16/11 Le cours de l'or chute sous les 2570 $ : la Fed refroidit les espoirs de baisse des taux

Les marchés de l’or subissent une pression prolongée avec une sixième journée consécutive de pertes. Le prix de l'once glisse sous la barre des 2 570 $, marquant une chute hebdomadaire de plus de 4 %. Ce recul, le plus important depuis septembre 2023, est en grande partie lié aux déclarations prudentes du président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell.

Une Fed prudente face à la baisse des taux

Lors de son intervention jeudi dernier, Jerome Powell a souligné que la banque centrale ne se précipitera pas pour réduire les coûts d’emprunt. Malgré des indicateurs économiques américains globalement positifs, Powell estime que la pression inflationniste reste trop élevée, bien au-delà de l’objectif de 2 %.

Les investisseurs, initialement optimistes quant à une baisse des taux en décembre, ont ajusté leurs prévisions. La probabilité d’un assouplissement monétaire de 25 points de base est passée de 72 % à 62 %, un changement qui a renforcé le dollar tout en pesant sur le marché de l’or.

Des données économiques contrastées

Malgré un climat économique favorable, les résultats ne dissipent pas toutes les incertitudes. Les ventes au détail aux États-Unis ont progressé de 0,4 % en octobre, légèrement au-dessus des prévisions. Cependant, cette hausse reste inférieure au bond de 0,8 % enregistré en septembre.

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Du côté de la production industrielle, une contraction de 0,3 % a été constatée, conforme aux attentes, mais en amélioration par rapport à la baisse précédente de 0,5 %. Ces éléments, bien que mitigés, n'ont pas suffi à redresser les cours du métal précieux, qui avaient atteint un plus bas de deux mois à 2 536 $.

Un dollar robuste et des rendements obligataires stables

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la performance du billet vert face à un panier de six devises, s’est maintenu à 106,76, enregistrant une légère baisse de 0,10 %. Parallèlement, les rendements des obligations du Trésor à 10 ans sont restés presque inchangés à 4,43 %.

Cette combinaison de facteurs limite les perspectives de rebond de l’or, alors que les investisseurs prennent des bénéfices en fin de semaine.

Les déclarations des autres membres de la Fed

À Boston, Susan Collins a confirmé que la Fed n’était pas pressée de réduire ses taux. Quant à Austan Goolsbee, représentant de Chicago, il a évoqué l'incertitude persistante autour du taux neutre, laissant la porte ouverte à des décisions prudentes lors de la prochaine réunion de décembre.

Une semaine décisive à venir pour les marchés de l’or

Les investisseurs scruteront de près les prochaines données économiques, notamment les chiffres de l’immobilier, les demandes d’allocations chômage initiales et les indices PMI flash de S&P Global. Ces indicateurs pourraient influencer les mouvements du marché de l’or et clarifier les intentions de la Fed pour les mois à venir.

Analyse technique : des seuils de résistance cruciaux

Sur le plan technique, le cours de l’or reste sous pression. Après avoir brièvement touché 2 536 $, juste en dessous de la moyenne mobile simple (SMA) sur 100 jours fixée à 2 545 $, un rebond modéré est envisageable. Le premier seuil de résistance se situe à 2 600 $, suivi par la moyenne mobile sur 50 jours à 2 651 $. Une cassure au-delà de 2 700 $ pourrait ouvrir la voie vers le pic de novembre à 2 710 $.

Cependant, l'indicateur de force relative (RSI) signale un momentum baissier, suggérant des risques de nouvelles baisses vers 2 550 $.

FAQ : Pourquoi l'or reste-t-il un investissement clé ?

Quel est l’intérêt d’investir dans l’or ?
L’or, en plus de ses applications dans la bijouterie, est souvent perçu comme une valeur refuge. En période d’incertitude économique, il sert de couverture contre l'inflation et les fluctuations monétaires.

Quels sont les principaux acheteurs d’or ?
Les banques centrales détiennent les plus grandes réserves d’or, notamment dans les économies émergentes telles que la Chine, l’Inde et la Turquie. En 2022, elles ont ajouté 1 136 tonnes à leurs stocks, un record historique.

Comment l’or interagit-il avec d'autres actifs ?
L’or évolue souvent en sens inverse du dollar américain et des obligations du Trésor. Lorsque le dollar faiblit, le métal jaune a tendance à se renforcer, offrant ainsi une diversification appréciée en temps de crise.