PFU à 31,4 % : ce que la réforme Lecornu change vraiment pour votre épargne en 2026

En bref

• Le prélèvement forfaitaire unique passe de 30 % à 31,4 % après le relèvement de la CSG sur les revenus du capital.

• Les dividendes, intérêts, plus-values mobilières, comptes à terme, PER et livrets fiscalisés figurent parmi les placements touchés.

• L’assurance-vie, les revenus fonciers, les SCPI, les plus-values immobilières et les livrets réglementés conservent leur régime actuel.

• Le PEA reste avantageux sur la durée, même si les prélèvements sociaux appliqués lors d’un retrait après 5 ans augmentent.

• Le choix entre PFU 31,4 % et barème progressif mérite une simulation annuelle selon votre tranche marginale d’imposition.

• Cette réforme renforce l’intérêt d’une allocation patrimoniale diversifiée et d’enveloppes fiscales mieux calibrées.

Une hausse du PFU liée à la CSG qui alourdit la fiscalité du capital

La loi de financement de la Sécurité sociale pour 2026, adoptée le 16 décembre 2025, introduit une évolution discrète en apparence mais bien réelle pour les épargnants. Le prélèvement forfaitaire unique passe de 30 % à 31,4 %.

Cette progression provient exclusivement de la composante sociale. La CSG sur les revenus du capital augmente de 9,2 % à 10,6 %, entraînant les prélèvements sociaux de 17,2 % à 18,6 %. La part d’impôt sur le revenu, fixée à 12,8 %, reste inchangée.

Le nouveau calcul s’établit donc à 12,8 % + 18,6 %, soit 31,4 %. Pour certains contribuables soumis à des contributions supplémentaires, la taxation globale peut atteindre près de 38,6 %.

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Les placements directement concernés par le PFU à 31,4 %

La réforme cible principalement les revenus financiers détenus hors enveloppe fiscale protectrice.

Les dividendes d’actions perçus sur un compte-titres ordinaire figurent en première ligne. Les intérêts d’obligations, les comptes à terme et les livrets fiscalisés subissent également cette hausse. Les plus-values mobilières réalisées lors de cessions de titres sont concernées dans les mêmes proportions.

Le PER entre dans ce périmètre lorsque les gains sont soumis à la flat tax lors d’une sortie en capital.

Un point de vigilance concerne la location meublée non professionnelle. Bien que liée à l’immobilier, elle relève fiscalement des bénéfices industriels et commerciaux, ce qui la rend sensible à l’augmentation des prélèvements sociaux.

Les supports qui échappent à la hausse

Certains placements conservent leur régime actuel, ce qui modifie leur positionnement dans une stratégie patrimoniale.

L’assurance-vie reste stable, avec ses règles fiscales inchangées et son abattement après huit ans maintenu. Les revenus fonciers, les SCPI, ainsi que les plus-values immobilières ne sont pas concernés par le nouveau taux.

Les livrets réglementés, tels que le Livret A, le LDDS ou le LEP, demeurent totalement exonérés.

Cette stabilité renforce l’intérêt de ces supports pour une épargne de long terme structurée.

Le PEA reste compétitif malgré une fiscalité légèrement dégradée

Le PEA conserve un avantage majeur, même si la réforme réduit légèrement son efficacité.

Après cinq ans, les gains restent exonérés d’impôt sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux s’appliquent lors d’un retrait, désormais à 18,6 %. L’impact est concret : sur 50 000 euros de gains, le coût fiscal augmente d’environ 700 euros.

Malgré cette évolution, l’intérêt du PEA réside toujours dans sa capacité à capitaliser sans fiscalité tant qu’aucun retrait n’est effectué. Les dividendes restent intégralement réinvestis, ce qui améliore la performance sur longue période.

Face à un compte-titres soumis immédiatement au PFU 31,4 %, l’écart de rendement peut devenir significatif sur dix ou vingt ans.

Un calendrier d’application qui complique la lecture

La réforme introduit deux temporalités distinctes.

Les plus-values mobilières relevant des revenus du patrimoine sont concernées dès l’imposition des revenus 2025. Cela inclut certains gains réalisés avant l’adoption définitive de la loi.

Les dividendes et intérêts, en revanche, basculent au nouveau taux pour les revenus perçus à partir du 1er janvier 2026. Un versement fin 2025 reste imposé à 30 %, alors qu’un versement début 2026 passe à 31,4 %.

Cette différence tient aux modalités de recouvrement entre revenus du patrimoine et revenus de placement.

PFU ou barème progressif, un arbitrage à recalculer

Le PFU 31,4 % conserve un avantage de simplicité, particulièrement pour les contribuables fortement imposés.

Pour les foyers dont la tranche marginale d’imposition est inférieure ou égale à 30 %, le barème progressif peut redevenir compétitif. L’abattement de 40 % sur les dividendes réduit la base imposable, ce qui peut compenser la hausse des prélèvements sociaux.

Ce choix reste global. Il s’applique à l’ensemble des revenus concernés sur une année, sans possibilité de sélection par type de placement.

Une simulation annuelle devient donc essentielle pour optimiser la fiscalité.

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Adapter sa stratégie face à la hausse du PFU

L’augmentation du PFU 31,4 % ne justifie pas une refonte totale d’un portefeuille. Elle incite plutôt à affiner certains arbitrages.

Le recours aux enveloppes fiscalement avantageuses comme le PEA et l’assurance-vie gagne en pertinence. La capitalisation y reste plus efficace.

Pour les dirigeants d’entreprise, la question de la distribution de dividendes mérite un nouveau calcul. Le réinvestissement des bénéfices peut offrir une meilleure efficacité fiscale selon les objectifs.

La transmission anticipée peut également être envisagée, notamment lorsque certains membres du foyer fiscal disposent de tranches d’imposition plus faibles.

Construire une épargne solide malgré une fiscalité évolutive

La progression de la fiscalité du capital s’inscrit dans une tendance longue. Depuis les débuts de la CSG, la pression sociale sur les revenus patrimoniaux s’est renforcée par étapes successives.

Face à cette évolution, la cohérence globale du patrimoine devient centrale. La combinaison de plusieurs enveloppes fiscales, associée à une vision de long terme, permet de limiter l’impact des ajustements réglementaires.

Une allocation diversifiée, répartie entre actifs financiers, immobiliers et supports de capitalisation, offre une meilleure résistance aux changements fiscaux.

Les investissements alternatifs dans une logique de sécurisation

Certains épargnants complètent leur stratégie avec des actifs tangibles orientés vers la diversification patrimoniale. L’or physique, l’argent physique, les lingots d’or, les lingots d’argent et les pièces d’or s’inscrivent dans cette approche.

Cette allocation vise une forme de débancarisation partielle et une protection face aux incertitudes économiques. Elle ne remplace pas les placements traditionnels, mais peut renforcer l’équilibre global du patrimoine.

Sources :  BDOR