26/03 Prévision du cours de l'or : l’or reste solide au-dessus des 3 000 $ malgré le retour du dollar et la nervosité des marchés

Le métal précieux soutenu par l’attentisme des marchés et les incertitudes commerciales

Le cours de l’or conserve son orientation haussière ce mercredi, s’échangeant confortablement au-dessus de la barre symbolique des 3 000 dollars pour la deuxième séance consécutive. Même si le mouvement reste limité, la dynamique positive se maintient dans un climat marqué par l’attente fébrile d’une annonce de tarifs douaniers par Donald Trump prévue le 2 avril. Cette menace, couplée aux perspectives d’un retour des baisses de taux de la Réserve fédérale, alimente la demande pour le métal jaune.

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La prudence domine sur les marchés financiers, les investisseurs redoutant un ralentissement économique accentué par de nouvelles barrières commerciales. L’attrait pour les valeurs refuge reste donc intact, en dépit d’un rebond du dollar américain (USD) qui vient modérer les ardeurs acheteuses sur le marché de l’or.

Tarifs ciblés, croissance révisée, Fed prudente : un cocktail favorable au lingot

La Fed a récemment abaissé ses prévisions de croissance, tout en confirmant deux assouplissements monétaires de 25 points de base d'ici la fin de l’année. Le marché anticipe désormais une baisse des taux dès les réunions de juin, juillet et octobre, malgré le ton ferme de certains responsables monétaires. Cette orientation affaiblit le dollar sur le moyen terme et renforce les perspectives de l’or, dont la valeur repose largement sur les anticipations de rendement réel négatif.

Côté données, la confiance des consommateurs américains, mesurée par le Conference Board, a chuté à son plus bas niveau depuis quatre ans. L’indice des anticipations, tombé à 65,2, franchit un seuil historiquement lié à l’entrée en récession, accentuant l’inquiétude sur la trajectoire de l’économie américaine.

Prix de l'or du 26 mars 2025

Pressions géopolitiques, PCE en ligne de mire

Les tensions diplomatiques restent vives. Donald Trump a ajouté une taxe de 25 % sur le commerce d’hydrocarbures avec le Venezuela, et s’apprête à imposer de nouveaux droits de rétorsion à une quinzaine de partenaires commerciaux des États-Unis.

Sur le plan international, Russie et Ukraine ont conclu un accord temporaire pour suspendre les frappes dans la mer Noire et sur les infrastructures énergétiques, ce qui contribue à alléger brièvement le climat géopolitique. De son côté, la Chine multiplie les annonces de relance, soutenant un sentiment positif sur les actions mondiales — un facteur qui limite, pour l’instant, les flux vers l’or.

Selon notre expert : Le seuil des 3 036 $ menace de sauter : l’or prêt à rallier ses sommets historiques malgré le retour du dollar

Les opérateurs attendent désormais les chiffres des commandes de biens durables et les interventions des membres de la Fed pour affiner leurs positions. Le regard des marchés reste surtout tourné vers la publication de l’indice PCE core vendredi, principal baromètre d’inflation suivi par la banque centrale américaine.

Cours de l'or du 26 mars 2025

Analyse technique : un seuil décisif à portée immédiate

Graphiquement, la tenue du support des 3 000 dollars demeure un signal de solidité pour l’or. Les indicateurs techniques à court terme conservent une orientation positive, et toute avancée au-delà de la résistance des 3 036 dollars ouvrirait la voie à un retour vers les sommets historiques de 3 057-3 058 dollars, atteints la semaine précédente.

Un repli sous les 3 000 dollars exposerait le métal à une pression baissière vers les 2 982-2 978 dollars, voire un retour sur les supports intermédiaires de 2 956-2 954 dollars en cas de correction prolongée. Ce scénario reste marginal tant que les fondamentaux restent favorables à la hausse.