19/05 Le cours de l’or bondit à 3 243 $ : la note dégradée des États-Unis par Moody’s agite les marchés !

Une ouverture de semaine sous tension

Le cours de l’or a bondi de plus de 1 % ce lundi 19 mai 2025, franchissant la barre des 3 243 dollars, alors que les marchés digéraient une nouvelle secousse géopolitico-financière. Vendredi soir, Moody’s a abaissé la note de la dette souveraine des États-Unis, déclenchant un regain de volatilité sur les marchés obligataires et poussant les investisseurs à se repositionner sur les actifs jugés plus sûrs.

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La dégradation de Moody’s fait tanguer Wall Street

Le déclassement de la note américaine de ‘AAA’ à ‘Aa1’ s’inscrit dans un climat d’inquiétude croissante autour des déficits budgétaires persistants et des coûts de refinancement qui ne cessent d’augmenter. Moody’s justifie ce changement par l’incapacité répétée des différentes administrations à enrayer la spirale de l’endettement, une tendance que les marchés observent avec nervosité.

Ce signal envoyé par l’agence de notation s’est immédiatement répercuté sur les rendements obligataires, avec une hausse notable du taux à 30 ans, revenu à 5 %, un seuil qu’il n’avait plus atteint depuis avril. Cette poussée des rendements accroît la pression sur la Réserve fédérale, dont les marges de manœuvre se réduisent.

Prix de l'or du 19 mai 2025

Le marché obligataire forcé de réagir

Les fonds de pension et les investisseurs spécialisés en titres à revenu fixe se retrouvent contraints de revoir la composition de leurs portefeuilles. La perspective d’un crédit américain moins attractif pourrait les inciter à exiger des primes de risque plus élevées, notamment pour continuer à souscrire à la dette américaine.

Cette réallocation d’actifs offre une fenêtre de soutien à l’or, valeur de repli par excellence, surtout dans un contexte où la crédibilité des emprunts d’État américains est écornée.

Trump, Poutine et les négociations gelées

Dans le même temps, la géopolitique reste un facteur d’instabilité. Lundi, une conversation téléphonique est prévue entre Donald Trump et Vladimir Poutine concernant le conflit en Ukraine. L’ex-président américain a affirmé que "aucun accord ne pourrait être conclu" sans son implication directe aux côtés du président russe, mettant ainsi fin aux avancées amorcées lors des discussions d’Istanbul.

Toute percée diplomatique pourrait toutefois peser sur le cours de l’or, en réduisant l’appétit pour les valeurs refuge si la perspective de désescalade devient plus tangible.

Selon notre expert : Le téléphone sonne entre Trump et Poutine pendant que le cours de l’or vacille : la suite s’annonce explosive.

Tensions au Moyen-Orient

Autre front d'inquiétude : le Moyen-Orient. Une nouvelle offensive terrestre d’envergure menée par Israël attise les tensions dans la région. Cette opération militaire survient peu de temps après une visite de Trump dans la zone — sans arrêt en Israël — et remet à l’agenda les risques géopolitiques, éléments structurants dans la valorisation de l’or.

Analyse technique : des seuils stratégiques à surveiller

D’un point de vue technique, le seuil de 3 245 $ fait figure de résistance majeure, en écho au sommet atteint le 1er avril. Pour envisager une poursuite haussière, le marché devra s’attaquer aux résistances suivantes, situées à 3 252 $ (R1) puis 3 301 $ (R2), des niveaux nécessitant un catalyseur fort pour être franchis.

À l’inverse, une cassure du pivot journalier situé à 3 203 $, tout près de la barrière psychologique des 3 200 $, pourrait amorcer un repli. Dans ce scénario, les supports à 3 167 $, 3 155 $ et 3 151 $ (Moyenne Mobile Simple 55 jours) constitueraient des zones de repli potentielles.

Cours de l'or du 19 mai 2025

Les matières premières sous tension globale

Un autre signal d’alerte provient du marché pétrolier : la baisse des contrats sur le brut traduit une recrudescence des doutes quant aux perspectives de croissance mondiale. Cette contraction ajoute une couche de prudence chez les investisseurs, déjà échaudés par la volatilité des taux et la perte de confiance dans la signature américaine.

Entre métaux précieux et métaux industriels : la Chine avance ses pions

Selon Bloomberg, un milliardaire chinois discret, connu pour ses paris réussis sur l’or, se positionne désormais comme le plus gros investisseur privé sur le cuivre dans un marché marqué par l’intensification de la rivalité sino-américaine. Ce changement d’orientation stratégique vers le cuivre reflète aussi un glissement des anticipations vers une diversification plus large des portefeuilles matières premières, sous l’effet combiné de la spéculation et des enjeux géopolitiques.