28/02 Prévision du cours de l'or aujourd'hui : le marché attend l'indice PCE pour se repositionner

L'or poursuit sa tendance baissière pour le deuxième jour consécutif, sous la pression d'un dollar américain globalement plus fort. Malgré un climat d'aversion au risque et une baisse des rendements obligataires américains, le métal précieux peine à trouver un support significatif. Les investisseurs concentrent maintenant leur attention sur la publication imminente de l'indice des prix PCE américain, susceptible d'influencer considérablement les marchés.

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Le cours de l'or (XAU/USD) maintient sa tendance baissière tout au long de la session européenne ce vendredi, s'échangeant actuellement autour de 2 864-2 863 dollars, légèrement au-dessus de son plus bas niveau depuis deux semaines. Le dollar américain prolonge son mouvement de reprise hebdomadaire, s'éloignant de son plus bas niveau depuis plus de deux mois, alors que les marchés anticipent que la Réserve fédérale (Fed) maintiendra sa position stricte face à une inflation toujours élevée.

Les facteurs qui pèsent sur le marché

Cette baisse peut également être attribuée au repositionnement des investisseurs avant la publication de l'indice des prix PCE (Personal Consumption Expenditure) américain. Cette donnée cruciale sur l'inflation pourrait influencer les perspectives de taux d'intérêt de la Fed et déterminer la trajectoire à court terme du cours de l'or.

Entre-temps, l'incertitude entourant les projets de tarifs douaniers du président américain Donald Trump, le climat d'aversion au risque et une nouvelle baisse des rendements des bons du Trésor américain pourraient offrir un certain soutien au métal précieux, traditionnellement considéré comme une valeur refuge.

L'or conserve sa tendance négative face à la demande marquée de dollars

Les données publiées jeudi ont révélé que l'inflation aux États-Unis continue d'augmenter, renforçant l'hypothèse selon laquelle la Réserve fédérale maintiendrait ses taux d'intérêt à leur niveau actuel. Cette situation aide le dollar américain à consolider sa reprise après avoir atteint son plus bas niveau depuis plus de deux mois, et fait chuter le cours de l'or non rémunéré à son plus bas niveau depuis plus de deux semaines ce vendredi.

Le Bureau d'analyse économique américain a publié la deuxième lecture du PIB américain, qui montre que l'économie s'est développée comme estimé précédemment, à un rythme annualisé de 2,3% au cours du dernier trimestre 2024. De plus, l'indice des prix du PIB a augmenté de 2,4%, contre une estimation initiale de 2,2%.

Cette situation s'ajoute aux inquiétudes concernant les politiques du président américain Donald Trump qui pourraient raviver l'inflation. Les responsables de la Fed restent méfiants quant aux futures réductions de taux d'intérêt dans un contexte d'inflation persistante, ce qui continue de soutenir le dollar américain et contribue à détourner les flux du métal jaune non rémunéré.

Les positions des responsables de la Fed

Jeff Schmid, président de la Fed de Kansas City, a déclaré jeudi que des enquêtes récentes indiquaient une hausse des attentes d'inflation des consommateurs et que la banque centrale devait rester concentrée sur la maîtrise totale des pressions sur les prix.

Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, a noté que les taux d'intérêt resteraient probablement inchangés pour le moment, les données sur l'inflation commençant à poser un problème croissant pour les décideurs politiques de la banque centrale.

Patrick Harker, président de la Fed de Philadelphie, a souligné que les progrès vers l'objectif d'inflation de 2% avaient ralenti et que le taux directeur restait restrictif pour continuer à exercer une pression à la baisse sur l'inflation.

L'attention du marché restera donc fixée sur la publication de l'indice des prix PCE américain, prévue plus tard durant la session nord-américaine. Ces données fondamentales sur l'inflation influenceront les perspectives de taux d'intérêt de la Fed, qui orienteront le dollar et donneront une impulsion significative à la paire XAU/USD.

Les tensions commerciales internationales

Les investisseurs demeurent préoccupés par les potentielles répercussions économiques des projets tarifaires de Trump. Le président américain a affirmé que ses tarifs douaniers proposés sur le Canada et le Mexique entreraient en vigueur le 4 mars comme prévu, et a également menacé d'annoncer un tarif de 25% sur les importations en provenance de l'Union européenne.

Analyse technique : le cours de l'or pourrait prolonger sa correction sous le support du niveau de retracement de Fibonacci à 23,6%

D'un point de vue technique, la dernière phase de baisse a maintenant fait chuter le cours de l'or sous le niveau de retracement de Fibonacci à 23,6% du rallye de décembre à février. Les oscillateurs sur le graphique journalier commencent à peine à gagner en dynamique négative, ce qui laisse présager une extension du repli correctif de cette semaine par rapport au sommet historique.

Une poursuite des ventes sous la zone horizontale de 2 856-2 855 dollars confirmera la tendance négative et entraînera la paire XAU/USD vers le prochain support pertinent près de la région de 2 834 dollars, en route vers le niveau de Fibonacci à 38,2%, autour de la région de 2 815-2 810 dollars. Ce niveau est étroitement suivi par la marque des 2 800 dollars, qui, si elle est franchie de manière décisive, suggérera que la matière première a atteint son sommet et ouvrira également la voie à des pertes plus importantes.

À l'inverse, un retour au-dessus de la zone des 2 867 dollars (niveau de Fibonacci à 23,6%) pourrait maintenant rencontrer une forte résistance près du pic de la session asiatique, autour de la région des 2 885 dollars, avant la marque des 2 900 dollars. Une force soutenue au-delà de ce dernier niveau pourrait faire grimper davantage le cours de l'or vers le point de rupture du support horizontal à 2 915 dollars, qui devrait maintenant agir comme un point pivot clé. Une poursuite des achats fera pencher la balance en faveur des traders haussiers et exposera le sommet historique, autour de la région des 2 956 dollars, avec un obstacle intermédiaire près de la zone des 2 934 dollars.