Lisa Cook de la Fed met en garde : "l’inflation n’a pas dit son dernier mot"

En bref

• Les risques d’inflation restent orientés vers la hausse selon la Réserve fédérale
• Les prix aux États-Unis stagnent au-dessus de l’objectif de 2 %
• La croissance économique attendue dépasse légèrement 2 % en 2026
• Le marché du travail apparaît stabilisé mais sous surveillance étroite
• Les investissements en intelligence artificielle soulèvent des interrogations de productivité

La trajectoire de l’inflation américaine continue d’inquiéter les responsables monétaires. Mercredi, la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, a rappelé que les risques demeurent clairement orientés vers une hausse des prix, malgré un certain optimisme sur l’évolution future de l’indice inflationniste.

Son intervention met en lumière un dilemme persistant pour la banque centrale américaine, partagée entre ralentissement progressif des tensions inflationnistes et signaux de résistance des prix dans plusieurs secteurs clés de l’économie.

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La Fed face à une inflation qui refuse de revenir à l’objectif

Au cœur des préoccupations figure la difficulté persistante à ramener l’inflation américaine vers la cible officielle de 2 %. Selon Lisa Cook, les données récentes montrent une stagnation prolongée des prix au-dessus de ce seuil, notamment au niveau de l’indicateur de dépenses de consommation personnelle hors énergie et alimentation.

La priorité de la Federal Reserve reste inchangée : restaurer durablement la stabilité des prix. La gouverneure estime que seule une discipline monétaire rigoureuse permettra de consolider le mouvement de désinflation attendu au fil des prochains trimestres, sous réserve de nombreux facteurs encore incertains.

Une croissance solide mais des fragilités sociales visibles

Les perspectives économiques restent relativement favorables. La Fed anticipe une progression du produit intérieur brut légèrement supérieure à 2 % cette année, signe d’une activité toujours résiliente malgré des conditions financières restrictives.

Cette dynamique ne se diffuse pas uniformément. Lisa Cook observe déjà des signaux de dégradation pour les ménages à revenus faibles et intermédiaires, plus exposés à la pression du coût de la vie et au durcissement du crédit. Le contraste entre vigueur macroéconomique et tensions sociales constitue un paramètre central dans les prochaines décisions de politique monétaire.

Le marché du travail sous haute surveillance

Autre point clé du discours : la situation de l’emploi. Après les ajustements liés aux baisses de taux de l’an dernier, le marché du travail apparaît désormais proche de l’équilibre. Les créations de postes restent suffisantes pour soutenir la consommation, sans provoquer d’emballement salarial excessif.

La gouverneure souligne toutefois la possibilité de retournements rapides. La Fed observe avec attention tout signe de dégradation brutale susceptible d’alimenter une spirale économique défavorable, tout en restant prudente face à un relâchement prématuré de la politique monétaire.

L’intelligence artificielle entre espoirs et incertitudes économiques

Les investissements massifs dans l’intelligence artificielle soulèvent également des interrogations. Lisa Cook s’interroge sur un éventuel décalage temporel entre les coûts engagés par les entreprises et les gains de productivité attendus.

Une rentabilité différée pourrait peser temporairement sur les marges, l’emploi et la dynamique inflationniste. Cette transition technologique, bien qu’innovante, reste donc un facteur macroéconomique à intégrer dans l’analyse des cycles futurs.

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Une politique monétaire encore restrictive

Pour la Fed, l’heure n’est pas à la précipitation. Les conditions monétaires actuelles sont jugées suffisamment restrictives pour contenir l’inflation américaine, tout en laissant le temps aux effets retardés des décisions précédentes de se diffuser dans l’économie réelle.

Lisa Cook insiste sur l’importance de la patience, rappelant les délais longs et variables entre ajustements de taux et impact économique concret. La stabilité financière, notamment du côté du crédit, demeure un autre point d’attention majeur.

Les investissements alternatifs face aux incertitudes économiques

Dans ce contexte monétaire tendu, de nombreux épargnants se tournent vers des solutions tangibles pour sécuriser leur patrimoine. L’or physique et l’argent physique sous forme de lingots, tout comme les pièces d’or d’investissement, constituent des outils de diversification recherchés pour limiter l’exposition aux fluctuations monétaires et au risque bancaire. Cette stratégie vise une protection patrimoniale durable et une forme de débancarisation progressive de l’épargne.