Livret A : vers un taux historiquement bas dès février 2026

En Bref

• 56 millions de Français détiennent un Livret A

• Son taux va chuter à 1,5 % dès février 2026, contre 3 % début 2024

• Cette baisse est liée à la faible inflation et aux taux interbancaires

• Les rendements nets s’effondrent, réduisant le pouvoir d’achat des épargnants

• Le LEP, mieux rémunéré, attire désormais une partie des ménages modestes

• Mais lui aussi pourrait bientôt suivre la même pente descendante

La chute du rendement s’accélère pour les 56 millions de détenteurs

Le Livret A, produit d’épargne plébiscité par une large majorité des Français, s’apprête à connaître une nouvelle baisse de son taux de rémunération. Dès février 2026, le taux passera à 1,5 %, marquant une troisième révision à la baisse en deux ans.

Début 2024, ce placement rapportait encore 3 %. Il est tombé à 2,4 % en août 2024, puis à 1,7 % en août 2025. La trajectoire est clairement orientée à la baisse, dans un environnement monétaire désormais déflationniste. Les perspectives de rendement s’amenuisent donc pour une épargne censée être sans risque.

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Les moteurs de la baisse : inflation faible et taux interbancaires en recul

Deux éléments principaux expliquent cette évolution. Le premier tient à la formule officielle de calcul du taux du Livret A, basée sur une moyenne entre l’inflation hors tabac sur six mois glissants et les taux interbancaires européens, notamment l’€STER.

Or, ces deux indicateurs poursuivent leur décrue. L’Insee anticipe une inflation moyenne autour de 1,03 % d’ici fin 2025, tandis que la Banque centrale européenne maintient une politique de détente monétaire avec des taux directeurs très bas. Résultat : la formule arithmétique aboutit à une rémunération de plus en plus éloignée du niveau initialement espéré par les épargnants.

Un rendement qui s’érode face à la réalité économique

La conséquence est directe pour les détenteurs. Un Livret A au plafond de 22 950 € ne générera plus que 344,25 € par an, soit à peine 29 € par mois à partir de février 2026. Une rentabilité très éloignée des standards nécessaires pour compenser l’inflation réelle et préserver le pouvoir d’achat.

Dans un contexte où les prix de l’énergie, de l’alimentation ou des assurances continuent de grimper, cette rémunération devient largement insuffisante pour répondre aux enjeux économiques du quotidien.

Comprendre la mécanique du calcul du taux

Une formule automatique, indépendante des arbitrages politiques

Contrairement à certaines idées reçues, la fixation du taux du Livret A ne résulte pas d’une décision arbitraire du gouvernement. Elle est encadrée par une formule stricte et automatique. Si l’État conserve un droit de regard, il intervient rarement, sauf contexte exceptionnel.

Ainsi, lorsque les taux interbancaires sont bas et que l’inflation ralentit, le rendement du livret suit cette logique mécanique, sans marge de manœuvre. Une stabilité qui rassure sur le plan institutionnel, mais qui pénalise les épargnants dans un cycle monétaire défavorable.

Le LEP, seule alternative valable ?

Un placement mieux rémunéré… pour le moment

Face à ce déséquilibre, le Livret d’épargne populaire (LEP) tire son épingle du jeu. Avec un taux actuellement fixé à 2,7 %, ce placement réglementé séduit une part croissante de Français à revenus modestes.

Pour y avoir droit, il faut respecter des plafonds de ressources définis chaque année. Le LEP conserve les mêmes garanties que le Livret A : capital garanti, disponibilité à tout moment, exonération fiscale.

Mais cette supériorité est-elle durable ?

Selon notre expert : Alors que les banques réduisent les rendements, les pièces d’or physiques explosent en demande chez les investisseurs prudents.

Le LEP risque-t-il de suivre la même pente ?

Malgré son taux attractif, le LEP repose sur le même mode de calcul que le Livret A. S’il bénéficie actuellement d’un écart favorable, celui-ci pourrait être revu à la baisse dans les mois à venir. Sauf intervention exceptionnelle de Bercy, le LEP n’est pas à l’abri d’une baisse à son tour.

L'ensemble des produits d’épargne réglementée est donc exposé à une tendance de fond baissière, sans perspectives immédiates de retournement. Une réalité qui incite de nombreux foyers à reconsidérer leur stratégie d’épargne, voire à envisager des supports hors circuit bancaire classique.

Des alternatives limitées dans un environnement sous tension

Des arbitrages difficiles pour les ménages prudents

Si certains épargnants cherchent à diversifier leur épargne via d’autres livrets ou produits garantis, les marges sont réduites. L’assurance-vie en fonds euros subit elle aussi une baisse de rendement continue. Les comptes à terme manquent de souplesse.

Quant à l’investissement en actions ou en immobilier, il nécessite un appétit au risque plus élevé, peu compatible avec les objectifs de sécurité recherchés par les détenteurs de Livret A ou de LEP.

Dans cet environnement, une partie croissante des particuliers se tourne à nouveau vers l’or physique, considéré comme une valeur refuge historique, décorrélée des taux directeurs.

La baisse du taux du Livret A à 1,5 % en février 2026 marque un tournant pour les politiques d’épargne des ménages français. À l’heure où l’inflation ralentit artificiellement mais que les prix demeurent élevés, la déconnexion entre rendement réel et besoins économiques s’amplifie.

La prudence reste de mise, et la recherche de solutions alternatives sécurisées voire tangibles pourrait devenir une priorité stratégique dans les mois à venir.