21/03 Prévision du cours de l'or : l’or tombe face au dollar, malgré trois semaines de progression

Pression du billet vert et prises de bénéfices

Le cours de l’or s’est légèrement redressé vendredi matin après avoir atteint un creux de trois jours, franchissant de justesse le seuil des 3 030 dollars l’once. Cette reprise modérée intervient dans un contexte marqué par une fermeté persistante du dollar américain, alimentée par les projections de la Réserve fédérale sur la trajectoire des taux d’intérêt. L'institution prévoit deux baisses de 25 points de base d'ici la fin de l’année, ce qui a incité certains opérateurs à réduire leur exposition sur le métal jaune à l’approche du week-end.

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La vigueur relative du dollar américain (USD) continue de peser sur l’appétit pour l’or, bien qu’un repli durable du billet vert reste envisagé. Le marché anticipe en effet un cycle de baisse des taux plus rapide que prévu, motivé par les risques liés aux tensions commerciales.

Vers une correction limitée par les incertitudes politiques

Les perspectives de croissance révisées à la baisse par la Fed, combinées aux incertitudes entourant la politique tarifaire du président Donald Trump, créent un environnement instable pour les marchés. Les investisseurs restent prudents alors que les droits de douane réciproques menacent d'entrer en vigueur dès le 2 avril, s’ajoutant aux taxes de 25 % déjà appliquées sur l’acier et l’aluminium depuis février.

Cette tension commerciale s'accompagne d'une dégradation géopolitique mondiale. Israël a repris ses frappes sur Gaza mardi, rompant la trêve instaurée avec le Hamas, qui a répliqué par le lancement de roquettes. De leur côté, la Russie et l’Ukraine ont intensifié leurs offensives aériennes malgré des pourparlers en cours, tandis que des pourparlers américano-russes sont programmés en Arabie saoudite lundi prochain.

Prix de l'or du 21 mars 2025

La Fed en soutien indirect au métal jaune

Le président de la Fed, Jerome Powell, a reconnu que les tarifs douaniers risquaient d’affaiblir la croissance américaine, renforçant les attentes de détente monétaire. Le marché estime désormais que la banque centrale pourrait abaisser ses taux dès les réunions de juin, juillet et octobre. Une telle orientation limiterait les gains du dollar et renforcerait mécaniquement l’attrait de l’or, dont le rendement est nul mais dont la valeur refuge se consolide dans les périodes de volatilité.

Analyse technique : seuils à surveiller pour les opérateurs

Sur le plan technique, le recul observé ces deux derniers jours semble refléter un simple ajustement de position, après un épisode de surachat sur les graphiques journaliers. En l’absence de pressions vendeuses marquées, le manque de conviction baissière incite à la prudence.

Selon nos experts : Les tensions explosent et le métal précieux joue sa dernière carte face au dollar !

Un glissement sous les 3 022-3 023 dollars pourrait être considéré comme une opportunité d’achat à court terme, tant que le support psychologique des 3 000 dollars reste intact. Si ce dernier venait à céder, une phase de vente technique pourrait entraîner une descente vers les 2 980, puis 2 956 dollars, avec un potentiel de test autour des 2 880 dollars, correspondant au plus bas de la semaine passée.

Inversement, un franchissement durable de la zone des 3 057-3 058 dollars, qui correspond au record historique atteint jeudi, ouvrirait la voie à une poursuite de la tendance haussière enclenchée il y a environ trois mois.

Cours de l'or du 21 mars 2025

En toile de fond : les taux d’intérêt, un facteur décisif

Le niveau des taux directeurs reste central dans la valorisation du métal jaune. Lorsque les taux montent, l’opportunité de rendement sur d’autres classes d’actifs augmente, rendant l’or moins attractif. À l’inverse, des taux en repli favorisent les achats de métaux précieux.

Actuellement, les signaux envoyés par la Fed orientent les anticipations vers une politique plus accommodante, ce qui freine l’élan des acheteurs de dollar et crée un terrain favorable pour l’or, en l’absence de statistiques macroéconomiques majeures aux États-Unis.