23/05 Le cours de l’argent dépasse les 33 33 $ dans une tempête économique de Trump

En bref :

• L'argent (XAG/USD) dépasse 33,10 $ vendredi matin en Asie.

• La demande de valeurs refuges compense les tensions sur la demande industrielle.

• Le projet de loi budgétaire de Trump pourrait aggraver le déficit américain.

• Moody’s abaisse la note des États-Unis, évoquant une dette à 134 % du PIB d’ici 2035.

• La Chine et l’Europe maintiennent la pression sur la demande photovoltaïque.

Les métaux industriels pris en étau entre croissance chinoise et choc budgétaire américain

Le cours de l’argent évolue à la hausse, effaçant partiellement les pertes de la veille. Coté autour de 33,10 dollars l’once troy, le métal blanc bénéficie d’un regain d’intérêt lié à la recherche de stabilité sur les marchés mondiaux. Alors que la session asiatique s’ouvre dans la prudence, les investisseurs réévaluent les perspectives économiques sous l’effet d’une double pression : une croissance industrielle inégale et une explosion du déficit budgétaire américain.

A lire aussi : L'argent explose à la hausse mais cache une faiblesse structurelle que peu d'investisseurs ont réellement anticipée

Le projet Trump alimente les tensions sur les marchés

La montée de l'argent s’inscrit dans un contexte politique agité. Jeudi, la Chambre des représentants a validé de justesse le projet surnommé “One Big Beautiful Bill”, proposé par Donald Trump. Le texte, qui entame désormais son parcours au Sénat, prévoit des allègements fiscaux ciblés sur les pourboires déclarés et les crédits automobiles pour véhicules fabriqués aux États-Unis. Le CBO estime que ces mesures creuseraient le déficit fédéral de 3,8 milliards de dollars.

La fragilité de la demande industrielle : un contrepoids à la hausse

Malgré l’engouement pour les actifs défensifs, le secteur photovoltaïque reste vulnérable. La volatilité tarifaire et les perspectives économiques incertaines aux États-Unis pèsent sur l’industrie. L’argent, utilisé massivement dans les panneaux solaires, l’électronique ou encore l’automobile, pourrait voir sa demande ralentir si l’activité industrielle se grippe.

En Chine, pourtant, la puissance installée combinée des énergies solaire et éolienne a bondi à près de 1 500 GW au premier trimestre 2025, avec une hausse de 60 GW sur le solaire seul. En Europe, la production solaire a progressé de 30 % sur un an, soutenant partiellement la demande mondiale.

Moody’s tire la sonnette d’alarme : une trajectoire fiscale explosive

Les craintes des marchés ne sont pas uniquement liées aux projets de loi. Moody’s a récemment abaissé la note de crédit américaine, la ramenant de Aaa à Aa1. Selon ses projections, la dette fédérale atteindrait 134 % du PIB d’ici 2035, contre 98 % en 2023. L’alerte porte aussi sur l’aggravation du déficit budgétaire, attendu autour de 9 % du PIB.

Parmi les causes identifiées : une montée des coûts de la dette, le poids croissant des programmes sociaux, et une érosion des recettes fiscales.

Une stratégie refuge qui soutient les métaux précieux malgré les vents contraires

Si les incertitudes budgétaires affaiblissent certaines composantes de la demande, elles renforcent en parallèle la quête de valeurs refuges. L'argent, souvent perçu comme un actif intermédiaire entre l’or et les matières premières industrielles, capte ainsi une partie des flux qui fuient les risques systémiques.

La question centrale pour les prochains jours : ce rebond sera-t-il durable ou simplement conjoncturel ? Une réponse que les marchés chercheront entre Washington, Pékin et les bilans de Moody’s.