01/08 Cours EUR/USD : L’euro recule de 2,5 % cette semaine face au dollar américain

En bref

• L’euro recule de 2,5 % cette semaine face au dollar américain

• La Fed reste ferme sur les taux, le marché parie moins sur une baisse en 2025

• L’inflation allemande ralentit, les yeux rivés sur l’indice PCE américain

• Le seuil des 1,1400 dollars devient critique pour l’EUR/USD

• Le dollar US profite de bons chiffres de l’emploi et de la croissance au T2

Un euro affaibli après une série de données américaines solides

Le taux de change EUR/USD évolue à la hausse ce jeudi matin, autour de 1,1450, après avoir touché un plus bas de sept semaines à 1,1400 mercredi. Cette tentative de rebond intervient dans un contexte où le dollar reste fortement soutenu par les statistiques économiques publiées aux États-Unis.

La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur inchangé dans la fourchette 4,25 %-4,50 %, en ligne avec les attentes, mais son ton ferme a renforcé l’attrait du billet vert. La prudence de Jerome Powell, qui préfère attendre pour évaluer l’impact réel des tarifs douaniers de l’administration Trump sur l’économie, a contribué à refroidir les espoirs de baisse des taux.

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Le dollar américain soutenu par les fondamentaux

L’économie américaine a enregistré une croissance de 3 % au deuxième trimestre, largement supérieure aux prévisions de 2,4 %. Ce chiffre, accompagné d’une reprise de l’emploi privé (+104 000 créations selon l’ADP en juin), renforce la thèse d’une résilience économique notable. Le marché du travail reste solide et l’incertitude commerciale s’est dissipée grâce à de nouveaux accords bilatéraux, notamment avec la Corée du Sud.

Résultat : les probabilités de voir la Fed baisser ses taux dès septembre ont chuté de 63 % à 43 % en quelques jours. Les investisseurs tablent désormais sur une réduction totale de 35 points de base d’ici fin 2025, contre 50 précédemment.

Inflation sous contrôle en Allemagne, peu de soutien pour l’euro

Côté zone euro, les nouvelles sont moins porteuses. L’indice des prix à la consommation en Allemagne a ralenti à 1,8 % en glissement annuel en juillet, après 2 % en juin. Cette modération conforte l’idée que la Banque centrale européenne pourrait éviter de nouvelles hausses de taux, affaiblissant encore un peu plus l’euro.

En Italie, l’inflation a reculé à 1,7 %, avec une contraction mensuelle attendue de -1 %. Toutefois, ces chiffres ont eu peu d’impact immédiat sur la monnaie unique, déjà dominée par le flux de nouvelles venues des États-Unis.

Analyse technique : niveaux critiques pour l’EUR/USD

Le cours EUR/USD a cassé mercredi deux supports clés à 1,1560 puis 1,1450. La zone des 1,1400 dollars constitue désormais un seuil psychologique à défendre pour les haussiers. Les indicateurs techniques, notamment le RSI, signalent un marché survendu, ouvrant la voie à un rebond technique.

cours EURUSD - 1 aout 2025

Mais les obstacles restent nombreux : le seuil de 1,1500 puis celui de 1,1570 (anciens plus bas de mi-juillet) pourraient contenir toute tentative de reprise. À la baisse, une cassure sous 1,1400 exposerait l’euro à des replis vers 1,1370, voire 1,1312, son point bas du 30 mai.

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La journée décisive : PCE et NFP en ligne de mire

Les opérateurs scrutent désormais la publication de l’indice PCE américain, baromètre privilégié de l’inflation pour la Fed. Ce chiffre, attendu en fin de journée, pourrait faire bouger les lignes. S’il confirme que les tensions inflationnistes persistent au-delà de l’objectif de 2 %, le dollar pourrait repartir de plus belle.

Et dès demain, les chiffres de l’emploi non agricole (NFP) viendront clore une semaine à fort enjeu pour les devises majeures.

État du dollar face aux principales devises ce jeudi

La performance du dollar américain reste globalement robuste, notamment face au yen japonais et au franc suisse, tandis qu’il cède un peu de terrain face à la livre sterling et au dollar canadien.