Inflation américaine toujours trop élevée selon la Fed, Kashkari précise le cap monétaire

En bref

• La Réserve fédérale juge l’inflation encore excessive malgré un reflux progressif.
• Le marché de l’emploi montre des signes clairs de modération, sans vague de licenciements.
• Les taux directeurs se situeraient proche d’un niveau neutre selon la Fed de Minneapolis.
• Le risque d’une remontée du chômage reste présent dans les prochains trimestres.
• Le dollar s’est renforcé face à plusieurs devises majeures, notamment le dollar canadien.

Une inflation qui résiste malgré le ralentissement économique

La inflation américaine reste à un niveau jugé excessif par la banque centrale. Interrogé sur CNBC, Neel Kashkari, président de la Federal Reserve de Minneapolis, a rappelé que la dynamique des prix poursuit sa décrue, sans atteindre un rythme satisfaisant pour les autorités monétaires.

Cette désinflation graduelle s’accompagne d’une économie encore robuste. La consommation tient, l’investissement ralentit sans s’effondrer, et plusieurs segments, comme les services liés au logement, montrent enfin des signaux de détente sur les prix.

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Des taux directeurs proches de l’équilibre

Selon Neel Kashkari, la politique monétaire se situerait désormais à proximité d’un taux neutre, c’est-à-dire un niveau qui ne stimule ni ne freine l’économie. Cette appréciation renforce l’idée d’une phase d’attentisme prolongée au sein de la Fed, avec des décisions désormais guidées par les prochaines statistiques d’inflation et d’emploi.

La trajectoire reste étroite. Une inflation trop persistante imposerait un maintien des taux élevés, tandis qu’un ralentissement plus marqué de l’activité pourrait rouvrir le débat sur un assouplissement monétaire.

Le marché du travail change de visage

Les indicateurs du travail traduisent une inflexion nette. Les créations de postes ralentissent, les hausses de salaires perdent en intensité, et les entreprises privilégient une stratégie de gel des embauches plutôt qu’une vague de licenciements. Kashkari anticipe un scénario de faible recrutement et faible destruction d’emplois, tout en reconnaissant le risque d’une remontée soudaine du taux de chômage.

Cette évolution nourrit l’anxiété des ménages à revenus faibles et intermédiaires, principalement exposés à la pression des prix du quotidien.

Dollar américain et tensions monétaires

Sur le marché des changes, le billet vert s’est distingué par sa fermeté. Le dollar affiche ses meilleures performances face au dollar canadien, confirmant l’attrait des investisseurs pour les actifs libellés en USD dans un contexte de taux élevés. Les mouvements restent contrastés face à l’euro, au yen et aux devises océaniques, illustrant une lecture prudente des perspectives macroéconomiques américaines.

Incertitudes politiques et commerce international

Interrogé sur les droits de douane et un éventuel arbitrage de la Cour suprême contre l’administration américaine, Kashkari estime qu’une telle décision ouvrirait une phase d’incertitude supplémentaire. Les discussions commerciales approchent d’un point d’équilibre fragile, sans garantie de stabilité durable.

Sur le plan institutionnel, le dirigeant de la Fed de Minneapolis a également exprimé son souhait de voir Jerome Powell rester impliqué au sein de la banque centrale, indépendamment de l’échéance de son mandat à la présidence.

Technologies, entreprises et fracture économique

L’essor de l’intelligence artificielle reste perçu comme un moteur principalement favorable aux grandes entreprises. Dans plusieurs régions, l’économie conserve une structure dite en K, avec des trajectoires divergentes selon les catégories de revenus et de secteurs d’activité.

Selon notre expert : Entre inflation persistante et tensions économiques, l’or attire les regards comme rarement auparavant.

Diversification et sécurisation de l’épargne

Face à une inflation américaine persistante et à des marchés financiers sensibles aux décisions de la Fed, de nombreux épargnants s’orientent vers des stratégies de diversification hors du système bancaire traditionnel. L’acquisition d’or et d’argent physiques, sous forme de lingots ou de pièces, s’inscrit dans une logique de protection du pouvoir d’achat et de sécurisation patrimoniale sur le long terme. Cette approche vise à réduire l’exposition aux risques monétaires et aux cycles financiers, tout en conservant des actifs tangibles.