16/07 Le cours de l’or maintient ses gains malgré un climat d’incertitude croissant

En bref

• L’or rebondit après un repli technique mardi et s’installe au-dessus des 3 320 dollars

• Les tarifs de Trump renforcent l’aversion au risque et soutiennent la demande refuge

• La Fed temporise sur ses baisses de taux face à une inflation plus ferme

• Le dollar reste stable, limitant le potentiel haussier immédiat de l’or

• Seuils techniques clés : 3 343 $ en résistance, 3 300 $ en soutien

Une demande refuge encouragée par le climat de tension

Le cours de l’or retrouve de l’élan dans les échanges asiatiques ce mercredi, après deux séances consécutives de repli. Le métal jaune bénéficie d’un regain d’intérêt en tant que valeur refuge, alors que les marchés digèrent une série de signaux contradictoires sur la politique monétaire américaine et les nouvelles tensions commerciales initiées par Donald Trump.

Ce climat d’incertitude, accentué par la perspective d’une politique tarifaire plus agressive de la Maison Blanche, alimente l’aversion au risque des investisseurs. Cette situation profite à l’or, qui attire à nouveau les acheteurs sur repli, tout en consolidant ses positions au-dessus des 3 320 $ l’once.

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La Fed maintient le suspense, l’inflation remonte

Les derniers chiffres publiés par le Bureau of Labor Statistics révèlent une accélération de l’inflation aux États-Unis. L’indice CPI a progressé de 0,3 % en juin, portant la hausse annuelle à 2,7 %, contre 2,4 % en mai. Le noyau dur, excluant l’énergie et l’alimentation, grimpe quant à lui à 2,9 % sur un an.

Ces données relancent le débat sur l’impact inflationniste des tarifs douaniers imposés par Trump. Les responsables de la Réserve fédérale, dont Susan Collins (Boston) et Lorie Logan (Dallas), ont tous deux exprimé leur prudence quant à une détente monétaire rapide. Logan a d’ailleurs averti qu’un assouplissement prématuré pourrait aggraver les déséquilibres structurels.

Cette position renforce le rendement des obligations américaines et stabilise un dollar déjà solide, deux facteurs qui freinent la progression du métal, bien que celui-ci conserve un certain attrait dans un climat incertain.

Tarifs douaniers : Trump ravive les tensions

En parallèle, le président américain a confirmé mardi l’instauration prochaine de tarifs de 200 % sur les produits pharmaceutiques importés. Cette mesure, ajoutée à la taxe de 50 % sur le cuivre et aux menaces adressées à plus de 20 pays, accentue la nervosité des marchés.

Ces décisions unilatérales viennent alourdir la perception du risque géopolitique global et incitent les opérateurs à se repositionner sur des actifs plus sûrs, l’or en tête.

Un équilibre technique fragile

D’un point de vue graphique, le métal conserve sa robustesse sous la moyenne mobile 100 périodes en H4, tout en bloquant temporairement sa correction entamée lundi depuis un sommet de trois semaines. Les oscillateurs n’ont pas encore validé une reprise haussière claire, incitant à la prudence sur le court terme.

Une percée au-delà de la zone 3 343 $ pourrait ouvrir la voie vers les 3 366 $, voire relancer la dynamique en direction du seuil psychologique des 3 400 $. En cas de recul, les supports majeurs à 3 300 $ et 3 282 $ serviront de barrière défensive, avant un éventuel retour vers les 3 247 $, point bas de juillet.

Les marchés suspendus aux prochains indicateurs

La publication de l’indice des prix à la production (PPI) ce mercredi en séance nord-américaine pourrait redessiner les anticipations. Les commentaires attendus de plusieurs membres de la Fed sont également susceptibles de faire évoluer les attentes de taux, influençant à court terme l’évolution du XAU/USD.

Résumé des seuils à surveiller

• Résistances : 3 343 $, 3 366 $, 3 400 $

• Supports : 3 320 $, 3 300 $, 3 282 $, 3 247 $