29/04 Le cours de l’or tombe sous les 3 300 dollars, freiné par le dollar fort et un climat géopolitique plus calme

Le métal précieux cède du terrain en Asie

Mardi matin, l’or prolonge sa correction entamée la veille et glisse vers la barre symbolique des 3 300 dollars l’once. Un affaiblissement logique face à l’essoufflement de la demande de valeurs refuges, dans un contexte où le climat commercial entre les États-Unis et la Chine laisse entrevoir une forme de détente.

À cela s’ajoute un retournement partiel du dollar américain (USD), qui récupère du terrain après son repli de la veille. Résultat : le XAU/USD subit une pression vendeuse accrue, tout en s’installant au-dessus du support technique situé entre 3 260 et 3 265 dollars.

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Entre politique monétaire et tensions diplomatiques

Malgré ce recul, plusieurs éléments viennent contenir l’ampleur du mouvement. Le marché reste nerveux vis-à-vis de la politique commerciale américaine, toujours instable sous la présidence Trump, et des risques géopolitiques persistants. L’espoir de baisses de taux plus agressives de la Réserve fédérale américaine (Fed) reste présent dans les anticipations des investisseurs, ce qui pourrait limiter le rebond du dollar.

Ce climat incertain incite les opérateurs à la prudence, en particulier à l’approche des indicateurs macroéconomiques clés attendus cette semaine, notamment le rapport NFP (Nonfarm Payrolls) prévu vendredi.

Des signaux contradictoires entre Washington et Pékin

Les marchés ont salué l’annonce de Pékin de retirer certains produits américains de ses droits de douane de représailles, signal interprété comme un geste d’apaisement dans la rivalité commerciale sino-américaine. Washington, par la voix du secrétaire au Trésor Scott Bessent, évoque même des avancées "très bonnes" sur plusieurs fronts.

Mais le message reste brouillé. Donald Trump affirme que des discussions tarifaires sont en cours, pendant que Pékin nie leur existence. Cette ambivalence diplomatique laisse les opérateurs sur le qui-vive, sans réelle direction tranchée.

La Fed attendue au tournant

La politique monétaire reste le levier central pour les prochaines semaines. Les prévisions actuelles du marché envisagent trois baisses de taux de la Fed d’ici la fin de l’année. Un tel assouplissement favoriserait mécaniquement le métal jaune, en réduisant l’attrait des actifs à rendement positif.

Dans cette optique, les statistiques à venir — JOLTS (Job Openings) ce mardi, PCE mercredi, puis NFP vendredi — seront décisives pour ajuster les anticipations sur la trajectoire de la Fed.

Fausse accalmie en Ukraine, tensions persistantes

Côté géopolitique, une tentative de trêve temporaire a été proposée par Vladimir Poutine, avec une suspension unilatérale de 72 heures des hostilités à partir du 8 mai. Une initiative immédiatement rejetée par le président ukrainien Volodymyr Zelensky. La présence active de la Corée du Nord dans le conflit maintient par ailleurs une prime de risque géopolitique sur le marché de l’or.

Selon notre expert : Chute ou rebond imminent : ce niveau technique pourrait tout changer pour le cours de l’or !

Analyse technique : les seuils à surveiller

Techniquement, l’or évolue autour du 38,2 % de retracement de Fibonacci, calculé depuis le creux autour des 2 900 dollars. Une rupture claire sous la zone des 3 260-3 265 dollars pourrait déclencher un mouvement baissier plus marqué, avec des cibles à 3 225, voire 3 200 dollars.

À l’inverse, un rebond vers les 3 348-3 353 dollars constituerait la première résistance à franchir. Le véritable test se situe dans la zone des 3 366-3 368, dont la cassure permettrait de viser à nouveau les 3 400, voire 3 425-3 427 dollars, avant une éventuelle offensive vers le seuil psychologique des 3 500 dollars.

Le dollar en position de force face aux principales devises

En parallèle, le dollar américain reste soutenu face aux principales devises. Il affiche notamment une progression notable contre le dollar néo-zélandais (+0,47 %) et le franc suisse (+0,46 %). Ce renforcement du billet vert constitue un frein additionnel pour l’or, les deux actifs évoluant en opposition traditionnelle.