Les banques centrales et l'or : une relation inébranlable

L'impact des achats massifs

Les banques centrales ont récemment acquis 77 tonnes d'or, contribuant ainsi à soutenir ce métal précieux face à la montée des rendements obligataires et à la vigueur persistante du dollar américain. Selon le Conseil Mondial de l'Or, ces institutions ont augmenté leurs achats d'or de 38% en août par rapport à juillet, totalisant 219 tonnes sur les trois derniers mois.

La Chine et la Pologne : les principaux acteurs

La Chine, avec l'achat de 29 tonnes en août, reste en tête du marché. Depuis novembre dernier, la Banque Populaire de Chine a gonflé ses réserves d'or de 217 tonnes, soit un peu plus de 4% de ses réserves étrangères totales. De son côté, la Banque Nationale de Pologne a acquis 18 tonnes en août, portant ses réserves d'or à 314 tonnes, soit 11% de ses réserves étrangères.

Les autres banques centrales sur le radar

La Turquie, après avoir vendu massivement en avril et mai, a repris ses achats avec 15 tonnes en août. D'autres banques, telles que l'Ouzbékistan, la Banque de Réserve de l'Inde, la Banque Nationale Tchèque et l'Autorité Monétaire de Singapour, ont également augmenté leurs réserves, bien que de manière plus modeste.

Les rendements obligataires : un défi pour l'or

La montée des rendements obligataires a rendu l'environnement difficile pour les métaux précieux, augmentant le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunéré. Les rendements des obligations à 10 ans ont récemment atteint des sommets de 16 ans, dépassant 4,7%. Cette situation a poussé les prix de l'or en dessous de 1 900 $ l'once.

L'avenir de l'or face à la diversification monétaire

L'or reste un pilier majeur pour le marché, malgré une demande d'investissement atone en 2023. Des experts, tels que James Robertson d'Observer des Taux d'Intérêt de Grant, estiment que la demande des banques centrales a complètement transformé le marché de l'or. Il prévoit que les banques centrales continueront d'acheter de l'or à mesure que les nations chercheront à se diversifier loin du dollar américain.