Le cours de l'or chute à 4 678$ : les tensions entre les États-Unis et l’Iran soutiennent le dollar

En bref

• L’or évolue sous 4 700 $, pénalisé par un dollar américain solide

• Les tensions entre les États-Unis et l’Iran soutiennent la devise américaine

• La hausse du pétrole relance les anticipations d’inflation

• Les marchés envisagent une Fed plus restrictive après de solides données sur l’emploi

• Les investisseurs attendent les chiffres d’inflation américaine avant de se positionner

L’or freiné par la vigueur du dollar américain

Le cours de l’or recule en ce début de semaine, évoluant légèrement au-dessus de 4 670 $, avec une baisse proche de 0,85 % en séance européenne. La dynamique reste dominée par la solidité du dollar américain, soutenu par un contexte géopolitique incertain et des anticipations monétaires plus restrictives.

Le statut de valeur refuge du billet vert attire les flux dans un climat marqué par des tensions persistantes entre les États-Unis et l’Iran. Ce mouvement détourne une partie des capitaux habituellement dirigés vers l’or, actif sans rendement, plus sensible aux variations des taux d’intérêt.

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Les tensions au Moyen-Orient relancent les flux vers le dollar

Les espoirs d’un accord entre Washington et Téhéran ont rapidement laissé place à un regain de tensions, notamment autour du détroit d’Ormuz. Les discussions diplomatiques ont échoué, chaque camp rejetant les propositions de l’autre sur le nucléaire iranien.

Selon des informations relayées par le Wall Street Journal, l’Iran refuse de démanteler ses installations nucléaires ou de suspendre l’enrichissement d’uranium sur une longue période. La réaction de l’ancien président Donald Trump, qualifiant cette position d’inacceptable, illustre la profondeur des désaccords.

Cette situation entretient un climat d’incertitude qui favorise le dollar américain, au détriment du XAU/USD.

Le pétrole ravive les anticipations d’inflation

La remontée des prix du pétrole constitue un autre élément déterminant. Les tensions dans le détroit d’Ormuz, point stratégique pour le commerce énergétique mondial, alimentent les craintes sur l’approvisionnement.

Cette hausse renforce les anticipations d’inflation aux États-Unis, ce qui soutient l’idée d’une politique monétaire plus restrictive de la part de la Réserve fédérale. Le lien est direct : une inflation plus élevée réduit la probabilité d’assouplissement monétaire rapide.

Des données américaines solides confortent la Fed

Les dernières statistiques sur l’emploi aux États-Unis confirment la robustesse de l’économie. Le rapport sur les Nonfarm Payrolls fait état de 115 000 créations d’emplois en avril, au-dessus des attentes, avec un taux de chômage stable à 4,3 %.

Ces chiffres renforcent les anticipations d’une Fed plus ferme. D’après l’outil FedWatch du CME Group, les marchés évaluent à plus de 20 % la probabilité d’une hausse de taux d’ici la fin de l’année.

Dans ce contexte, la remontée des rendements obligataires soutient le dollar et pèse sur l’or, qui ne génère pas de revenus.

Des investisseurs en attente des chiffres d’inflation

L’activité reste mesurée sur les marchés, les opérateurs préférant attendre les prochaines publications macroéconomiques. Les indices des prix à la consommation (CPI) et à la production (PPI), attendus cette semaine, devraient orienter les anticipations de politique monétaire.

Les ventes au détail américaines ainsi que les prises de parole de membres du FOMC pourraient également influencer la trajectoire du dollar américain et du cours de l’or.

Selon notre expert : Une décision inattendue de la Fed pourrait déclencher un mouvement explosif sur l’or et rebattre totalement les cartes du système financier

Analyse technique : une configuration encore indécise

Sur le plan technique, le XAU/USD évolue dans une zone intermédiaire. L’incapacité à franchir le retracement de 61,8 % de la baisse récente limite les perspectives haussières à court terme.

Le passage sous la moyenne mobile à 200 périodes n’a pas déclenché de mouvement vendeur marqué, ce qui traduit une certaine hésitation du marché. L’indicateur RSI se maintient légèrement au-dessus de 50, tandis que le MACD reste en territoire négatif.

Niveaux clés à surveiller

• Résistances : 4 696 $, 4 743 $, puis 4 810 $

• Supports : 4 675 $, 4 650 $, puis 4 592 $ et 4 498 $

Cette structure technique reflète un marché en attente, partagé entre tensions géopolitiques et incertitudes monétaires.

Sources :  BDOR