Pourquoi avoir de l'Or dans son portefeuille est indispensable et avisé !

C’est un article passionnant que nous avons le plaisir de vous traduire concernant le rapport annuel "In Gold We Trust" de la société d'investissement Liechtensteinoise Incrementum. C’est un compte-rendu incontournable du marché de l'or.

Le raffermissement du dollar américain et la hausse des taux d'intérêt rend certains actifs financiers productifs attrayants comme valeur refuge. Mais comme le montre Incrémentum, il existe actuellement de nombreux risques qui favorisent la détention d'or dans votre portefeuille.

Vous allez pouvoir découvrir ci-dessous 5 des graphiques les plus convaincants qui soulignent les raisons qui doivent présider à l’intégration de l’or dans les patrimoines.

Cours de l'Or du 17/10/2018 :

Lingot d'Or = 34 490,00 € 
Lingot d'Or de 100g  = 3 520,00 €  
10 Dollars  Or = 570,00 € 
10 Florins d'Or = 208 ,00 €

1. La fin de l'argent facile

Pour compenser les effets de la crise financière mondiale d'il y a dix ans, les banques centrales ont accru la liquidité en réduisant les taux d'intérêt et en achetant pour des milliards de dollars de titres d'État.

Aujourd'hui, cependant, il semble que les banques soient prêtes à commencer à resserrer leurs conditions, et personne ne sait vraiment quelles en seront les conséquences.

La Réserve fédérale a été la première, à la fin de 2015, à commencer à augmenter ses taux, et son bilan diminue régulièrement depuis environ un an maintenant.

D'autres banques sont prêtes à faire de même.

Selon Incrementum, la marée va changer au cours de l'année prochaine, et la liquidité mondiale devrait finalement devenir négative. Par le passé, les récessions et les marchés baissiers ont été précédés par des cycles de resserrement de la banque centrale ; il pourrait donc être judicieux d'envisager d'ajouter l'or, qui a toujours su faire valoir ses bienfaits en période de turbulences économiques et financières. 

Graphique : Les banques centrales s’apprêtent à retirer des liquidités des marchés financiers pour la première fois depuis la crise !

Nous pouvons observer sur ce graphique le retrait de liquidités des Banques Centrales depuis 2018. Nous pouvons nous demander si les Banques Centrales se préparent déjà à la prochaine crise.

2. Les Banques se lancent dans une frénésie d'achat d'Or !

Les banques centrales sont des acheteurs nets d'or depuis 2010, la Chine, la Russie, la Turquie et l'Inde étant responsables d'une grande partie de cette activité.

Début octobre 2018 il a été rendu public que la Pologne a ajouté jusqu'à neuf tonnes métriques à ses réserves l'été dernier.

Si l'or est était vraiment une "relique barbare", pourquoi feraient-ils cela ?

Comme l'écrit Incrementum, "l'augmentation des réserves d'or devrait être considérée comme une preuve solide de la méfiance croissante à l'égard de la domination du dollar américain et du système monétaire mondial qui lui est associé ". Une pondération de 10 % dans l'or pourrait également vous aider à vous diversifier en vous éloignant des monnaies fiat et de la politique monétaire.

Graphique : Evolution des réserves d'or détenues par les pays émergents de 2007 à 2017

Chacun de ces pays a augmenté considérablement son stock en Or. Notamment la Chine et la Russie qui ont quadruplé leurs réserves. L’Inde a toujours eu une relation privilégiée avec l’Or de part sa dimension culturelle.

3. Trop de dettes

Partout où vous regardez, la dette atteint des sommets historiques. Qu'il s'agisse de la dette des marchés émergents, des prêts étudiants ou encore de la dette du gouvernement américain.

Pendant ce temps, les taux plus élevés rendent le service de toute cette dette plus coûteux.

Comme vous pouvez le constater ci-dessous, les paiements d'intérêts atteindront le chiffre record de 500 milliards de dollars cette année.

On prévoit que le déficit fédéral atteindra et dépassera le billion de dollars en 2019.

Comment cela finira-t-il ? Plus tôt cette année, j'ai appelé ce risque la "bombe à retardement de la dette mondiale", et je crois toujours que c'est l'une des raisons les plus convaincantes pour maintenir une certaine exposition à l'or.  

Graphique : L'encours de la dette publique américaine continue d'augmenter rapidement

4. Une réserve de valeur exceptionnelle

En dollars américains, le prix de l'or est actuellement à la baisse.

Mais en Turquie, au Venezuela, en Argentine et dans d'autres pays dont les monnaies se sont considérablement affaiblies ces derniers mois, le métal précieux est en plein essor.

Ce seul fait devrait être une raison suffisante pour qu'une partie de votre patrimoine soit stockée dans de l'or.

Besoin d'autres preuves ?

Selon un récent article de Bloomberg, le coût d'un passeport au marché noir au Venezuela est actuellement d'environ 2 000 $. C'est plus de 125 000 bolivars, soit 68 fois le salaire minimum mensuel.

Une famille vénézuélienne qui aurait eu la prudence de posséder de l'or serait en bien meilleure position aujourd'hui pour survivre ou échapper au régime du président Nicolas Maduro.

Dans des circonstances extraordinaires comme celle-ci, le métal jaune peut littéralement vous sauver la vie.

Graphique : L'or fait exactement ce qu'il est censé faire protéger le pouvoir d'achat de l'augmentation du prix de l'or dans la lire turque et le bolivar vénézuélien

5. Un timing pour acheter de l'Or ?

Enfin, un mot sur le timing.

Selon Incrementum, certaines des meilleures occasions d'achat d'or ont été lorsque le ratio or/argent a dépassé 80, c'est-à-dire lorsqu'il a fallu 80 onces d'argent ou plus pour acheter une once d'or.

Si vous regardez le tableau ci-dessous, vous verrez que de tels cas se sont produits en 2003, 2009 et fin 2015/début 2016 - toutes des périodes idéales pour accumuler des produits en métaux précieux.

Nous voyons une occasion d'achat similaire aujourd'hui, avec un ratio or/argent à un sommet de 83 en date du 8 octobre.

Graphique : Les hausses du ratio or-argent ont été d'excellentes occasions d'achat pour l'or.

Source US Global Investors ici : http://www.usfunds.com/investor-library/frank-talk/5-charts-that-show-why-gold-belongs-in-your-portfolio-now/#.W8WYC2gzaUm