28/05 Cours Bitcoin : les baleines accumulent pendant que la foule reste à l’écart… jusqu’à quand ?

En bref

• Le Bitcoin oscille entre 107 000 $ et 110 000 $ après son plus haut historique à 111 970 $

• Le marché est désormais drivé par les baleines et les institutionnels, non par la spéculation du grand public

• 2,9 milliards de dollars ont été injectés dans les ETF Bitcoin US en une semaine

• Le nombre de baleines détenant 1 000 BTC ou plus atteint 1 455 portefeuilles

• Les réserves des plateformes d’échange tombent à leur plus bas depuis décembre 2022

• L’intérêt du public reste modeste : Google Trends n’affiche qu’un score de 37

Une envolée discrète mais structurée

Le Bitcoin s’installe au-dessus des 107 000 dollars, flirtant avec les 110 000 dollars, quelques jours après avoir inscrit un sommet historique à 111 970 dollars. Ce calme apparent contraste avec les envolées spéculatives précédentes, souvent marquées par une euphorie généralisée. Ici, l’élan semble mû par des acteurs aguerris, adoptant une logique de construction lente plutôt qu’un emballement de masse.

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L’intervention massive des institutionnels

Depuis une semaine, les flux entrants sur les ETF Bitcoin spot aux États-Unis atteignent 2,9 milliards de dollars. Cette poussée reflète une reprise de confiance de la part des investisseurs professionnels, qui ont clairement profité du repli sous les 110 000 dollars pour renforcer leurs positions.

Les données publiées par Glassnode confirment cette dynamique : 1 455 portefeuilles détiennent désormais au moins 1 000 BTC, un chiffre en nette hausse. Cette montée en puissance se lit aussi dans l’Accumulation Trend Score, qui atteint 0,93 selon Bitwise Europe. Ce niveau traduit une activité d’achat soutenue, en particulier de la part des porteurs de long terme.

Les portefeuilles stratégiques renforcent leurs lignes

Les détenteurs de longue durée, notamment ceux positionnés entre 100 et 1 000 BTC, mènent cette phase d'accumulation. En parallèle, plus de 124 000 BTC ont été retirés des plateformes d’échange, entraînant une chute des réserves à 14,9 % de l’offre totale. Un seuil qui n’avait plus été observé depuis décembre 2022.

Ce comportement illustre une volonté de sécurisation et de détention hors marché, souvent associée à des stratégies d’investissement de fond, loin des logiques spéculatives de court terme.

Une demande institutionnelle plus robuste que l’euphorie populaire

Les précédents cycles haussiers du Bitcoin ont souvent été propulsés par l’enthousiasme du public. Ici, le moteur principal semble différent. Les baleines et les gestionnaires d’actifs opèrent sur une temporalité plus longue, ce qui tend à stabiliser les mouvements haussiers et à limiter les corrections brutales.

L’intérêt du grand public reste modeste. Le score de popularité sur Google Trends plafonne à 37, loin du pic à 100 observé en novembre. Cette donnée renforce l’idée d’un marché actuellement moins exposé au bruit social, mais potentiellement plus résilient.

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Des métriques fondamentales encore timides

En dépit du franchissement d’un nouveau sommet, plusieurs indicateurs montrent un marché encore réservé. Les taux de financement, par exemple, n’ont progressé que marginalement. D’après Bitwise, le niveau d’engagement sur les marchés dérivés reste contenu, loin des excès des cycles précédents.

Cette modération relative, conjuguée à une pression acheteuse institutionnelle, alimente l’hypothèse d’un cycle haussier progressif mais solide, à défaut d’être spectaculaire.

Le Bitcoin trace ainsi sa route dans un climat paradoxal. À la fois en apesanteur médiatique, mais au cœur de mouvements discrets, profonds, alimentés par les géants du marché. Si les indicateurs techniques peinent à s’emballer, la géographie des détenteurs et la raréfaction de l’offre sur les marchés visibles envoient des signaux clairs : ce cycle pourrait durer bien plus longtemps que prévu.