Tensions sur le cours EUR/USD : la Fed fragilisée, l'euro résiste à 1,16 face au dollar

En bref

• Le cours EUR/USD évolue autour de 1,1580 après cinq séances haussières.

• La BCE devrait maintenir ses taux inchangés, soutenant l’euro.

• Le dollar reste ferme, porté par les avancées sur la fin du shutdown américain.

• Les créations d’emplois privées déçoivent aux États-Unis, renforçant l’anticipation d’un assouplissement monétaire par la Fed.

• Les marchés estiment à 68 % la probabilité d’une baisse de 25 points de base des taux américains en décembre.

L'euro soutenu par la stabilité attendue de la BCE

Les cambistes surveillent de près la paire EUR/USD, qui oscille autour de 1,1580 en séance asiatique, après cinq jours consécutifs de hausse. Cette consolidation s'inscrit dans un contexte d’attentisme monétaire de la Banque centrale européenne, alors que l’inflation reste proche de son objectif et que l’activité économique européenne conserve un certain équilibre.

Les prochains chiffres de l’inflation allemande, attendus via l’indice des prix à la consommation (CPI) et l’indice harmonisé (HICP) pour le mois d’octobre, pourraient orienter davantage les anticipations de politique monétaire. Une surprise haussière renforcerait la position de la BCE, limitant les perspectives d’assouplissement, et offrirait un soutien supplémentaire à la monnaie unique.

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Le dollar se renforce sur fond de fin de shutdown

Aux États-Unis, le dollar conserve une position solide, bénéficiant de la dynamique politique favorable à la réouverture du gouvernement fédéral. Le Sénat a déjà validé le projet de loi visant à mettre un terme au shutdown, tandis que la Chambre des représentants doit encore se prononcer avant une signature présidentielle attendue.

La levée du blocage institutionnel permettrait la reprise du versement des salaires fédéraux ainsi que la publication de plusieurs indicateurs économiques suspendus. Cette perspective stimule momentanément le billet vert, bien qu’elle ne dissipe pas les doutes sur le rythme futur de la politique monétaire américaine.

Statistiques de l’emploi décevantes aux États-Unis

Malgré ce regain de confiance temporaire, le dollar fait face à une pression croissante, alimentée par des données d’emploi privé en retrait. Le rapport ADP publié mardi fait état d’une moyenne hebdomadaire de 11 250 suppressions de postes sur les quatre dernières semaines, contre 14 250 précédemment. Ce ralentissement dans le recrutement des entreprises accentue les spéculations autour d’une prochaine baisse des taux par la Réserve fédérale.

Les marchés ajustent leurs anticipations : selon le CME FedWatch Tool, 68 % des investisseurs parient désormais sur une réduction de 25 points de base des taux directeurs lors de la réunion de décembre. Cette hypothèse pèse sur le dollar américain, ouvrant la voie à une poursuite de l'appréciation de l’euro si la dynamique se confirme.

Analyse technique et perspectives pour l’EUR/USD

Sur le plan technique, la résistance majeure se situe autour de 1,1600, seuil psychologique qui, s’il est franchi, pourrait entraîner un test du niveau de 1,1650. À l’inverse, une correction en cas de rebond du dollar placerait le support clé à proximité de 1,1530.

Les opérateurs de marché continueront à scruter de près les prochaines données macroéconomiques européennes et américaines, tout en restant sensibles à toute déclaration des responsables monétaires, aussi bien à Francfort qu’à Washington.

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Vers une période d’incertitude monétaire

Alors que la BCE temporise et que la Fed s’approche d’un tournant monétaire, la volatilité du cours EUR/USD pourrait s’accentuer dans les semaines à venir. L’équilibre actuel masque des tensions sous-jacentes liées aux divergences de croissance, de politique budgétaire et de trajectoire de taux entre les deux rives de l’Atlantique.

Et pour vos investissements alternatifs ?

Face aux soubresauts du marché des devises et à l’érosion progressive du dollar, nombreux sont les épargnants qui s’orientent vers des valeurs tangibles. L’or, en particulier, s’impose comme un actif refuge privilégié en période d’incertitude monétaire et politique. Accessible via des lingots certifiés, des pièces d’investissement ou des coffres sécurisés, il offre une diversification stratégique face à la volatilité des changes. Les métaux précieux comme l’argent ou le platine renforcent également leur attractivité, tout comme certaines formules de débancarisation patrimoniale à fiscalité maîtrisée.