« Il était temps d’ouvrir les yeux » : pourquoi les Français délaissent le Livret A

En bref

• 1,95 milliard d’euros retirés du Livret A en septembre 2025, du jamais vu depuis 2019.

• Le taux est tombé à 1,7 %, bien en dessous de l’inflation.

• Les livrets LDDS et LEP sont également désertés.

• L’assurance vie en fonds euros et les SCPI attirent massivement.

• Une mutation structurelle de l’épargne des ménages est en cours.

L’épargne réglementée ne séduit plus

La confiance envers le Livret A s’effrite brutalement. Longtemps perçu comme un refuge sûr, ce placement réglementé connaît une hémorragie sans précédent. En septembre 2025, les retraits ont atteint 1,95 milliard d’euros selon la Caisse des dépôts, un record depuis la réforme du prélèvement à la source en 2019. Cette fois, le mouvement ne s’explique plus par un ajustement ponctuel, mais bien par une rupture durable.

La baisse continue du taux de 3 % à 2,4 % en février, puis à 1,7 % en août 2025 a profondément modifié le comportement des épargnants. Le rendement réel, largement inférieur à l'inflation, ne justifie plus de laisser dormir son argent sur ce support devenu passif.

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Décollecte généralisée : les autres livrets ne sont pas épargnés

La désaffection ne se limite pas au Livret A. Les Livrets de développement durable et solidaire (LDDS) enregistrent eux aussi une décollecte de 760 millions d’euros sur le seul mois de septembre. Même les Livrets d’épargne populaire (LEP), pourtant mieux rémunérés, voient leurs encours baisser de 1,5 milliard d’euros depuis le début de l’année, en partie à cause des fermetures liées au dépassement de plafond.

Ce désengagement massif reflète une tendance lourde : les ménages ne se contentent plus de protéger leur épargne, ils veulent désormais la faire fructifier.

L’assurance vie regagne du terrain

Dans ce contexte, l’assurance vie en fonds euros connaît une embellie spectaculaire. Sur les trois premiers mois de 2025, les assureurs ont collecté près de 50 milliards d’euros, porté par un rendement net moyen de 2,6 %, selon les données de l’ACPR.

Avec plus de 2 000 milliards d’euros d’encours, l’assurance vie pèse désormais plus de trois fois le volume cumulé du Livret A et du LDDS. Malgré une fiscalité un peu plus complexe, elle retrouve les faveurs du public, attiré par la combinaison rendement/sécurité/disponibilité.

Vers une transformation profonde de l’épargne française

Les signaux convergent : les Français changent de paradigme. Fini l’épargne statique ; l’heure est aux arbitrages, à la diversification, à la recherche de rendement.

Les SCPI, avec une performance moyenne de 4,72 % en 2024, séduisent les profils orientés immobilier sans gestion locative directe. Moins liquides mais plus rentables, elles s’inscrivent dans une logique de valorisation long terme.

Les PEA, quant à eux, offrent un double avantage : fiscalité adoucie après cinq ans et accès à la performance des actions européennes et des ETF. Pour ceux qui acceptent la volatilité, cette enveloppe devient stratégique.

Le compte-titres ordinaire (CTO), bien que moins optimisé fiscalement, reste une solution modulable pour diversifier à l’international ou sur des classes d’actifs plus dynamiques.

Le Livret A : un outil à redéfinir

Face à cette mutation, faut-il pour autant enterrer les livrets réglementés ? Pas forcément. Le Livret A conserve un rôle pour l’épargne de précaution, grâce à sa liquidité immédiate et à l’absence de fiscalité. Mais son efficacité comme support de valorisation est désormais contestée.

La baisse d’attractivité du Livret A illustre surtout un basculement culturel : l’argent qui dort ne rassure plus. Dans un environnement d’inflation persistante et de réduction du pouvoir d’achat, les épargnants exigent un retour tangible sur leurs efforts d’épargne.

Selon notre expert : Tandis que les banques s'effondrent, ceux qui misent sur l’or ou les SCPI raflent la mise… sans rien dire.

Diversifier pour sécuriser : l’heure des investissements alternatifs

Dans ce climat d’incertitude monétaire et de taux en berne, les solutions alternatives gagnent en légitimité. Investir dans l’or physique, l’argent ou les pièces de collection permet de se détacher du système bancaire traditionnel tout en consolidant son patrimoine sur le long terme. Ces actifs tangibles, jouissent d’une fiscalité avantageuse en cas de revente au-delà de 22 ans.

Que ce soit via l’achat de lingots certifiés LBMA ou de pièces d’investissement comme le Napoléon ou le Krugerrand, ces solutions s’intègrent dans une logique de débancarisation partielle, de protection contre l’érosion monétaire et de transmission optimisée.