Le Dow Jones a repris plus de 350 points, Wall Street parie sur une nouvelle baisse des taux malgré une inflation persistante

En bref

• Le Dow Jones a repris plus de 350 points, franchissant à nouveau les 46 000 points.

• L’inflation PCE reste stable à 2,9 %, en ligne avec les attentes du marché.

• Les anticipations de baisse des taux de la Fed pour octobre restent solides.

• La consommation et les revenus des ménages progressent, mais les pressions salariales risquent de raviver l’inflation.

• La confiance des consommateurs recule légèrement, mais leurs anticipations inflationnistes restent élevées.

Wall Street parie sur une nouvelle baisse des taux malgré une inflation persistante

Le Dow Jones efface ses pertes hebdomadaires après une publication d’inflation rassurante, mais les signaux économiques restent ambigus.

A lire aussi : Et si l’or redevenait le seul actif capable de défier à la fois les taux bas et l’inflation durable ?

Le Dow Jones repasse au-dessus des 46 000 points

Vendredi, l’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) a enregistré un rebond marqué, reprenant plus de 350 points pour repasser au-dessus du seuil symbolique des 46 000. Ce sursaut efface une partie des pertes observées en milieu de semaine, alors que les opérateurs de marché ajustent leurs anticipations autour de la politique monétaire américaine.

Les données d’inflation PCE publiées vendredi, bien que toujours supérieures à l’objectif annuel de la Réserve fédérale (2 %), sont venues rassurer les investisseurs : les chiffres s’alignent sur les prévisions des analystes, ce qui limite le risque d’un retour à un discours monétaire plus dur.

L’inflation PCE reste stable, les marchés maintiennent leur optimisme

L’inflation sous-jacente PCE, l’indicateur préféré de la Fed, a progressé de 2,9 % en rythme annuel au mois d’août. Le chiffre mensuel ressort à 0,2 %, inchangé par rapport au mois précédent. L’inflation globale, quant à elle, a légèrement accéléré à 0,3 % sur un mois et 2,7 % sur un an.

Cette stabilité relative intervient alors que l’économie américaine absorbe toujours les effets différés des droits de douane hérités de l’administration Trump. Depuis huit mois, l’inflation se stabilise autour de niveaux similaires à ceux de mars 2024, signalant une certaine inertie dans le processus de désinflation.

Les attentes de baisse de taux se renforcent pour octobre

Malgré une inflation encore au-dessus de la cible, les marchés restent positionnés sur un scénario accommodant. La FedWatch Tool du CME indique que près de 90 % des traders anticipent une nouvelle baisse de 25 points de base lors de la réunion de la Réserve fédérale du 25 octobre. Ce serait le deuxième assouplissement consécutif, après celui de septembre.

La prudence de la Fed face à un marché de l’emploi en perte de vitesse pousse l’institution à privilégier une approche graduelle. Tant que les chiffres d’inflation ne dévient pas de manière significative, le cycle de détente monétaire reste en marche.

Consommation et revenus en hausse, tensions inflationnistes en embuscade

Les dépenses des ménages américains ont progressé de 0,6 % en août, tandis que les revenus personnels ont augmenté de 0,4 %. Ces indicateurs témoignent d’une économie encore dynamique, mais soulèvent également des questions sur les risques inflationnistes futurs.

Une hausse prolongée des salaires pourrait maintenir la pression sur les prix, compliquant la tâche de la Fed qui cherche à baisser les taux sans relancer une nouvelle vague inflationniste.

La confiance des consommateurs s’érode mais reste soutenue

L’indice de confiance de l’Université du Michigan pour septembre affiche un léger repli, tant sur le plan des anticipations que du sentiment général. Les attentes d’inflation à 1 an et à 5 ans ont également reculé, mais demeurent à des niveaux élevés, à 4,7 % et 3,7 % respectivement.

Ce type de données souligne une tendance préoccupante : les consommateurs américains s’attendent toujours à une inflation durablement élevée. Ce biais perceptif pourrait influencer les comportements d’achat et pousser les entreprises à ajuster leurs prix en conséquence, alimentant un cercle potentiellement auto-entretenu.

Perspectives : marchés financiers entre espoir et vigilance

La trajectoire du Dow Jones reflète une dynamique de marché optimiste, mais fragile. Tant que les publications macroéconomiques restent conformes aux prévisions, les espérances de baisse des taux continueront de soutenir les indices. Toutefois, le spectre d’une inflation structurelle persistante reste une variable sous-jacente à surveiller de près.