Fed : John Williams prévoit une inflation à 2,75%, portée par le conflit en Iran et les tarifs douaniers

En bref

• John Williams, président de la Fed de New York, anticipe une inflation globale autour de 2,75% cette année

• Le conflit en Iran devrait peser sur l'inflation headline, sans modifier la trajectoire de fond

• Les droits de douane restent une variable déterminante dans les projections inflationnistes

• La politique monétaire est jugée appropriée, ajustable si les conditions économiques l'exigent

• La croissance du PIB américain est attendue entre 2% et 2,5%, avec un taux de chômage stable

• Le DXY reculait de 0,07% à 99,92 dans la foulée des déclarations

Williams table sur une inflation à 2,75% cette année

John Williams, président de la Réserve fédérale de New York, a livré mardi une analyse nuancée de l'économie américaine lors d'une intervention accordée à Bloomberg. Sa projection principale : l'inflation globale devrait atteindre environ 2,75% cette année, notamment sous l'effet des répercussions du conflit en Iran sur les prix.

Le banquier central distingue clairement l'inflation headline de l'inflation sous-jacente. Sur ce second indicateur, jugé plus représentatif des tendances structurelles, Williams se veut rassurant : "La situation de l'inflation sous-jacente n'a pas beaucoup évolué." La Fed reste concentrée sur cette mesure, considérée comme plus fiable pour calibrer les décisions de politique monétaire.

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Les droits de douane, variable incontournable du scénario inflationniste

Les tarifs douaniers continuent de peser dans les projections de la banque centrale américaine. Williams les identifie comme "une part importante de l'histoire inflationniste", sans pour autant signaler de changement de cap imminent. La politique monétaire actuelle est "exactement là où elle doit être", selon ses propres termes, tout en laissant la porte ouverte à des ajustements si la conjoncture l'exige.

Cette posture de vigilance sans précipitation reflète la prudence de la Fed face à une accumulation de facteurs d'incertitude : guerre au Proche-Orient, politiques commerciales américaines, dynamique salariale difficile à lire.

Croissance solide, marché du travail en transition

Sur le front macroéconomique, Williams affiche une sérénité relative. La croissance du PIB américain est attendue entre 2% et 2,5% cette année, avec un taux de chômage stable. L'économie est décrite comme "remarquablement résiliente", soutenue en partie par les gains de productivité liés aux technologies.

Le marché du travail présente un profil atypique que Williams résume ainsi : "faibles embauches, faibles licenciements." Ce régime de faible rotation, distinct d'un marché en tension ou en repli, complique les lectures habituelles. Les salaires progressent en phase avec la productivité, sans exercer de pression inflationniste supplémentaire.

La technologie comme amortisseur structurel

Williams souligne le rôle de la technologie dans la capacité d'adaptation des entreprises américaines. Le secteur "contribue largement aux niveaux de productivité", permettant d'absorber une partie des chocs externes. Ce facteur constitue l'un des rares points d'optimisme dans un tableau économique par ailleurs chargé d'incertitudes.

La Fed, concentrée sur sa mission

Interrogé sur d'éventuelles tensions internes ou pressions politiques, Williams balaie la question : "Les préoccupations concernant le leadership ne sont pas un problème." La Fed reste, selon lui, entièrement tournée vers sa mission, sans interférence extérieure dans ses délibérations.

Selon notre expert : Les détenteurs de lingots et de pièces d'or voient leur stratégie validée par une conjoncture marquée par l'incertitude monétaire et la fragilité des équilibres financiers internationaux.

Dollar en retrait, marchés en veille

À la suite de ces déclarations, l'indice du dollar américain (DXY) évoluait dans la partie basse de sa fourchette journalière, affichant un repli de 0,07% à 99,92. Les opérateurs de marché scrutent chaque prise de parole de la Fed à la recherche d'indices sur le calendrier des prochains ajustements de taux directeurs.

L'or et l'argent physiques, une réponse aux incertitudes persistantes

Les déclarations de Williams rappellent à quel point les équilibres économiques mondiaux restent fragiles : tensions géopolitiques, inflation au-dessus des objectifs, politiques commerciales imprévisibles. Pour les épargnants qui souhaitent protéger leur patrimoine en dehors du système bancaire traditionnel, les lingots d'or, les lingots d'argent et les pièces d'or offrent une réponse concrète à ces risques.

Ces actifs tangibles, décorrélés des marchés financiers et à l'abri des risques de contrepartie bancaire, s'inscrivent dans une logique de débancarisation et de sécurisation de l'épargne sur le long terme. Tant que l'inflation demeure au-dessus des cibles des banques centrales et que les foyers de tension géopolitique restent actifs, l'or physique conserve sa fonction de valeur refuge face aux turbulences monétaires.

Sources :  BDOR