Le cours de l'or à 5 050 $ : le dollar vacille, le marché attend l’emploi américain

En bref

• L’or évolue au-dessus de 5 050 $, soutenu par la baisse du dollar
• Les anticipations de réduction des taux de la Fed pèsent sur la devise américaine
• Les ventes au détail stagnent et l’emploi montre des signes d’essoufflement
• Le rapport NFP pourrait orienter les prochaines décisions de marché
• Techniquement, un dépassement de 5 090 $ ouvrirait la voie à une nouvelle accélération

Le cours de l’or s’installe au-dessus de 5 050 dollars lors de la séance européenne, retrouvant une trajectoire ascendante après un repli modéré la veille. Cette fermeté s’appuie sur un affaiblissement du billet vert, lui-même alimenté par la montée des anticipations de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale américaine.

La dynamique reste constructive, même si les opérateurs hésitent à renforcer leurs positions avant la publication du rapport mensuel sur l’emploi aux États-Unis, un indicateur susceptible de redéfinir les attentes monétaires à court terme.

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Le dollar sous pression après des données décevantes

Les dernières statistiques macroéconomiques américaines ont contribué à fragiliser la devise américaine. Les ventes au détail de décembre sont restées inchangées, alors que le marché anticipait une progression de 0,4 %, après une hausse de 0,6 % en novembre. Ce signal de ralentissement intervient alors que plusieurs indicateurs du marché du travail témoignent d’un essoufflement progressif.

Face à ces éléments, les économistes ont révisé à la baisse leurs projections de croissance pour le quatrième trimestre. Les marchés monétaires intègrent désormais près de 58 points de base d’assouplissement d’ici 2026, ce qui accentue la pression sur le dollar et soutient mécaniquement le XAU/USD.

L’indépendance de la Fed au cœur des interrogations

Le débat autour de la trajectoire monétaire américaine s’est intensifié après des déclarations politiques visant la gouvernance de la banque centrale. Le président américain Donald Trump a évoqué la possibilité d’actions juridiques contre son candidat à la présidence de la Fed, Kevin Warsh, en cas de refus de réduire les taux.

Dans le même temps, le gouverneur Stephan Miran a rappelé que l’indépendance totale d’une banque centrale demeure théorique. Ces prises de position ont éclipsé les commentaires plus fermes de responsables régionaux comme Lorie Logan et Beth Hammack, qui estiment que la politique actuelle se situe à proximité d’un niveau neutre.

Lorie Logan souligne une stabilisation du marché du travail et une inflation persistante au-dessus de la cible de 2 %. Beth Hammack considère que le taux directeur actuel offre une marge d’observation suffisante, laissant entendre qu’un statu quo prolongé reste envisageable.

Le rapport NFP en ligne de mire

L’attention se porte désormais sur le rapport sur les Nonfarm Payrolls (NFP). Ce document déterminera si la Fed dispose de la latitude nécessaire pour alléger davantage sa politique ou si la résilience de l’emploi limite les marges d’assouplissement.

Un chiffre inférieur aux attentes renforcerait les paris de baisse de taux et pourrait prolonger la faiblesse du dollar, offrant un soutien supplémentaire au cours de l’or. À l’inverse, une surprise positive freinerait l’élan haussier actuel.

Selon notre expert : Une seule statistique américaine pourrait déclencher un mouvement brutal sur les marchés mondiaux et redistribuer toutes les cartes.

Analyse technique : seuil décisif à 5 090 $

Sur le plan graphique, la paire XAU/USD a démontré une capacité de rebond sous la moyenne mobile simple à 200 périodes sur le graphique quatre heures. Cette moyenne progresse régulièrement et reste positionnée sous les cours, confirmant un biais favorable aux acheteurs.

Le MACD évolue au-dessus de sa ligne de signal, en territoire positif, tandis que l’histogramme se contracte, traduisant un ralentissement de la dynamique. Le RSI, proche de 56, reflète une phase de consolidation.

Un franchissement durable de la zone des 5 090 dollars constituerait un signal technique fort, susceptible d’ouvrir la voie à une nouvelle séquence haussière. À défaut, une phase d’évolution latérale pourrait s’installer le temps que les indicateurs se réinitialisent.

cours de l'or du 11 février 2026

L’or physique comme outil de sécurisation patrimoniale

Au-delà des fluctuations quotidiennes, l’attrait pour les actifs tangibles demeure soutenu. Les stratégies de diversification intègrent de plus en plus des lingots d’or, des pièces d’or ou encore des lingots d’argent. L’objectif vise une réduction de l’exposition au système bancaire traditionnel et une meilleure protection de l’épargne face aux cycles monétaires et aux tensions budgétaires.

L’acquisition d’or physique s’inscrit ainsi dans une logique de détention directe, hors intermédiaire financier, offrant une autonomie accrue en cas de volatilité prolongée des marchés.