Stablecoin yield : les discussions à la Maison Blanche se sont terminées par un « PAS D'ACCORD »

En bref

– Les discussions à la Maison-Blanche sur la rémunération des stablecoins se sont soldées par un échec.
– Les banques réclament une interdiction plus stricte que celle prévue par le projet de loi actuel.
– Le point de blocage porte sur le stablecoin yield et la concurrence avec les dépôts bancaires.
– L’absence d’accord retarde l’encadrement réglementaire du secteur aux États-Unis.

La régulation des actifs numériques franchit un nouveau seuil de tension à Washington. Les négociations organisées à la Maison-Blanche autour du stablecoin yield se sont achevées sur un constat d’échec. Aucune entente n’a été trouvée entre les représentants politiques et le secteur bancaire, ce dernier exigeant des dispositions plus sévères que celles inscrites dans le texte actuellement débattu.

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Le stablecoin yield au cœur des tensions

Au centre des échanges figurait la question de la rémunération des stablecoins. Le stablecoin yield, mécanisme permettant de verser un rendement aux détenteurs de ces jetons adossés à des monnaies fiduciaires, cristallise les inquiétudes des établissements traditionnels.

Les banques considèrent que la possibilité pour des émetteurs de stablecoins d’offrir des rendements crée une concurrence directe avec les dépôts classiques. Un tel dispositif détournerait une partie de la liquidité du système bancaire vers des structures perçues comme moins encadrées. Le projet de loi en discussion prévoit déjà certaines restrictions, mais les acteurs bancaires réclament une interdiction plus explicite et plus large.

Une ligne rouge pour les établissements traditionnels

Les représentants du secteur financier souhaitent inscrire dans la loi une prohibition formelle de toute rémunération assimilable à un produit d’épargne. Leur argumentaire repose sur la stabilité du système financier et la protection des déposants. À leurs yeux, autoriser le rendement des stablecoins reviendrait à créer des quasi-comptes bancaires sans les contraintes prudentielles imposées aux institutions agréées.

Cette position dépasse le cadre technique. Elle révèle une lutte d’influence autour de la place des stablecoins dans l’architecture financière américaine.

Un projet de loi jugé insuffisant

Le texte actuellement débattu au Congrès encadre l’émission de stablecoins, impose des exigences de réserves et prévoit des mécanismes de supervision. Pour les banques, ces dispositions restent incomplètes tant que la question du stablecoin yield n’est pas verrouillée de manière stricte.

Le refus d’avaliser un compromis traduit une volonté d’obtenir un cadre plus restrictif que celui proposé. Cette posture complique la recherche d’un équilibre entre innovation financière et stabilité réglementaire.

Selon notre expert : Une décision réglementaire mal calibrée pourrait accélérer les arbitrages vers les actifs tangibles alors que l’équilibre financier mondial vacille.

Une incertitude persistante pour le secteur crypto

L’absence d’accord retarde la clarification attendue par les émetteurs de stablecoins et les investisseurs. Les entreprises du secteur restent suspendues à l’issue des débats législatifs, tandis que les acteurs bancaires poursuivent leur lobbying pour durcir le texte.

Ce blocage intervient alors que les stablecoins occupent une place croissante dans les paiements numériques et la finance décentralisée. Le débat autour du stablecoin yield dépasse la simple question technique : il interroge la frontière entre banque traditionnelle et finance numérique.

Face aux incertitudes réglementaires et aux tensions sur la liquidité, une partie des épargnants s’oriente vers des solutions alternatives. Les métaux physiques, les lingots d’or et d’argent ou encore les pièces d’investissement constituent des instruments de diversification prisés pour réduire l’exposition au système bancaire traditionnel. La détention directe d’actifs tangibles répond à une logique de débancarisation progressive et de sécurisation patrimoniale, dans une optique de préservation du pouvoir d’achat sur le long terme.