Le dollar index évolue sous 97 points face au signal chinois et aux attentes monétaires américaines

En bref

– Le dollar index évolue sous 97 points pour une troisième séance consécutive.
– Pékin invite ses institutions financières à réduire leurs avoirs en Treasuries.
– Les anticipations d’inflation à un an aux États-Unis reculent à 3,1 %.
– Les marchés tablent sur un statu quo monétaire en mars et des baisses de taux à partir de juin.

L’US Dollar Index reste orienté à la baisse et se maintient autour de 96,80 points durant les échanges asiatiques. Il s’agit de la troisième séance consécutive marquée par une faiblesse persistante de la devise américaine face à un panier de six grandes monnaies. Cette évolution intervient alors que les investisseurs se préparent à la publication des ventes au détail américaines attendues plus tard lors de la session nord-américaine.

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Pékin alimente les doutes sur la demande étrangère

Un facteur pèse clairement sur la trajectoire du billet vert. Les autorités chinoises ont récemment appelé les institutions financières du pays à limiter leurs positions en bons du Trésor américain. Cette orientation vise à réduire les risques de concentration et l’exposition aux incertitudes liées à la politique économique américaine. Une telle posture nourrit les craintes d’un reflux progressif de la demande étrangère pour les actifs libellés en dollars, pilier historique de la solidité de la devise.

Données américaines et climat de marché plus favorable au risque

Le dollar subit aussi l’effet combiné d’un appétit pour le risque mieux orienté et d’un agenda macroéconomique américain particulièrement dense. Les opérateurs ajustent leurs positions en tenant compte d’indicateurs susceptibles de redessiner les attentes autour de la trajectoire des taux directeurs. À ce stade, le marché anticipe un maintien des taux lors de la réunion de mars de la Federal Reserve, avec une première baisse envisagée en juin, suivie éventuellement d’un second ajustement en septembre.

Anticipations d’inflation en recul

Les signaux inflationnistes apportent un soutien limité au dollar. Les anticipations médianes d’inflation à un an sont retombées à 3,1 % en janvier, contre 3,4 % un mois plus tôt, soit leur niveau le plus bas depuis six mois. Les attentes relatives aux prix alimentaires demeurent stables à 5,7 %, tandis que les horizons à trois et cinq ans restent ancrés autour de 3 %. Cette détente contribue à modérer les anticipations de resserrement monétaire prolongé.

La Fed face à un marché du travail en mutation

Les propos de responsables monétaires alimentent aussi la réflexion des investisseurs. Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, a évoqué une économie évoluant vers une phase de faible rotation de l’emploi, avec peu d’embauches et peu de licenciements, tout en soulignant qu’un basculement vers une dynamique moins favorable restait possible. Ces déclarations interviennent à l’approche de la publication retardée du rapport sur l’emploi américain de janvier et des chiffres de l’inflation CPI attendus plus tard dans la semaine.

Selon notre expert : Les marchés mondiaux tremblent et l’or attire tous les regards au cœur d’un climat financier sous tension.

Indépendance monétaire et crédibilité institutionnelle

Le gouverneur de la Fed Stephan Miran a rappelé que l’institution devait préserver son indépendance vis-à-vis des influences politiques, tout en reconnaissant qu’une autonomie totale demeure théorique. Ce rappel intervient dans un climat où chaque prise de parole est scrutée pour mesurer la capacité de la banque centrale à piloter l’économie américaine sans interférences extérieures.

Les investissements alternatifs comme outil de protection patrimoniale

Face aux ajustements monétaires, aux tensions géopolitiques et aux interrogations sur la solidité des devises, certains investisseurs s’orientent vers des solutions tangibles. Les investissements alternatifs, tels que les lingots d’or et d’argent ou les pièces d’or, s’inscrivent dans une logique de débancarisation et de sécurisation de l’épargne. Ces actifs physiques offrent une réserve de valeur indépendante des politiques monétaires et des cycles financiers, répondant à une recherche de stabilité à long terme.