17/06 Cours EUR/USD : L'euro résiste face au dollar, les marchés en alerte entre Fed et tensions au Proche-Orient

En bref

• L’euro se maintient autour de 1,1560 pour la deuxième séance consécutive

• La probabilité d'une baisse des taux par la BCE en septembre chute à 50 %

• La Fed devrait maintenir ses taux cette semaine, mais les marchés visent toujours septembre

• L’atténuation des tensions entre Israël et l’Iran soutient l’appétit pour le risque

• Le différentiel de politique monétaire entre la BCE et la Fed renforce l’euro face au dollar

Un calme relatif sur le marché des devises

La paire EUR/USD poursuit sa progression modérée, évoluant au-dessus de 1,1550 durant la séance asiatique de mardi. Après avoir atteint un sommet à 1,1631 le 12 juin, son plus haut niveau depuis octobre 2021, l’euro confirme son regain de vigueur. Cette stabilité reflète une amélioration de l’appétit pour le risque, soutenu par un léger apaisement du climat au Proche-Orient.

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L’optimisme des marchés a été ravivé par des signaux diplomatiques. Selon Reuters, l’Iran aurait sollicité des pays intermédiaires comme Oman, le Qatar ou encore l’Arabie saoudite, pour inciter le président américain Donald Trump à faire pression sur Israël en faveur d’un cessez-le-feu immédiat. Ce jeu d’influence régionale s’inscrit dans un contexte délicat, alors que le G7 a réaffirmé sa position ferme : « L’Iran ne doit jamais posséder l’arme nucléaire. »

La BCE conserve sa marge de manœuvre

Sur le plan monétaire, la Banque centrale européenne continue de soutenir la monnaie unique, malgré une hypothèse de baisse des taux initialement bien ancrée pour septembre. Désormais, les marchés estiment cette probabilité à 50 %, contre 60 % la semaine précédente. Cette révision s’explique par un discours plus nuancé de certains membres du conseil, notamment Joachim Nagel, qui plaide pour une politique flexible en raison d’un contexte international jugé instable.

Les anticipations à moyen terme sur le taux de dépôt de la BCE pointent vers 1,79 % d’ici fin 2025, illustrant un positionnement prudent. La stratégie de la BCE semble ainsi s’éloigner d’un assouplissement systématique, préférant temporiser face à une inflation toujours capricieuse.

La Fed sous tension avant sa décision

Pendant ce temps, les projecteurs sont braqués sur la Réserve fédérale américaine, qui annoncera sa décision ce mercredi. Les analystes ne s’attendent pas à une modification immédiate des taux, mais les prévisions économiques actualisées et la célèbre "dot plot" retiendront toute l’attention des investisseurs.

L’hypothèse d’une baisse des taux dès septembre reste d’actualité sur les marchés à terme. Toutefois, la trajectoire dépendra de signaux macroéconomiques clés, en particulier du marché du travail et de l’évolution de la consommation américaine. Un statu quo prolongé pourrait affaiblir le billet vert face à l’euro, consolidant ainsi la dynamique actuelle.

Une divergence monétaire qui soutient l’euro

Le décalage croissant entre les politiques de la BCE et de la Fed constitue un facteur fondamental dans l’évolution de l’EUR/USD. La prudence affichée par Francfort contraste avec la position plus attentiste de Washington, où les hésitations liées à l’inflation et à la croissance nourrissent l’incertitude.

Dans ce climat de divergence stratégique, l’euro bénéficie d’un soutien relatif face à ses principales contreparties. Si la stabilité politique se confirme et que les tensions géopolitiques continuent de s’estomper, cette dynamique pourrait se renforcer au cours des prochaines semaines.

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Le positionnement actuel de l’euro face au dollar témoigne d’une période charnière pour les marchés de devises. Entre les signaux contrastés des banques centrales et un environnement géopolitique en mutation rapide, les prochaines décisions de la BCE et de la Fed pèseront lourdement sur les prochaines oscillations du taux EUR/USD.

Les traders privilégient pour l’instant une approche mesurée, en surveillant les indicateurs macroéconomiques et les décisions stratégiques. La moindre variation dans les anticipations de taux ou les tensions au Proche-Orient pourrait inverser la tendance du jour au lendemain.