13/03 FOREX Le dollar résiste face aux incertitudes économiques : les marchés en alerte !

Une reprise fragile des marchés financiers

Après une amélioration temporaire du climat d’investissement, la prudence domine à nouveau sur les marchés ce jeudi. Alors que l'Eurostat s'apprête à dévoiler les chiffres de la production industrielle pour janvier, les États-Unis publieront les données hebdomadaires sur les demandes d'allocations chômage et l'indice des prix à la production (PPI) de février.

Les contrats à terme sur indices boursiers américains évoluent dans le rouge, perdant entre 0,2 % et 0,7 % dans un contexte d’aversion au risque. De son côté, l’indice du dollar américain (DXY) se stabilise au-dessus de 103,50, après avoir interrompu mercredi une série de sept séances de baisse consécutives.

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Le dollar en difficulté face à l’euro

Sur la semaine, le dollar américain a perdu du terrain face aux principales devises, affichant sa plus forte baisse contre l’euro (-0,40 %).

La tendance baissière du dollar s’explique en grande partie par le ralentissement de l’inflation américaine, révélée mercredi par le Bureau des statistiques du travail. L’indice des prix à la consommation (CPI) a ralenti à 2,8 % en février, contre 3 % en janvier. Le CPI core, qui exclut les éléments les plus volatils, affiche une hausse modérée de 0,2 % sur un mois.

La Banque du Canada ajuste sa politique monétaire

La Banque du Canada (BoC) a annoncé une baisse de 25 points de base de son taux directeur, le portant à 2,75 %. L’institution justifie cette décision par la montée des tensions commerciales et la pression inflationniste engendrée par les tarifs douaniers américains.

Malgré cette annonce, la paire USD/CAD oscille légèrement à la hausse, se maintenant autour de 1,4400 après une chute de 0,5 % mercredi.

Les paires majeures en attente de catalyseurs

Les principales paires du marché des devises affichent une volatilité mesurée dans l’attente de nouvelles données économiques :

• EUR/USD a reculé de 0,3 % mercredi et peine à dépasser 1,0900.
• GBP/USD stagne autour de 1,2950, sans direction claire.
• AUD/USD reflue légèrement après une progression limitée, se maintenant à 0,6300.
• USD/JPY corrige à la baisse sous le seuil de 148,00, après un rebond de deux jours.

Kazuo Ueda, gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), a déclaré que l’inflation sous-jacente au Japon restait inférieure aux 2 %, une indication que la politique monétaire ultra-accommodante pourrait se poursuivre.

L’or en soutien malgré la pression des taux

Le marché des métaux refuges reste sous surveillance, avec une hausse notable du cours de l’or. Après avoir rebondi mardi, XAU/USD a progressé de plus de 0,5 % mercredi, s’échangeant au-dessus des 2 930 $ en matinée européenne.

Historiquement perçu comme une valeur refuge en période de turbulences économiques, l’or subit toutefois l’effet des taux d’intérêt. Un resserrement monétaire pèse sur son attractivité face aux actifs générant des rendements, tandis qu’une inflation modérée pourrait limiter la demande d’actifs anti-inflationnistes.

Inflation et devises : un rapport de force complexe

L’inflation impacte directement les marchés des changes, influençant les décisions des banques centrales. Lorsque les prix grimpent, les taux d’intérêt ont tendance à augmenter, renforçant ainsi l’attrait des devises nationales. À l’inverse, un ralentissement inflationniste incite à une politique monétaire plus souple, souvent synonyme d’affaiblissement monétaire.

L’évolution des taux d’intérêt américains et les décisions des principales banques centrales seront déterminants dans les semaines à venir. Le marché des devises reste en attente d’indicateurs forts pour confirmer ou infirmer la trajectoire actuelle des principales monnaies mondiales.