16/05 Cours de l'or : pourquoi le seuil des 3 200 $ reste infranchissable malgré un dollar affaibli ?

Le prix de l’or sous pression, mais les vendeurs manquent d’élan

Le cours de l’or (XAU/USD) amorce la séance asiatique de ce vendredi avec un léger recul, effaçant une partie des gains engrangés la veille autour des 3 120 dollars, son plus bas niveau depuis début avril. Cette faiblesse s’explique en grande partie par l’enthousiasme des marchés face à l’annonce d’une trêve commerciale de 90 jours entre les États-Unis et la Chine, apaisant temporairement les craintes de récession mondiale.

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Pour autant, plusieurs éléments restent favorables à l’once d’or, limitant l’amplitude de la correction. La combinaison d’un dollar en retrait et de tensions géopolitiques persistantes pourrait rapidement raviver l’attrait pour la valeur refuge.

Dollar faible et taux en baisse : un soutien pour le métal jaune

La devise américaine peine à convaincre depuis la publication de données macroéconomiques décevantes. Les indicateurs récents confortent les anticipations d’un nouveau cycle de baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed).

En parallèle, les rendements obligataires américains poursuivent leur repli, réduisant l’attrait du dollar et offrant un soutien indirect au prix de l’or, actif sans rendement. Cette dynamique freine les initiatives vendeuses et maintient l’once dans un canal de consolidation.

Géopolitique explosive : l’or reste sous surveillance

Si la détente entre Washington et Pékin a calmé les esprits, d’autres foyers de tension maintiennent la prudence des investisseurs. Les négociations de paix entre la Russie et l’Ukraine, relancées à Istanbul après trois ans de gel, peinent à susciter l’optimisme en l’absence de Vladimir Poutine.

Dans le même temps, la situation à Gaza s’aggrave, l’armée israélienne intensifiant ses frappes, avec un lourd bilan humain. Ces éléments ravivent l’incertitude géopolitique, facteur traditionnellement favorable à l’or.

Selon nos experts : Sous pression mais toujours là : suivez en direct le combat de l’or contre la détente des marchés et un dollar en sursis !

Statistiques américaines en demi-teinte : la Fed poussée à agir

Les chiffres publiés jeudi aux États-Unis ont accentué la pression sur la politique monétaire. L’indice des prix à la production (PPI) a reculé de 0,5 % en avril, une première depuis 2023. Combiné à une inflation à la consommation (CPI) en ralentissement et des ventes au détail décevantes, le tableau macroéconomique renforce l’hypothèse d’une croissance molle dans les mois à venir.

Ce contexte plaide pour un assouplissement monétaire accru, susceptible d’affaiblir davantage le dollar et, par effet miroir, de soutenir l’or.

Analyse technique : l’or teste ses supports, la vigilance reste de mise

Sur le plan technique, la tentative de rebond initiée depuis les 3 120 dollars rencontre une résistance notable autour des 3 252-3 255 dollars, alignée sur la moyenne mobile 200 périodes en graphique 4 heures. Les indicateurs oscillants demeurent orientés à la baisse, suggérant la nécessité d’une confirmation haussière avant d’envisager un retournement durable.

En cas de rechute sous les 3 200 dollars, une zone de soutien apparaît autour des 3 178-3 177 dollars. Une cassure de ce seuil ouvrirait la voie à un retour vers les 3 120 dollars, voire une glissade vers les 3 100 dollars, avec en ligne de mire la région des 3 060 dollars.

Inversement, un franchissement net de la zone des 3 255 dollars pourrait déclencher un rallye technique vers les 3 300 dollars. Au-delà de ce cap, le biais baissier serait neutralisé, laissant entrevoir un potentiel de reprise plus solide pour les acheteurs.