Et si l'argent et le platine étaient de bien meilleurs investissements que l'or en 2025 ?

En bref

• L’argent gagne +23 % depuis janvier, atteignant un sommet vieux de 13 ans.

• La demande industrielle pèse 63 %, dopée par l’électronique et l’IA.

• Le platine bondit de +40 %, porté par l’automobile, la chimie et la joaillerie.

• La Chine booste l’investissement physique, en lingots et bijoux.

• Le déficit d’offre persiste, 3e année consécutive pour le platine.

• Le ratio or/argent explose à 90, un signal fort pour les spéculateurs.

L’argent et le platine rebattent les cartes face à l’or en 2025

L’or toujours au sommet, mais l’attention se déplace

Le début de l’année 2025 est dominé par une envolée spectaculaire de l’or, qui dépasse les 3 400 dollars l’once, porté par des tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient et des achats massifs des banques centrales des pays émergents, dont la Chine et la Pologne. En parallèle, deux outsiders attirent une lumière nouvelle : l’argent et le platine. Ces deux métaux voient leurs cours grimper dans un mouvement de rattrapage salué par plusieurs analystes.

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Un rattrapage fulgurant pour l’argent

Le cours de l’argent a progressé de 23 % depuis le début de l’année, dont 12 % en un seul mois, pour atteindre 36 dollars l’once. Ce niveau n’avait pas été franchi depuis treize ans. Cette dynamique est soulignée par UBS, qui note que les métaux blancs "voleraient la vedette" à l’or ces dernières semaines.

La volatilité de l’argent n’est pas nouvelle, mais elle prend ici un caractère stratégique. Son accessibilité, liée à une abondance naturelle quinze fois supérieure à celle de l’or, attire à la fois investisseurs privés et institutionnels.

Une demande industrielle record

D’après les dernières données du Silver Institute, l’industrie représente 63 % de la demande mondiale d’argent en 2024. L’électronique, la chimie, la médecine ou encore le secteur automobile exploitent sa conductivité électrique et sa malléabilité. Le développement de l’intelligence artificielle stimule également les besoins en argent pour les composants avancés.

Cette pression sur la demande se traduit par une ruée vers les fonds indiciels. Le produit iShares Silver, entre autres, a enregistré en juin un afflux de 300 tonnes, contre 150 tonnes en mai, selon le Financial Times.

Le ratio or/argent, signal d’alerte pour les marchés

L’écart de valorisation entre l’or et l’argent s’est creusé, atteignant un ratio de 90 (une once d’or pour 90 d’argent), loin de sa moyenne historique de 68. Pour de nombreux stratèges, cela indique un potentiel de rebond encore sous-exploité pour l’argent, notamment si la dynamique spéculative s’amplifie en Asie.

Le platine attire massivement investisseurs et industriels

Un métal plus rare, au potentiel multiple

Le platine reste 30 fois plus rare que l’or, mais son prix ne reflète pas toujours cette rareté. En 2025, il enregistre une hausse de 40 %, dont 18 % en juin seulement — la meilleure performance mensuelle depuis 2008.

Ce métal blanc s’impose dans des secteurs critiques. Il est utilisé à l’état de traces dans certains médicaments anticancéreux, mais aussi dans les raffineries de pétrole, où il est indispensable au bon fonctionnement des catalyseurs. L’industrie automobile consomme à elle seule 40 % des ressources mondiales, en particulier pour la fabrication de pots catalytiques répondant aux normes environnementales les plus strictes.

L’investissement physique en forte hausse

Selon le World Platinum Investment Council, la demande d’investissement a explosé au premier trimestre 2025, stimulée par les stocks en bourse et l’appétit des investisseurs asiatiques. En Chine notamment, la demande en lingots et pièces de platine s’intensifie.

L’institution prévoit que cette dynamique atteindra 688 milliers d’onces d’ici la fin de l’année, confirmant une tendance haussière durable.

La joaillerie dope les cours

Largement apprécié pour sa résistance à l’usure, le platine reste très prisé dans la fabrication de bijoux haut de gamme. Le marché de la joaillerie a progressé de 9 % au premier trimestre, selon les données du WPIC, et devrait croître de 5 % sur l’ensemble de 2025, avec une poussée notable en Chine.

Un marché sous tension permanente

L’offre reste contrainte. Le WPIC anticipe une baisse de 4 % de la production en 2025, à 6 999 milliers d’onces, soit le niveau le plus faible depuis cinq ans. Le déficit structurel entamé depuis 2023 se poursuit donc, alimenté par des difficultés dans l’extraction minière et les contraintes géopolitiques.

Trevor Raymond, président du WPIC, souligne la diversité des usages du platine, qui lui confère une stabilité résiliente, même en contexte incertain.

Une double montée en puissance

Les signaux convergent : l’argent et le platine montent en puissance dans les portefeuilles d’investissement, non pas pour remplacer l’or, mais pour compléter des stratégies de couverture plus souples et diversifiées. À l’heure où les tensions économiques mondiales s’intensifient, les métaux blancs s’imposent comme des alternatives de plus en plus sérieuses.