refuges.

• L’analyse technique suggère une configuration triangulaire avec supports solides à 3 350 $ et résistances à 3 500 $.

Un prix figé entre prudence monétaire et chaos géopolitique

Le cours de l’or (XAU/USD) s’installe dans une zone de consolidation sous le seuil symbolique de 3 400 dollars, au cœur des échanges européens de ce jeudi. La stagnation du marché reflète l’hésitation des investisseurs, tiraillés entre les projections monétaires américaines et les menaces croissantes d’un conflit armé au Moyen-Orient.

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La Réserve fédérale américaine a opté pour le statu quo mercredi soir, maintenant ses taux directeurs dans la fourchette de 4,25 % à 4,50 % pour la quatrième fois consécutive. En revanche, les projections à moyen terme ont surpris : l’objectif de taux d’intérêt est relevé à 3,6 % pour 2026 et 3,4 % pour 2027, témoignant d’un risque inflationniste persistant lié à un éventuel retour de politiques tarifaires sous Donald Trump.

Des taux élevés qui étouffent les actifs sans rendement

Traditionnellement plébiscité en période d’inflation, l’or pâtit toutefois d’un maintien prolongé des taux élevés. Ce contexte pénalise les actifs qui ne génèrent pas de revenus, comme les lingots, en réduisant leur attractivité face aux obligations à rendement élevé.

La posture de la Fed laisse donc peu de place à un envol immédiat des cours, malgré un environnement macroéconomique tendu.

Géopolitique explosive : l’ombre d’une frappe contre l’Iran

L’attention des marchés se détourne progressivement des banques centrales pour se concentrer sur le front géopolitique. Washington envisage ouvertement une intervention militaire contre l’Iran, actuellement en conflit avec Israël.

Selon Bloomberg, plusieurs responsables américains s’organisent pour une action ciblée sur les infrastructures nucléaires iraniennes. Donald Trump a laissé planer le doute : « Je pourrais le faire. Ou pas », a-t-il déclaré lors d’un échange rapporté par NBC News. Une telle déclaration alimente les spéculations autour d’un regain de tensions internationales, avec des conséquences immédiates sur la demande en valeurs refuges.

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Analyse technique : un triangle ascendant qui se resserre

Sur le plan graphique, l’or évolue dans une formation triangulaire ascendante. La ligne de résistance horizontale se situe à 3 500 dollars, sommet atteint le 22 avril, tandis que la ligne de tendance haussière part du creux observé le 7 avril à 2 957 dollars.

Le support des 3 350 dollars est renforcé par la moyenne mobile exponentielle à 20 jours, qui continue d’offrir un socle solide aux cours. Côté indicateurs, l’indice de force relative sur 14 jours se maintient sous 60. Un franchissement clair de ce niveau pourrait relancer une dynamique haussière.

Scénarios de rupture : cap vers 3 600 $ ou chute vers 3 121 $ ?

Deux trajectoires majeures se dessinent. En cas de percée franche au-dessus des 3 500 dollars, l’or entrerait dans une zone de prix inexplorée, avec des résistances probables à 3 550 et 3 600 dollars.

À l’inverse, une rupture du seuil des 3 245 dollars – point bas du 29 mai – pourrait entraîner une descente vers les 3 200 dollars, voire un repli plus marqué à 3 121 dollars, niveau atteint mi-mai.

Un climat de tension durable pour l’or ?

Les prochains jours pourraient s’avérer déterminants. Si la situation au Proche-Orient dégénère, le cours de l’or pourrait bénéficier d’un puissant catalyseur haussier. À l’inverse, un apaisement diplomatique, conjugué à des perspectives monétaires plus agressives, risquerait de renforcer l’enlisement sous 3 400 dollars.

Dans cette zone d’attente, le marché scrute chaque mot, chaque mouvement. Et l’or, fidèle à sa réputation, attend son moment.