Le Loup de Wall Street et le conte doré : L'ascension brillante de l'or vers de nouveaux sommets

Comme dans un conte doré l'or grimpe avec audace vers de nouveaux sommets suivant les traces du Loup de Wall Street.

Une plongée des prix qui défie les prévisions

Le prix de l'or a continué de baisser ce mercredi, poursuivant le repli de la veille qui a conduit certains analystes à évoquer une rupture du "support clé" à 1940 dollars. Ce mouvement intervient alors que le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a réitéré que les taux d'intérêt américains augmenteront d'ici la fin de l'année. Cette affirmation intervient après des données robustes sur la construction de logements, qui ont fait baisser les pronostics sur une baisse du coût de l'emprunt par la Fed.

Des signes d'activité économique vigoureux

Les nouvelles constructions aux États-Unis ont enregistré une hausse de 21,7% en mai par rapport à avril, soit le bond mensuel le plus rapide depuis octobre 2016. Par ailleurs, le nombre de permis de construire délivrés aux États-Unis le mois dernier a également dépassé les prévisions des analystes, qui anticipaient un ralentissement de l'activité.

La politique monétaire et son impact à venir

"Il faudra du temps pour que les effets complets de la restriction monétaire se fassent sentir, en particulier sur l'inflation," a déclaré Powell lors de son témoignage au Congrès, expliquant la décision de la semaine dernière de "sauter" une nouvelle hausse lors de la réunion de la Fed en juin, après avoir augmenté les coûts d'emprunt du dollar américain de 5 points de pourcentage par an depuis début 2022.

"[Cependant] presque tous les participants [à la Fed] s'attendent à ce qu'il soit approprié d'augmenter encore quelque peu les taux d'intérêt d'ici la fin de l'année."

L'or et son manège en dents de scie

Fixé mardi au plus bas depuis mi-mars à 1930 dollars l'once, l'or a chuté à un nouveau plus bas de 3 mois à 1920 dollars en séance aujourd'hui, avant de regagner cette perte de 10 dollars autour de l'enchère de référence de Londres cet après-midi.

"All bets are off on a Fed cut in 2023 and as such the premium needs to be unwound in gold," a déclaré Nicky Shiels, stratège en métaux précieux du groupe suisse de raffinage et de finance MKS Pamp. Selon son modèle, le cours de l'or devrait être à 1878 dollars... soit 50 dollars de moins.

Les signaux du marché

Les données sur la construction de logements aux États-Unis de mardi signifient que le "plancher notable autour de 1940 dollars... s'est effondré," déclare Shiels. Selon lui, malgré les achats solides de bijoux, de pièces de monnaie et de lingots d'or, l'appétit des gestionnaires de fonds est faible, et la demande physique en Chine est faible.

Ensemble, ces éléments signifient que "bien que les moteurs de la demande structurelle soient toujours présents pour l'or en tant que classe d'actifs à plus long terme, il a été trop longtemps en territoire inconnu et le cycle d'actualité est simplement lent, ce qui implique généralement une réévaluation à la baisse à court terme."

Les implications pour l'Europe

Le prix de l'or en euros a également atteint de nouveaux plus bas de 3 mois mercredi, se négociant jusqu'à 1759 euros. Ce mouvement intervient après que la membre du directoire de la Banque centrale européenne, Isabel Schnabel, a déclaré que le marché du travail de l'union monétaire restait "incroyablement fort", ce qui signifie que la BCE doit agir pour prévenir une "spirale salaires-prix" entraînant une nouvelle hausse de l'inflation.

Des préoccupations britanniques

Le cours de l'or au Royaume-Uni a atteint son plus bas niveau depuis fin février à 1510 livres l'once, anticipant la décision de la Banque d'Angleterre prévue pour demain, qui devrait entraîner une hausse d'un demi-point des taux d'intérêt en livres sterling.

L'argent suit le rythme

Les cours de l'argent ont connu une chute plus marquée que l'or, suivant la chute de mardi de 1 dollar avec une baisse à un nouveau plus bas de 3 mois à 22,50 dollars l'once.