L'or à la hausse en yen, florissant en dollars : Les politiques innovantes des banques centrales nourrissent l'éclat du marché des changes

Décision des banques centrales : le grand chamboulement

Tout change, rien ne change. Vendredi dernier, le prix de l'or n'a guère bougé à Londres, selon les termes du dollar américain, mais a atteint un nouveau record au Japon, tandis qu'il chutait en euros et en livres britanniques. Cette danse financière était orchestrée par les politiques divergentes des banques centrales, provoquant des oscillations marquées dans les principales devises mondiales.

La décision de la Réserve fédérale américaine de mercredi dernier de "passer" une nouvelle hausse des taux a conduit à une augmentation des prix sur les marchés mondiaux. Les prix des obligations du Trésor américain ont également augmenté, réduisant les coûts d'emprunt à long terme et inversant la nouvelle prévision de la Fed d'une augmentation des taux deux fois avant Noël.

Les fluctuations du dollar : une affaire d'indices et de taux d'intérêt

Le dollar a ensuite chuté à son niveau le plus bas en cinq semaines sur son indice commercial pondéré en devises, suite à une annonce de la Banque centrale européenne promettant de continuer à augmenter le coût de l'emprunt dans la zone euro. Les traders sont prêts à parier leur chemise que la Banque d'Angleterre, qui accuse un retard de quatre pour cent sur l'inflation des consommateurs, va probablement augmenter d'un demi-point lors de sa réunion de juin jeudi prochain.

L'or, toujours brillant en période d'incertitude

Le prix de l'or en dollars est resté stable vendredi dernier lors de la vente aux enchères de référence à Londres, avec un prix de $1960. Les prix britanniques de l'or en livres par once indiquaient la même baisse de 1,9 pour cent à £1529, tandis que le prix de l'or en euros a chuté de 1,6 pour cent pendant la semaine, se stabilisant à €1791.

Le yuan et l'or : une belle romance en vue ?

En revanche, le prix de l'or en yuan chinois s'est rapproché du record absolu de mai et a atteint ¥452 par kilogramme à Shanghai ce vendredi, suite à la décision de la Banque populaire de Chine de réduire deux fois le taux de refinancement clé à un an au cours de la dernière semaine.

Les prévisions des banques : entre prudence et optimisme

"Le dollar a historiquement bien performé lorsque le dollar américain s'affaiblit en raison de leur forte corrélation négative," a déclaré la banque suisse UBS, un géant du marché de l'or, dans une déclaration cette semaine.

Tandis que la Fed américaine est proche du sommet de la hausse des taux d'intérêt, les autres banques centrales de la zone euro, du Royaume-Uni et d'autres banques centrales occidentales sont en train de rattraper leur retard. "Nous prévoyons une nouvelle période de faiblesse du dollar au cours des 6 à 12 prochains mois," prédit UBS, avec un record de $2100 à la fin de cette année et une augmentation jusqu'à $2200 d'ici mars 2024.

L'or est en hausse en yen florissant en dollars grâce aux politiques novatrices des banques centrales qui nourrissent l'éclat du marché des changes.

Les avertissements de la BCE et la volatilité du marché

"Avons-nous terminé ? Avons-nous fini le voyage ? Non...Avons-nous encore du chemin à parcourir ? Oui," a déclaré Christine Lagarde, la présidente de la BCE, lors de sa conférence de presse hebdomadaire après le vote sur la politique de l'euro jeudi.

Les taux de dépôt, qui étaient en territoire négatif en juin de cette année, ont grimpé à leur plus haut niveau depuis 2001, à 3,5 pour cent, et le taux de la BCE est encore inférieur à l'inflation des prix à la consommation dans les 19 pays de l'union monétaire de plus de 2,5 points, malgré une baisse annuelle à deux chiffres observée en novembre.

"Nous continuerons à augmenter nos taux lors de notre prochaine réunion [en juillet]," a déclaré Lagarde.

Même si cela a permis aux prix de l'or en dollars de rebondir par rapport aux plus bas d'hier, le métal pourrait être "un peu volatil" en fonction des prochains rapports américains.

"Une surchauffe de l'inflation n'est pas souhaitable," a déclaré le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, vendredi matin, confirmant l'objectif de 0% pour les obligations japonaises à 10 ans.

Le prix de l'or en yen a atteint un nouveau pic record à 7900 lors de la vente aux enchères de référence à Londres. Il a dépassé la barre des ¥8,900 par kilogramme.

Le prix de l'or a plus que doublé par rapport à la troisième plus grande réserve de devises des banques centrales depuis le début de ce mois à la fin de juin 2019.

Le marché mondial des actions faisant partie de l'indice MSCI World a maintenant gagné près de 14% depuis le début de l'année, malgré la hausse des taux d'intérêt des banques centrales du monde entier.

En somme, l'or reste toujours un baromètre fiable de l'état de notre économie mondiale. Il danse au rythme des politiques des banques centrales, mais garde toujours son éclat.