L'EUR/USD se maintient en hausse, tous les regards étant tournés vers les chiffres de l'emploi non agricole américain

En bref

– L’EUR/USD évolue autour de 1,19, à plus de 1 % au-dessus de ses plus bas de la semaine précédente.
– Les ventes au détail américaines stagnent, fragilisant les perspectives de croissance.
– Le marché anticipe environ 70 000 créations d’emplois en janvier via les Nonfarm Payrolls.
– Les paris sur une baisse des taux de la Fed en 2026 se renforcent.
– Techniquement, la paire reste bloquée sous 1,1935 avec des signaux partagés.

Un euro résilient face à un dollar fragilisé

La paire EUR/USD oscille autour de 1,1900, conservant l’essentiel de ses gains après un rebond de plus de 1 % depuis les creux de la semaine dernière. L’euro progresse avec prudence, sans parvenir à sortir du couloir de fluctuation installé ces derniers jours. La dynamique reste constructive, mais l’élan manque de conviction à l’approche d’une publication déterminante.

La faiblesse récente des statistiques américaines alimente un repositionnement progressif des investisseurs. Le billet vert, déjà affaibli par un climat d’incertitude macroéconomique, subit une pression supplémentaire à mesure que les indicateurs déçoivent.

A lire aussi : Le cours de l’or s’approche d’un seuil que peu d’investisseurs imaginaient revoir si vite, alors que les marchés doutent de la solidité américaine.

Consommation américaine en panne, croissance sous surveillance

Les dernières données sur les ventes au détail aux États-Unis ont surpris par leur stagnation en décembre, alors qu’un rebond de 0,4 % était anticipé. Le chiffre de novembre, initialement robuste, a lui aussi été révisé, accentuant le contraste avec les attentes du marché.

La consommation représentant près de 70 % du PIB américain, ce coup d’arrêt interroge sur la solidité de la croissance au quatrième trimestre 2025. Les chiffres publiés par le Bureau of Labor Statistics montrent également un ralentissement de l’indice du coût de l’emploi, tombé à 0,7 % au quatrième trimestre, avec une progression annuelle au plus bas depuis 2021.

Un marché du travail moins tendu réduit la pression salariale et conforte les membres les plus accommodants de la Réserve fédérale.

Des anticipations de baisse des taux qui se précisent

Les contrats à terme intègrent désormais une probabilité proche de 75 % d’une baisse de taux dès juin 2026, avec deux à trois assouplissements possibles avant la fin de l’année, selon les projections issues du CME FedWatch. Cette perspective contraste avec la trajectoire plus prudente esquissée par la Fed.

La publication des Nonfarm Payrolls constitue le prochain test majeur. Le consensus table sur environ 70 000 créations d’emplois en janvier, contre 50 000 en décembre. Le taux de chômage devrait rester stable à 4,4 %, tandis que la progression annuelle des salaires est attendue à 3,6 %, en léger ralentissement.

Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison-Blanche, a récemment estimé que la dynamique de l’emploi pourrait rester modérée dans les prochains mois, évoquant les effets des politiques migratoires et d’un gain de productivité marqué.

Une séance attentive aux banquiers centraux

La séance américaine sera également marquée par les interventions de responsables de la Fed, dont Jeffrey Schmid, Michelle Bowman et Beth Hammack. Côté européen, Isabel Schnabel prendra la parole. Les commentaires de ces décideurs pourraient ajuster les anticipations de marché à court terme, en particulier si les propos confirment ou infirment le scénario d’assouplissement monétaire.

Analyse technique : un plafond proche à 1,1935

Sur le graphique quatre heures, l’EUR/USD évolue entre les retracements de 38,2 % et 50 % de Fibonacci de la baisse observée fin janvier. Le biais reste orienté à la hausse, mais l’énergie haussière s’essouffle.

Le MACD demeure en territoire positif, tout en laissant entrevoir un possible croisement baissier. Le RSI, au-dessus de 60, traduit encore une force modérée. La zone des 1,1925–1,1935 constitue une résistance immédiate, ouvrant la voie vers 1,1975 en cas de franchissement clair.

À la baisse, le seuil des 1,1885 fait office de premier support. Une rupture confirmée exposerait le marché à un retour vers 1,1815.

Selon notre expert : Les banques centrales ajustent leur cap et l’équilibre monétaire mondial vacille, l’or pourrait surprendre bien au-delà des attentes.

Diversification et sécurisation de l’épargne

Les tensions sur le dollar américain, l’incertitude sur les taux directeurs et la volatilité des devises rappellent l’intérêt d’une diversification patrimoniale. Les investissements alternatifs tels que les lingots d’or, lingots d’argent ou pièces d’or constituent des instruments recherchés par les épargnants souhaitant réduire leur exposition bancaire et renforcer la protection de leur capital. L’acquisition physique permet une détention directe, hors système bancaire traditionnel, dans une logique de sécurisation à long terme.