Le cours de l’or accélère à 4 319,12 $, après des données mitigées sur l’emploi aux États-Unis

En bref

• Le cours de l’or évolue au-dessus de 4 350 dollars, à proximité de ses plus hauts de sept semaines.

• Les signaux de ralentissement du marché du travail américain affaiblissent le dollar et soutiennent l’or.

• Les investisseurs attendent les prises de parole de responsables de la Réserve fédérale avant les chiffres clés de l’inflation.

• Les données CPI et PCE des États-Unis orienteront les anticipations de politique monétaire pour 2026.

Le cours de l’or poursuit son mouvement haussier et s’installe au voisinage de ses plus hauts de sept semaines, au-delà de 4 350 dollars, lors des échanges européens de mercredi. Cette dynamique s’explique par un marché du travail américain encore solide, mais marqué par des signes de décélération. La publication de statistiques de l’emploi contrastées pour le mois de novembre renforce l’hypothèse de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale, ce qui pèse sur le dollar et améliore l’attrait de l’or, actif sans rendement.

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Politique monétaire américaine sous surveillance

La banque centrale américaine a procédé à une troisième réduction de 25 points de base lors de sa réunion de décembre. Les divergences internes demeurent visibles pour la trajectoire de 2026. La médiane des responsables monétaires anticipe une seule baisse de taux l’an prochain, tandis que d’autres membres n’envisagent aucune détente supplémentaire. Les marchés scrutent désormais les interventions attendues de John Williams, président de la Fed de New York, et de Raphael Bostic, président de la Fed d’Atlanta. Un discours plus ferme pourrait renforcer le billet vert et limiter l’élan de l’or coté en dollars.

Inflation et indicateurs macroéconomiques en ligne de mire

Les prochaines statistiques d’inflation américaines concentrent l’attention. L’indice des prix à la consommation de novembre sera publié jeudi, suivi vendredi par l’indice PCE, référence privilégiée de la Fed. Ces données joueront un rôle déterminant dans l’ajustement des anticipations de taux pour les mois à venir.

Chiffres de l’emploi et consommation aux États-Unis

Les créations d’emplois non agricoles ont atteint 64 000 en novembre, après une contraction de 105 000 en octobre, selon le Bureau of Labor Statistics. Le consensus tablait sur 50 000 postes. Le taux de chômage est remonté à 4,6 %, contre 4,4 % le mois précédent, tandis que les salaires horaires moyens n’ont progressé que de 0,1 % sur un mois.
La consommation montre aussi des signes de faiblesse. Les ventes au détail d’octobre sont restées stables, après une révision à la baisse du chiffre de septembre, décevant les attentes du marché.

Sur le plan politique, la presse américaine rapporte que le président Donald Trump prévoit d’interroger le gouverneur de la Fed Christopher Waller pour la succession à la présidence de l’institution. Les marchés à terme sur les Fed funds intègrent désormais une probabilité élevée de statu quo lors de la prochaine réunion de janvier.

Selon notre expert : La trajectoire de l’or intrigue les marchés alors que l’équilibre monétaire international vacille sous la pression des décisions des banques centrales.

Analyse technique et niveaux clés

D’un point de vue graphique, la tendance de fond demeure favorable. L’or évolue au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 100 jours, tandis que l’élargissement des bandes de Bollinger et un RSI positionné au-dessus de sa ligne médiane traduisent une impulsion positive à court terme.
Un maintien au-dessus de la zone des 4 305 dollars pourrait favoriser un retour sur le sommet du 15 décembre à 4 350 dollars, avec un potentiel test du record historique à 4 381 dollars en cas de prolongation du mouvement. À l’inverse, un repli marqué exposerait le marché à un premier seuil de soutien autour de 4 271 dollars, puis vers la moyenne mobile à 100 jours située près de 4 220 dollars.

Or et actifs tangibles dans une logique de protection patrimoniale

Dans un environnement financier dominé par l’incertitude monétaire et les tensions macroéconomiques, de nombreux épargnants s’orientent vers des investissements alternatifs fondés sur l’or et l’argent physiques. Lingots et pièces d’or s’inscrivent dans une stratégie de diversification visant la sécurisation de l’épargne et une forme de débancarisation, en réduisant l’exposition aux risques liés aux politiques monétaires et aux systèmes financiers traditionnels.