Le Bitcoin et l'or vont-ils devenir les nouvelles armes des Banques Centrales d'ici 2030 ?

En bref
• L’or atteint un nouveau sommet historique en 2025, dopé par les incertitudes monétaires.
• Le Bitcoin reste solide au-dessus de 110 000 $, avec une capitalisation de 2 300 Md$.
• Deutsche Bank anticipe une cohabitation or/Bitcoin dans les réserves officielles d’ici 2030.
• La réserve stratégique américaine en Bitcoin renforce son statut d’actif de valeur.
• L’or garde sa domination dans les réserves officielles, le BTC progresse sur le segment privé.

Le débat sur la diversification des réserves monétaires des États prend un tournant inédit en 2025. Selon une note publiée par le Deutsche Bank Research Institute, les banques centrales pourraient intégrer à la fois l’or et le Bitcoin dans leurs bilans d’ici 2030. Cette projection intervient alors que l’or a franchi un nouveau record historique, et que le Bitcoin se maintient au-delà des 110 000 $.

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Un double refuge face aux incertitudes monétaires

L’année 2025 confirme le retour en force des actifs de couverture. Le cours de l’or progresse à un niveau jamais observé auparavant, porté par les perspectives de baisse des taux d’intérêt, les achats massifs des banques centrales et les tensions géopolitiques persistantes. À cela s’ajoute une perte progressive de crédibilité du dollar américain, qui pousse les institutions à réévaluer leurs stratégies de réserve.

Parallèlement, le Bitcoin se distingue par sa stabilité relative. La cryptomonnaie conserve une trajectoire haussière au-dessus des 110 000 dollars, après avoir atteint un sommet à 123 500 $ en août. Sa capitalisation dépasse désormais 2 300 milliards de dollars, renforçant son rôle d’actif alternatif.

Une stratégie d’équilibre entre or physique et crypto-actifs

Pour Marion Laboure, analyste chez Deutsche Bank, cette tendance traduit un basculement des paradigmes : « 2025 est une année exceptionnelle pour l’or et le Bitcoin. Les craintes autour de l’indépendance de la Fed, les tensions commerciales et la faiblesse du dollar soutiennent la performance des deux classes d’actifs. »

L’administration Trump a d’ailleurs accéléré ce processus en créant une réserve stratégique américaine en Bitcoin au mois de mars, une initiative qui pourrait faire école. Pour Laboure, cette décision légitime l’intégration du BTC dans les bilans souverains, sans pour autant éclipser le rôle structurant de l’or physique.

Réserves officielles, réserves privées : une répartition évolutive

D’ici 2030, la banque allemande envisage un scénario de coexistence : l’or continuerait de dominer les réserves officielles, tandis que le Bitcoin gagnerait du terrain dans les réserves privées, les portefeuilles institutionnels ou les réserves alternatives.

Ce positionnement repose sur plusieurs arguments structurels : l’offre limitée du Bitcoin (21 millions d’unités), son portage à coût nul quelle que soit la quantité stockée, et sa résistance à l’inflation monétaire. À la différence de l’or, le BTC peut être déplacé instantanément, ce qui le rend plus agile en cas de conflit ou de crise géopolitique majeure.

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Limites et perspectives : aucun actif ne remplacera le dollar

Malgré l’engouement, Deutsche Bank rappelle que ni l’or ni le Bitcoin ne peuvent prétendre supplanter le dollar en tant qu’actif de réserve mondial. Le Bitcoin souffre toujours d’une volatilité élevée, tandis que l’or, bien que dominant, ne remplit pas les fonctions de moyen de paiement.

Laboure nuance : « Ces deux actifs resteront complémentaires. L’or continuera d’être l’actif de référence dans les coffres des banques centrales, tandis que le Bitcoin occupera une place croissante dans les portefeuilles privés, notamment en période d’instabilité. »