Le cours EUR/USD plonge à 1,1650 avant l'inflation allemande et les déclarations de la Fed

En bref :

• Le cours EUR/USD fléchit vers 1,1650 en séance asiatique.

• Attente des ventes au détail de juillet et de l’inflation préliminaire d’août en Allemagne.

• La croissance US au T2 dépasse les prévisions, soutenant le dollar.

• Les tensions sur l’indépendance de la Fed alimentent les spéculations sur une baisse des taux dès septembre.

• La BCE s'inquiète du ralentissement économique, accentué par les incertitudes géopolitiques.

Repli de l’euro avant des indicateurs allemands décisifs

La paire EUR/USD recule pour la quatrième séance consécutive, oscillant autour de 1,1660 ce vendredi matin sur les marchés asiatiques. Ce mouvement s’inscrit dans un contexte d’attente stratégique, les opérateurs de marché ciblant les prochaines données économiques en provenance d’Allemagne, à savoir les ventes au détail de juillet et l’indice des prix à la consommation (CPI) d’août, tous deux attendus dans la journée.

Au-delà du continent européen, la pression se fait également sentir du côté américain. Les intervenants surveillent de près la publication de l’indice PCE (Personal Consumption Expenditures) attendu en session nord-américaine. Il s’agit de l’indicateur préféré de la Réserve fédérale pour évaluer les tensions inflationnistes à moyen terme.

A lire aussi : Le plongeon de l’euro n’est que le début, la prochaine salve de données US pourrait faire exploser la tendance.

Le dollar rebondit, soutenu par des chiffres de croissance solides

Le rebond du dollar américain s’explique en partie par les derniers chiffres du PIB annuel américain. Le Département du Commerce a révisé la croissance du deuxième trimestre à 3,3 %, contre une estimation initiale de 3,1 % et un chiffre précédent de 3,0 %. Cette révision renforce la perception d’une économie résiliente, même dans un environnement monétaire encore restrictif.

Ce soutien technique au dollar contraste toutefois avec un climat politique tendu. Les marchés commencent à intégrer une possible inflexion de la politique monétaire américaine, accentuée par des déclarations marquantes de responsables politiques et monétaires.

La Fed sous le feu des critiques politiques : vers une perte d’autonomie ?

La déclaration du vice-président américain JD Vance jeudi dans USA Today a ravivé les craintes sur l’indépendance de la Fed. Il a affirmé sans détour que la politique monétaire ne pouvait plus être dictée uniquement par des "bureaucrates non élus", mais qu’elle devait intégrer une volonté politique émanant directement du pouvoir exécutif.

Cette prise de position, inédite à ce niveau hiérarchique, soulève des interrogations sur la capacité de la Réserve fédérale à maintenir sa crédibilité institutionnelle. En parallèle, Christopher Waller, gouverneur de la Fed, s’est dit favorable à une baisse des taux dès septembre, estimant qu’un assouplissement serait nécessaire pour prévenir un retournement brutal du marché de l’emploi.

La BCE préoccupée par le ralentissement économique européen

Du côté de l’Union européenne, les minutes de la réunion de juillet de la Banque centrale européenne révèlent une forte inquiétude sur l’orientation de l’activité. Les risques à court terme sont perçus comme orientés à la baisse, en raison du ralentissement global, mais aussi de la mise en place de nouveaux droits de douane américains, qui affectent déjà certains secteurs industriels.

Certains membres de la BCE restent néanmoins prudents quant aux perspectives à moyen terme, citant notamment l’instabilité des prix de l’énergie et la volatilité des marchés des devises comme des variables encore mal anticipées.

Selon notre expert : Une déclaration de la Maison Blanche remet en cause l’indépendance de la Fed : l’EUR/USD en alerte maximale.

Vers une zone de turbulence prolongée pour la paire EUR/USD ?

La combinaison d’un climat économique incertain en zone euro, d’un dollar soutenu par des données solides, et de tensions croissantes autour de la banque centrale américaine, place le cours EUR/USD dans une situation délicate. Le seuil de 1,1650 pourrait agir comme point d’appui technique, mais tout dépendra des publications de la journée et de la réaction des marchés à ces signaux croisés.

Les traders chercheront des signaux clairs sur l’orientation des banques centrales, alors que l’automne s’annonce chargé sur le plan monétaire et politique. Une chose est sûre : la volatilité est loin d’être terminée sur le marché des devises.