L'Or Brille à Nouveau sous 1900$ : Optimisme Économique en Vue de Hausses de Taux Prochaines ?

Prix de l'or au jeudi 29 juin 2023

Prix de l'or au gramme le 29/06/23 : 55,03 € (euros)

Aperçu du marché des métaux précieux

Oups, l'or trébuche ! L'or peine à se frayer un chemin lors des premières transactions asiatiques de vendredi, pendant que les traders attendent, un peu comme des enfants excités à la veille de Noël, les chiffres clés de l'inflation américaine prévus pour plus tard dans la journée. Un tableau économique résilient, soutenu par une série de données solides et des perspectives optimistes de la part des dirigeants de la Réserve fédérale, a alimenté les spéculations sur d'autres hausses des taux d'intérêt.

Les fondamentaux

Le prix de l'or au comptant est tombé dans le benchmark quotidien de Londres jeudi, passant sous les 1900$ pour la première fois depuis l'orée de la mini-crise bancaire régionale des États-Unis en mars, à la suite de la publication de nouvelles données indiquant que le marché de l'emploi américain reste plus fort que prévu.

Le prix de l'or a ensuite rebondi autour de l'enchère de 15h aujourd'hui, se fixant près de 1900$ l'once avant de remonter de 10$ pour récupérer presque toute la baisse de 0,9% précédemment enregistrée.

L'effet du dollar

Un dollar fort, un or moins reluisant ? L'indice du dollar s'est maintenu près d'un sommet de deux semaines atteint lors de la session précédente, rendant l'or plus cher pour les détenteurs d'autres devises.

L'or retrouve son éclat sous la barre des 1900$ alors que l'optimisme économique se renforce en anticipation des prochaines hausses de taux.

Les données économiques américaines et leur impact

Une économie résistante, en mode Hulk ! Les données américaines publiées jeudi ont révélé un marché du travail résilient, pendant que le PIB du premier trimestre a été révisé à la hausse. Ces éléments plaident en faveur d'une hausse des taux de la Fed pour réduire l'inflation.

Paroles de la Fed

Powell et Bostic font du ping-pong ! Alors que Jerome Powell, le président de la Fed, a laissé entendre que la banque centrale était susceptible d'augmenter les taux au moins deux fois de plus d'ici la fin de l'année, Raphael Bostic, le président de la banque de la Fed d'Atlanta, a déclaré qu'il était évident que l'inflation avait baissé.

Perspectives des investisseurs

Les investisseurs misent sur une hausse des taux Ils sont désormais 89% à penser qu'une hausse de 25 points de base aura lieu en juillet, selon l'outil Fedwatch de CME. Les taux d'intérêt élevés dissuadent les investissements dans l'or sans rendement.

Le marché des obligations

Rendements en hausse : Mauvaise nouvelle pour l'or. Les rendements des obligations du Trésor ont augmenté jeudi. Une hausse des rendements du Trésor rend l'or moins attrayant en augmentant le coût d'opportunité de sa détention.

Les Banques Centrales, Gardiennes de l'Inflation

"Les principales banques centrales sont toujours déterminées à juguler l'inflation"

déclare l'analyste du marché des métaux précieux Rhona O'Connell du courtier StoneX.

L'Inflation Allemande Surprend

L'inflation en Allemagne, la première économie de la zone euro, a dépassé aujourd'hui les prévisions des analystes pour juin, atteignant 6,8% selon la première estimation de Destatis sur la méthodologie "harmonisée" de la région, en hausse par rapport au plus bas de 15 mois de mai à 6,3% par an.

L'Attente Fébrile des Données Économiques

Les experts et acteurs des marchés attendent avec impatience les chiffres relatifs aux Dépenses de Consommation Personnelle (PCE) pour le mois de mai. Les PCE de base sont prévues à 4,7 % en glissement annuel, soit une performance bien au-dessus de l'objectif de 2 % fixé par la Réserve Fédérale (Fed).

L'Or Joue la Carte du Long Terme

Malgré ce contexte, certains voient en l'or une valeur refuge durable.

"Nous approchons la fin de la hausse des taux d'intérêt de la Fed, ce qui soutient les prix de l'or… Nous ne pensons pas que la force économique actuelle perdurera, malgré la hausse des actions"

souligne M. Lan. Ah, M. Lan, toujours le mot pour rire... ou pour nous faire peur !

Une Variation Contrastée sur les Métaux Précieux

L'argent en espèces a augmenté de 0,2 % pour atteindre 22,59 dollars l'once, le platine a progressé de 0,7 % à 900,22 dollars, et le palladium a grimpé de 0,8 % à 1 239,00 dollars. (Reportage de Seher Dareen à Bengaluru ; Rédaction de Subhranshu Sahu et Janane Venkatraman).

Taux de change USD/EUR en 2023

La première moitié de 2023 a été marquée par une appréciation du dollar américain par rapport à l'euro. Cette tendance s'explique en grande partie par les politiques monétaires divergentes entre la Réserve fédérale américaine (Fed) et la Banque centrale européenne (BCE). La Fed a commencé à relever ses taux d'intérêt, ce qui a renforcé l'attrait du dollar pour les investisseurs. En conséquence, la conversion de 1900 dollars en euros au début de l'année aurait rapporté plus d'euros que les années précédentes.

Opportunités pour les investisseurs

Toutefois, au cours du troisième trimestre, nous avons assisté à un renversement de cette tendance. La BCE a signalé une possible hausse des taux d'intérêt en réponse à l'inflation croissante en Europe, ce qui a suscité l'intérêt des investisseurs. Cette annonce a provoqué une légère dépréciation de l'euro par rapport au dollar, créant ainsi une opportunité pour les investisseurs qui envisagent de convertir leurs 1900 dollars en euros.