12/02 FOREX Inflation aux États-Unis et politique commerciale : une journée sous haute tension

Les marchés dans l'attente des données sur l'inflation

Les investisseurs surveillent de près la publication des chiffres de l’inflation américaine et la politique commerciale de l’administration Trump. L’indice des prix à la consommation (CPI) de janvier, publié par le Bureau américain des statistiques du travail, constitue un indicateur clé pour anticiper les décisions de la Réserve fédérale (Fed). Parallèlement, Jerome Powell, président de la Fed, doit s'exprimer devant la Commission des services financiers de la Chambre des représentants.

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Ces événements pourraient provoquer des mouvements marqués sur le marché des devises et modifier la trajectoire du dollar américain (USD), qui évolue actuellement dans une fourchette étroite face aux principales devises mondiales.

Performance du dollar face aux principales devises

Cette semaine, le dollar affiche des variations contrastées face aux autres monnaies. Le billet vert s'est renforcé face au yen japonais (JPY), enregistrant une hausse de 1,49 %, tandis qu'il a reculé contre l'euro (EUR) et la livre sterling (GBP), respectivement de 0,33 % et 0,39 %.

Les fluctuations des taux de change sont directement influencées par les anticipations de marché sur la politique monétaire américaine et l'évolution des tensions commerciales.

Les tarifs douaniers au cœur des débats

L’attention se porte également sur la politique tarifaire de Donald Trump. Interrogé mardi sur l’éventualité de nouvelles mesures de réciprocité commerciale, l’ancien président s’est contenté de répondre : « Nous verrons ». Cette déclaration laisse planer le doute sur d’éventuelles annonces susceptibles d'affecter les échanges internationaux et de renforcer la volatilité des marchés financiers.

Le conseiller de Trump en matière de commerce extérieur, Peter Navarro, a quant à lui pointé du doigt l’Australie, l’accusant de fausser le marché de l’aluminium. Une déclaration qui fait suite aux discussions entre Anthony Albanese, Premier ministre australien, et Trump sur la possibilité d’une exemption des taxes sur l’acier et l’aluminium australien. Malgré cette tension, la parité AUD/USD est restée relativement stable, évoluant légèrement en dessous de 0,6300.

Le discours de Powell et la stabilité du marché

Mardi, devant la commission bancaire du Sénat, Jerome Powell a réaffirmé que la Fed ne ressentait aucune urgence à ajuster sa politique monétaire. Selon lui, l’économie américaine demeure solide et l’inflation s’approche progressivement de l’objectif des 2 %, bien qu’elle reste légèrement supérieure à cette cible.

Cette prudence a temporairement pesé sur le dollar index, qui après une progression lundi, a terminé la séance de mardi en territoire négatif, stabilisé autour de 108,00. En parallèle, les indices boursiers américains affichent une dynamique mitigée après une séance contrastée à Wall Street.

Impact sur les principales paires de devises

• EUR/USD : Après avoir profité d’un affaiblissement du dollar mardi, la paire se maintient au-dessus de 1,0350.
• GBP/USD : Après trois séances consécutives de baisse, le câble a amorcé un rebond et oscille autour de 1,2450.
• USD/JPY : La paire poursuit son ascension, progressant de 0,7 % à 153,50, portée par la dynamique haussière du billet vert.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a réitéré la volonté de l’institution de maintenir une politique monétaire accommodante jusqu’à ce que l’objectif d’inflation de 2 % soit atteint de manière durable.

L'or sous pression avant la publication de l'inflation

Le marché des métaux précieux a également réagi à ces annonces. Après avoir atteint un plus haut historique à 2 940 dollars l’once mardi, l’or a subi une correction marquée et clôturé sous 2 900 dollars. Ce repli s’explique par l’anticipation des chiffres de l’inflation américaine, qui pourraient influencer les futures décisions de la Fed.

Trump et la stratégie tarifaire américaine

Depuis la campagne présidentielle de 2024, Donald Trump a mis en avant sa volonté de renforcer la compétitivité de l’économie américaine par le biais de droits de douane ciblés. En 2024, les importations américaines en provenance du Mexique, de la Chine et du Canada représentaient 42 % du total des achats internationaux des États-Unis.

• Mexique : Principal fournisseur avec 466,6 milliards de dollars d’exportations.
• Chine & Canada : Deuxième et troisième plus grands exportateurs vers les États-Unis.

La stratégie de Trump repose sur l’instauration de taxes douanières spécifiques visant ces partenaires commerciaux, avec l’objectif d’utiliser les recettes générées pour alléger la fiscalité sur les revenus des ménages américains.

Vers une volatilité accrue sur les marchés ?

Les prochaines heures s’annoncent décisives pour les marchés financiers. La publication du CPI américain et les réponses de Jerome Powell aux questions des parlementaires donneront le ton des sessions à venir. Pendant ce temps, les discussions sur les tarifs douaniers continuent d’alimenter les spéculations.

Les investisseurs restent attentifs, prêts à ajuster leurs positions en fonction des données économiques et des décisions politiques à venir.