11/06 Incroyable ! Le cours de l'argent flirte avec les sommets de 2011

En bref

• L'argent atteint les 36,89 $, un niveau inédit depuis 2011

• Les tensions commerciales s’apaisent entre Washington et Pékin

• Le marché attend les chiffres de l'inflation US, avec un consensus à 2,5 %

• La demande refuge pourrait s’éroder, ce qui mettrait la pression sur les cours

• La Banque mondiale révise la croissance mondiale à la baisse, à seulement 2,3 %

L’envolée continue, mais le souffle pourrait manquer

Le cours de l'argent (XAG/USD) évolue autour de 36,60 dollars l’once ce mercredi matin en Asie, après avoir effleuré un sommet vieux de treize ans, à 36,89 dollars, atteint lundi. Cette progression impressionnante survient dans un contexte de volatilité modérée, marqué par une légère baisse de 0,50 % lors de la session précédente.

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Alors que le métal gris maintient ses gains, les regards se tournent désormais vers l'inflation américaine. Le rapport du Consumer Price Index (CPI), attendu dans la journée en Amérique du Nord, pourrait servir de déclencheur. Un consensus de 2,5 % en glissement annuel pour mai est actuellement anticipé.

Un climat international en évolution

L’apaisement progressif des tensions entre les États-Unis et la Chine pourrait bouleverser la dynamique récente. Mardi, Howard Lutnick, secrétaire américain au Commerce, a évoqué un accord-cadre entre les deux pays, visant à une mise en œuvre du Geneva Consensus.

Ce texte inclurait notamment une solution à l’un des dossiers les plus sensibles : les exportations de terres rares et d’aimants, éléments essentiels pour de nombreuses industries stratégiques. Si Li Chenggang, vice-ministre chinois du Commerce, a qualifié les échanges de “rationnels et francs”, il reste à obtenir l’aval des hauts dirigeants de Pékin avant toute concrétisation.

L’effet potentiel sur la demande refuge

En toile de fond, l’atténuation des tensions diplomatiques réduit l’attrait sécuritaire des actifs non corrélés comme l’argent. Une détente politique pourrait réorienter les capitaux vers d’autres segments, rendant plus vulnérable l’actuel niveau de valorisation du marché.

Les investisseurs restent donc prudents, à la veille de la publication des chiffres économiques américains, tout en intégrant les déclarations officielles dans leurs anticipations. La combinaison d’un rééquilibrage géopolitique et de signaux macroéconomiques ambigus constitue un terrain instable pour les métaux industriels.

Croissance mondiale en repli : signal d’alerte de la Banque mondiale

Mardi, un autre événement a retenu l’attention des marchés : la révision à la baisse des perspectives économiques mondiales par la Banque mondiale. Dans son rapport semestriel Global Economic Prospects, l’institution a abaissé sa prévision de croissance pour 2025 à 2,3 %, soit -0,4 point par rapport à son estimation précédente.

Cette décision reflète la persistance d’un climat commercial incertain, aggravé par des politiques tarifaires instables. L’organisme indique que près de 70 % des économies mondiales ont vu leur prévision de croissance dégradée.

Une situation suspendue à deux facteurs majeurs

En somme, deux catalyseurs majeurs pourraient déterminer l’évolution à court terme du marché de l'argent :

1. La publication du CPI américain, véritable indicateur de la trajectoire monétaire de la Fed

2. L’issue des discussions sino-américaines, qui pourrait délégitimer la prime de risque intégrée dans les prix actuels

Si l’un de ces deux éléments déçoit, un repli rapide vers les 35 dollars n’est pas à exclure. Inversement, la confirmation d’un climat inflationniste durable, combinée à une absence d’accord sino-américain, pourrait pousser les cours vers les 38 dollars, seuil symbolique qui marquerait une rupture technique forte.

Sources : BDOR