28/04 Le cours de l'or peine à franchir les 3300 dollars : faut-il s'inquiéter ?

Le prix de l'or sous pression face aux signaux mitigés des marchés mondiaux

Le prix de l'or (XAU/USD) poursuit son repli en Asie ce lundi, conservant un ton hésitant en s’échangeant sous la barre symbolique des 3300 dollars, soit une baisse de 0,75 % sur la journée. Les investisseurs, partagés entre des annonces contrastées de la part des États-Unis et de la Chine, affichent une prudente confiance dans l’éventuelle désescalade commerciale entre les deux principales puissances économiques.

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Dans le même temps, la chute de la consommation d’or en Chine au premier trimestre 2025 affaiblit la demande pour ce traditionnel actif refuge. Ce facteur contribue à maintenir la pression sur le métal précieux, alors même que les tensions géopolitiques continuent de nourrir l'incertitude.

La consommation d'or en Chine en net recul

Selon les données publiées par l’Association chinoise de l’or, la consommation nationale a enregistré une contraction de 5,96 % en glissement annuel, atteignant 290,492 tonnes sur les trois premiers mois de 2025. Le segment des bijoux en or s'effondre de 26,85 %, une conséquence directe des prix élevés qui freinent les achats.

À l'inverse, l'appétit pour les lingots et pièces connaît une envolée de 29,81 %, illustrant un repositionnement des consommateurs vers des formes d’investissement plus tangibles et liquides.

Le dollar américain tente de consolider ses gains

Bien que le dollar américain parvienne à conserver les gains de la semaine précédente, son élan reste fragile. Les marchés continuent d’anticiper une reprise du cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale en juin, avec une réduction totale attendue d'un point de pourcentage pour 2025.

Ce contexte monétaire, couplé aux tensions persistantes sur le front russo-ukrainien, freine une chute plus marquée du cours de l’or, soutenant ainsi son attrait comme valeur refuge.

La situation géopolitique alimente l'incertitude

Les risques géopolitiques restent omniprésents. La confirmation par la Corée du Nord de l'envoi de troupes dans le conflit en Ukraine complexifie davantage la situation internationale. Alors que Donald Trump exhorte Moscou à stopper ses offensives, le secrétaire d'État américain Marco Rubio envisage un retrait des efforts diplomatiques en cas d'absence de progrès tangibles.

Cette montée des tensions impose la prudence aux vendeurs d'or et limite les perspectives immédiates d’une correction prolongée.

Prix de l'or du 28 avril 2025Prix de l'or du 28 avril 2025Prix de l'or du 28 avril 2025

Les indicateurs économiques américains sous surveillance

La semaine sera marquée par la publication de données économiques majeures aux États-Unis : le rapport JOLTS sur les offres d'emploi mardi, l’indice des dépenses personnelles mercredi et les nouvelles créations d'emplois (NFP) vendredi. Ces indicateurs pourraient clarifier les intentions de la Réserve fédérale et imprimer une nouvelle dynamique au marché de l'or.

Cours de l'or du 28 avril 2025Cours de l'or du 28 avril 2025Cours de l'or du 28 avril 2025

Analyse technique : l'or défend une zone critique

D’un point de vue technique, la résistance du niveau de retracement de Fibonacci à 38,2 % reste déterminante. Une cassure nette sous le support immédiat situé entre 3265 et 3260 dollars validerait un signal de faiblesse supplémentaire.

Un tel mouvement exposerait l’or à un recul vers la zone des 3225 dollars, voire un test du seuil psychologique des 3200 dollars. Un franchissement durable sous ce dernier confirmerait un sommet à court terme pour le métal précieux.

À l'inverse, une tentative de rebond au-dessus de 3300 dollars trouverait rapidement des obstacles autour de 3331-3332 dollars. Même en cas de hausse, toute avancée vers la zone de 3366-3368 dollars serait probablement perçue comme une opportunité de vente.

La reprise ne s'affirmerait véritablement qu'au-delà du cap stratégique des 3400 dollars, condition préalable à une éventuelle reconquête des 3500 dollars, record historique récemment atteint.

Sources : BDOR