Le Dow Jones recule sous les 45 500 points malgré l’espoir d’une baisse des taux de la FED

En bref

• Le Dow Jones est repassé sous les 45 500 points ce vendredi 29 août.

• L’inflation PCE aux États-Unis est ressortie conforme aux attentes, mais en hausse.

• Les marchés continuent malgré tout de parier sur une baisse des taux par la Fed dès septembre.

• Le core PCE atteint 2,9 %, plus haut niveau depuis mars.

• Les tensions sur l’emploi pourraient contraindre la Fed à agir rapidement.

L’indice Dow Jones faiblit après les données sur l’inflation PCE

Le Dow Jones Industrial Average a terminé la séance de vendredi en léger recul, sous la barre des 45 500 points, alors que les marchés ont dû digérer une nouvelle hausse de l’indice des prix à la consommation des ménages américains (PCE). Bien que les chiffres soient conformes aux prévisions, la progression du core PCE à 2,9 % sur un an a ravivé les craintes d’une inflation persistante.

Ce chiffre marque un retour au niveau observé en mars, annulant les progrès réalisés depuis cinq mois. Les effets secondaires de la politique douanière américaine semblent s’infiltrer dans les indicateurs principaux, alimentant des tensions supplémentaires sur les prix.

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Une correction modérée, mais un seuil clé à surveiller

Malgré ce repli, le Dow Jones conserve une dynamique haussière sur le court terme. L’indice reste à portée de ses plus hauts historiques, situés autour des 45 760 points, et semble trouver un soutien technique autour des 45 500 points. L’essoufflement du mouvement haussier s’explique par un climat d’incertitude, renforcé par les publications économiques récentes, mais ne remet pas en cause la tendance de fond à ce stade.

La Fed toujours sous pression pour agir dès septembre

Les marchés continuent de croire à une baisse des taux lors de la prochaine réunion du FOMC prévue le 17 septembre. Selon l’outil FedWatch du CME, les opérateurs anticipent avec une probabilité de 90 % une réduction de 25 points de base.

Cette confiance persiste malgré le regain d’inflation, car le ralentissement du marché du travail pèse de plus en plus sur les perspectives économiques. Le deuxième trimestre a vu les créations d’emplois ralentir fortement, et un nouvel affaiblissement des chiffres de l’emploi, attendus la semaine prochaine, pourrait contraindre la Réserve fédérale à assouplir sa politique monétaire plus vite que prévu.

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Les investisseurs en équilibre entre inflation et soutien monétaire

La situation actuelle illustre un paradoxe délicat : alors que l’inflation reste éloignée de l’objectif des 2 % de la Fed, les signaux de faiblesse macroéconomique pourraient l’obliger à relâcher sa politique. Les prochains indicateurs sur l’emploi seront donc scrutés avec attention, car ils pourraient déterminer si les marchés ont eu raison de miser sur une inflexion rapide de la stratégie de Jerome Powell.