Livret A : décollecte record de 490 millions d'euros en mars 2026, pire premier trimestre depuis 2009

En bref

• La Caisse des dépôts annonce une décollecte nette de 490 millions d'euros sur le Livret A en mars 2026.

• Il s'agit du pire mois de mars et du pire premier trimestre depuis le début des relevés statistiques, en 2009.

• Le taux abaissé à 1,5 % depuis février 2026, contre 3 % début 2025, explique la désaffection des épargnants.

• L'assurance-vie, avec un rendement moyen de 2,65 % selon l'ACPR, capte l'essentiel des flux d'épargne.

• Une révision du taux du Livret A est attendue mi-juillet ; il pourrait remonter à 1,8 % sous l'effet de l'inflation liée à la guerre en Iran.

• Le LEP affiche lui aussi une décollecte de 120 millions d'euros sur le même mois.

Livret A : la décollecte s'accélère sur un premier trimestre historiquement mauvais

Le Livret A enregistre en mars 2026 sa pire performance mensuelle depuis que la Caisse des dépôts (CDC) compile ces statistiques, en 2009. Les épargnants ont retiré 490 millions d'euros de plus qu'ils n'en ont déposé, portant la décollecte cumulée à 3,1 milliards d'euros depuis le 1er janvier. Le stock total reste néanmoins conséquent, à 446,5 milliards d'euros répartis sur quelque 58 millions de livrets.

Le LDDS (Livret de développement durable et solidaire), calé sur le même taux de 1,5 %, stagne à 165,3 milliards d'euros, avec une collecte quasi nulle de 80 millions d'euros sur le mois. Le LEP (Livret d'épargne populaire), accessible sous conditions de ressources et rémunéré à 2,5 %, n'échappe pas non plus à la tendance : 120 millions d'euros de retraits nets en mars selon la CDC.

A lire aussi : Le cours de l'or atteint des sommets historiques tandis que les livrets réglementés français subissent leur pire début d'année depuis 2009, révélant une profonde recomposition des comportements d'épargne.

Un taux divisé par deux en moins d'un an

La cause de cette désaffection est directe : le taux du Livret A a été ramené à 1,5 % au 1er février 2026, après un passage à 1,7 % entre août 2025 et janvier 2026. À titre de comparaison, ce même taux atteignait 3 % jusqu'en janvier 2025, soit le double de la rémunération actuelle en l'espace de douze mois à peine.

Pour les ménages qui arbitrent leurs placements à court terme, l'écart de rendement avec d'autres produits disponibles sur le marché est devenu difficile à ignorer.

L'assurance-vie reprend la main

Les bénéficiaires directs de cette érosion sont les fonds euros de l'assurance-vie. Selon une estimation publiée fin mars par l'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), leur taux de rendement moyen s'établit à 2,65 %, repassant nettement au-dessus du Livret A. Les compagnies d'assurances et les établissements bancaires enregistrent des entrées de capitaux soutenues depuis le début de l'année.

Un point de vigilance mérite d'être signalé : ce taux de 2,65 % s'entend avant fiscalité sur les gains, là où le taux du Livret A est, lui, net d'impôt. L'avantage réel de l'assurance-vie est donc à nuancer selon le profil fiscal de chaque épargnant.

Une révision à la hausse attendue cet été

Le calendrier joue potentiellement en faveur du Livret A pour le second semestre. Le taux est révisé tous les six mois, avec une prochaine échéance fixée à la mi-juillet 2026. Or, l'inflation mesurée par l'Insee à 1,7 % sur un an en mars, alimentée par un fort rebond des prix de l'énergie et des produits pétroliers dans le sillage du conflit en Iran, pousse mécaniquement le taux de référence vers le haut.

Plusieurs observateurs anticipent une remontée à 1,8 %, ce qui réduirait l'écart avec l'assurance-vie et pourrait freiner les arbitrages en cours. La formule de calcul du taux du Livret A, adossée notamment à l'inflation constatée, rend cette hausse probable, sans pour autant revenir aux niveaux de 2024.

Selon notre expert : La guerre en Iran et la remontée de l'inflation mondiale poussent les investisseurs vers des actifs tangibles, au moment même où les placements bancaires traditionnels perdent de leur attrait face à la hausse des prix.

Diversifier son épargne au-delà des livrets réglementés

La dégradation continue de la rémunération des livrets réglementés repose une question de fond : celle de la dépendance à des produits dont le taux est fixé administrativement et peut être abaissé à tout moment. Face à cette réalité, les lingots d'or, les pièces d'or comme le Napoléon ou le Krugerrand, ainsi que l'argent physique représentent une alternative tangible pour les épargnants qui cherchent à sécuriser une partie de leur patrimoine hors du système bancaire.

Ces actifs physiques ne dépendent d'aucun émetteur souverain, ne sont pas exposés au risque de contrepartie bancaire et constituent historiquement une réserve de valeur en période d'inflation persistante, précisément le scénario que l'économie française traverse en ce début 2026. À une époque où la rémunération de l'épargne réglementée s'érode et où la guerre en Iran maintient une pression inflationniste sur les prix de l'énergie, détenir une part de son patrimoine en métaux physiques relève d'une logique de préservation du pouvoir d'achat sur le long terme.

Sources :  BDOR