11/04 Le cours de L'argent grimpe vers 31,50 $ porté par l'escalade commerciale et les paris sur la Fed

L'argent enchaîne les gains face à un dollar affaibli

Le marché de l'argent (XAG/USD) poursuit sa dynamique haussière, avec un troisième jour consécutif de progression enregistré ce vendredi sur les marchés asiatiques. Le métal blanc se négocie actuellement autour de 31,30 $, dans un contexte où le dollar américain perd du terrain, comme en témoigne l’indice DXY, tombé près de 100,20.

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Cette faiblesse de la devise américaine agit comme un levier technique pour les matières premières libellées en dollars, dont l'argent profite directement.

La guerre commerciale relance l’appétit pour les actifs refuges

Le regain de tensions entre les États-Unis et la Chine incite les investisseurs à se repositionner sur les valeurs dites sûres. Jeudi, Washington a décidé de hausser fortement ses droits de douane sur les importations chinoises. Le tarif global atteint désormais 145 %, en cumulant une nouvelle taxe de 125 % aux 20 % préexistants.

Cette manœuvre unilatérale contraste avec la suspension de 90 jours de droits de douane accordée à d’autres partenaires commerciaux. Le message envoyé aux marchés est clair : l'affrontement économique sino-américain entre dans une phase plus brutale. Ce climat tendu encourage les flux vers l'argent, perçu comme un refuge stratégique dans les périodes d'incertitude.

Des données d’inflation plus faibles soutiennent la perspective d’un pivot monétaire

La dernière publication des données d'inflation américaine renforce la spéculation autour d’un changement de cap monétaire. L’indice des prix à la consommation (IPC) pour mars affiche une progression annuelle de 2,4 %, en dessous des 2,6 % attendus, et en recul par rapport aux 2,8 % de février. Hors alimentation et énergie, l’inflation dite "core" atteint 2,8 %, là encore inférieure aux anticipations.

Sur une base mensuelle, les indicateurs montrent même un léger recul de -0,1 % pour l’IPC général, contre une hausse timide de 0,1 % pour l’IPC de base. Ces chiffres ont renforcé les anticipations de baisses de taux de la Fed dès juin, avec la possibilité d’une réduction d’un point complet d’ici fin 2025.

Une Réserve fédérale tiraillée entre croissance et inflation

Les minutes du dernier Comité fédéral de l’open market (FOMC) soulignent une certaine division stratégique au sein de la banque centrale américaine. Les responsables semblent de plus en plus préoccupés par l'équilibre à maintenir entre une croissance économique en ralentissement et des pressions inflationnistes persistantes.

La gouverneure de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a pointé le risque d’une dérive incontrôlée si les tensions commerciales venaient à s'intensifier davantage. Selon elle, des mesures tarifaires imprévues pourraient provoquer des pertes d’emplois et une inflation importée, poussant la Fed à adopter une posture plus défensive.

Les signaux de l’emploi confirment le tableau incertain

Les demandes hebdomadaires d’allocations chômage ont légèrement progressé pour atteindre 223 000. Ce chiffre, bien qu'encore contenu, nourrit l’idée d’un marché du travail qui commence à montrer des signes d’essoufflement.

Ces éléments combinés entretiennent une volatilité accrue sur les marchés, où l'argent devient un baromètre sensible des tensions géopolitiques et des réajustements monétaires attendus.