Le cours de l'argent fléchit sous les 44 $ malgré les tensions mondiales et Trump en embuscade

En bref
• Le cours de l'argent recule à 43,90 $ après un sommet de 14 ans
• Powell souligne une inflation persistante et un marché de l’emploi affaibli
• 90 % des opérateurs anticipent une baisse des taux de la Fed en octobre
• Les indices PMI signalent un ralentissement de l’activité aux États-Unis
• Trump menace la Russie de nouvelles sanctions douanières massives

Powell freine l’élan haussier de l’argent

Les tensions autour de la politique monétaire américaine pèsent de nouveau sur le cours de l'argent. Après avoir atteint un sommet inédit depuis 2011, la cotation du XAG/USD reflue légèrement à 43,90 $ l’once, freinée par les déclarations mesurées du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.

Face à une inflation jugée persistante et un marché du travail en perte de vitesse, Powell a qualifié la situation de "délicate", soulignant la difficulté pour la Fed de maintenir un équilibre sans aggraver le ralentissement économique. Ces propos, repris depuis une semaine, dissuadent pour l’instant une prise de position agressive sur l’argent.

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Les marchés s’ajustent aux attentes de taux

Les anticipations de baisse de taux restent néanmoins très fortes. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’un assouplissement monétaire dès le mois d’octobre est évaluée à près de 90 %, contre 92 % la veille. Ce léger ajustement reflète une attente plus nuancée avant la publication des prochaines données économiques clés.

En ligne de mire : les chiffres du PIB US annualisé du second trimestre et l’indice PCE core, baromètre privilégié de la Fed pour surveiller la dynamique des prix. Ces indicateurs, attendus cette semaine, pourraient redessiner le consensus monétaire de court terme.

Ralentissement confirmé dans les indicateurs PMI

Le climat économique américain se fragilise. L’estimation flash des indices PMI S&P Global pour septembre traduit un essoufflement du secteur privé. L’indice composite recule à 53,6 contre 54,6 en août, témoignant d’une perte de dynamisme globale.

Dans le détail, l’industrie manufacturière affiche un repli à 52,0 (après 53,0), et les services cèdent du terrain à 53,9. Bien qu’ils restent au-dessus du seuil des 50 points synonyme d’expansion ces chiffres confirment un rythme de croissance moins soutenu, qui renforce le scénario d’une baisse des taux à venir.

Trump rallume la mèche géopolitique

Alors que les fondamentaux macroéconomiques pèsent sur le cours de l'argent, la géopolitique pourrait en raviver l’attrait refuge. Devant l’Assemblée générale de l’ONU, Donald Trump a haussé le ton contre Moscou. Le président américain a averti qu’il imposerait une nouvelle salve de sanctions douanières "très puissantes" si la Russie ne mettait pas fin à la guerre en Ukraine.

Trump s’en est également pris aux pays européens, qu’il accuse de financer indirectement le conflit en continuant à importer des énergies fossiles russes. Il exhorte l’Union européenne à aligner ses mesures sur celles de Washington, ravivant les tensions commerciales déjà existantes.

Selon notre expert : Un vent de panique souffle sur l’argent : inflation, récession, guerre commerciale... tous les signaux sont rouges.

Vers une reprise technique du cours de l'argent ?

Les investisseurs surveillent de près la conjonction entre pressions économiques internes et menaces géopolitiques externes. Si les menaces de Trump se matérialisent, l’argent, traditionnellement perçu comme valeur refuge, pourrait retrouver un momentum haussier, d’autant que le positionnement spéculatif reste encore modéré.

La résistance technique située autour de 44,20 $ reste à franchir pour valider un éventuel rebond. En attendant, les regards restent braqués sur la Fed, le PCE et les déclarations de Trump, qui continueront d’influencer la trajectoire du XAG/USD dans les jours à venir.