Épargne : avec la chute du Livret A, l'assurance-vie est-elle le placement idéal ?

En bref

• Le Livret A a connu une décollecte en juillet 2025, une première inquiétante.

• À l’inverse, l’assurance-vie affiche une collecte record jamais vue depuis 2010.

• Son rendement, notamment via les fonds euros, reste stable et potentiellement supérieur.

• Les unités de compte attirent une nouvelle génération d’investisseurs.

• Il est envisageable de transférer une partie de son épargne vers l’assurance-vie, sous certaines conditions.

Décollecte du Livret A : une alerte pour les épargnants

Le Livret A, produit d’épargne massivement détenu par les Français, a subi en juillet 2025 un retrait net de 70 millions d’euros. Ce phénomène tranche nettement avec la situation un an plus tôt, lorsque 1,57 milliard avait été collecté sur le même mois.

Si ce montant reste modeste, il s'agit tout de même de la deuxième décollecte de l’année, après celle d’avril. Ce recul s’explique notamment par la baisse continue de son taux d’intérêt : de 3 % en janvier à 1,7 % depuis août. Un effritement progressif de son attractivité.

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Assurance-vie : des performances au plus haut depuis 15 ans

En contraste total, l’assurance-vie affiche une santé éclatante. Sa collecte sur les six premiers mois de l’année 2025 a bondi à 26,6 milliards d’euros, soit plus du double de celle de la même période en 2024. Il faut remonter à 2010 pour retrouver une telle dynamique.

L’encours total atteint désormais 2.052 milliards d’euros, en hausse de 5 % sur un an, contre 432 milliards pour le Livret A. Une différence qui s’explique certes par les plafonds, mais aussi par la confiance croissante dans la performance du produit.

Selon Philippe Crevel, économiste et directeur du Cercle de l’épargne, cette montée en puissance repose sur deux piliers : un taux d’épargne élevé (près de 19 % des revenus) et un désintérêt croissant pour les produits à taux fixe à court terme.

Des rendements plus compétitifs

Le repli du taux du Livret A a mis fin à sa domination sur les produits d’épargne sécurisée. À l’inverse, les fonds euros de l’assurance-vie conservent un rendement stable, avoisinant 2,5 % à 2,7 %, avec des pics promotionnels allant jusqu’à 4 % selon certains contrats.

Contrairement au Livret A, ces fonds réagissent avec un certain décalage aux variations de l’économie. Ils se basent sur les taux souverains, souvent maintenus à un niveau élevé en raison des besoins de financement des États.

Pour Crevel, cette stabilité est un argument fort : tant que les déficits publics persistent, les rendements resteront porteurs pour les investisseurs prudents.

Les unités de compte séduisent une nouvelle génération

En parallèle des fonds en euros, les unités de compte gagnent du terrain. Leur encours atteint désormais 538 milliards d’euros, contre 1.550 milliards pour les fonds euros. Ce segment reste plus risqué, car adossé aux marchés financiers, mais attire de nouveaux profils d’épargnants.

Le comportement face à la volatilité a également évolué : les retraits massifs en cas de turbulence boursière se font plus rares. Nombre d’épargnants laissent désormais leur capital investi, en pariant sur une reprise à moyen terme.

Certains y voient même une opportunité d’entrée sur les marchés, notamment pour les profils plus jeunes, à la recherche de placements dynamiques.

Selon notre expert : Face à la tempête économique qui secoue les devises, les marchés cherchent un refuge solide… et l’or en profite comme jamais.

L'or, valeur refuge toujours plébiscitée

Dans ce contexte d’arbitrage entre livrets réglementés et assurance-vie, certains épargnants privilégient une autre voie : les métaux précieux, et notamment l’or physique. En période d’incertitude économique et de taux d’intérêt réels négatifs, ce placement historique retrouve une forte attractivité.

Contrairement aux supports bancaires, l’or ne dépend ni des politiques monétaires, ni des taux de rendement garantis, et constitue un actif tangible, décorrélé des marchés boursiers. Les données récentes confirment un regain d’achats, aussi bien via des pièces que des lingots, dopés par les tensions géopolitiques persistantes et la crainte d’une dépréciation des monnaies fiduciaires.

De plus en plus d’épargnants choisissent ainsi de diversifier leur patrimoine en conservant une fraction en or, en complément de placements comme l’assurance-vie. Une stratégie prudente, qui vise à équilibrer performance, liquidité et sécurité patrimoniale sur le long terme.

Faut-il transférer son épargne du Livret A vers l’assurance-vie ?

La question revient de plus en plus fréquemment. Avec un taux réduit à 1,7 %, conserver un Livret A rempli à 22.950 euros n’est plus systématiquement avantageux. Un transfert partiel peut être envisagé, à condition de bien gérer ses priorités.

L’épargne de précaution reste primordiale : le Livret A et le LEP permettent un accès immédiat aux fonds. Il est donc recommandé d’y conserver l’équivalent de deux à trois mois de revenus pour faire face aux imprévus.

L’assurance-vie, quant à elle, est pensée pour le moyen ou long terme. Elle prend tout son sens sur des horizons dépassant huit ans, période au-delà de laquelle sa fiscalité devient plus favorable (PFU réduit à 24,7 %).

Un arbitrage à envisager avec lucidité

Transférer une partie de ses liquidités vers une assurance-vie peut optimiser son rendement global, à condition de ne pas sacrifier sa flexibilité financière. Il convient d’évaluer les projets à venir : changement de véhicule, travaux, dépenses médicales ou études.

Selon Philippe Crevel, il est préférable d’éviter de mobiliser cette épargne longue si des dépenses importantes sont prévues à court terme.

Le scénario idéal ? Un Livret A ou un LDDS bien rempli pour sécuriser l’imprévu, et une assurance-vie en parallèle pour faire fructifier l’excédent, via des supports euros stables ou des unités de compte à potentiel plus élevé.